Yapay zekâ (YZ) alanındaki hızlı gelişim, bu büyümeyi destekleyecek altyapının başlangıçta yeterli olmamasına yol açtı. Bellek darboğazı kısa vadede teknolojiyle aşılabilecek gibi görünse de, enerji darboğazının önümüzdeki beş yıl içinde çözülmesi beklenmiyor. Merkezi şebeke bağlantısı için bekleme süresi en iyi ihtimalle beş yıl olduğundan, bu sorun enerji şirketleri tarafından ele alınırken, farklı sektörlerde faaliyet gösteren bazı şirketler için çözüm zaten mevcuttu. Bitcoin madencileri, büyük ölçekli gayrimenkulleri ve güçlü enerji altyapıları sayesinde, YZ iş yükleri için GPU barındırma hizmetine geçerek enerji darboğazına hızlı bir çözüm sundu. Böylece, bitcoin madencileri YZ sektörünün değerleme çarpanlarından yararlanmaya başladı ve yatırım tezleri tamamen değişti.
Bernstein verilerine göre, borsada işlem gören madenciler yaklaşık 27 gigawatt’lık planlanmış elektrik kapasitesine sahip. Bu kapasite, hiper ölçekleyici şirketlerin şebeke bağlantısı için yıllarca beklemeden GPU’larını devreye alabilmelerini sağladığı için yüksek talep görüyor. Bu nedenle, bitcoin madenciliğinden veri merkezi işletmeciliğine geçen şirketleri mercek altına aldık.
Yöntemimiz
Bitcoin madenciliğinden veri merkezi işletmeciliğine geçen 10 şirketi belirlemek için finansal medya raporlarını inceledik. Bu şirketlerin piyasa değeri en az 2 milyar dolar ve yakın zamanda yatırımcılar açısından önemli gelişmeler açıkladılar. Ayrıca, hedge fonlar arasında popülerler ve portföylerinde tutan fon sayısına göre artan şekilde sıralandılar.
Hedge fonların yoğun ilgi gösterdiği hisseler neden önemli? Araştırmalarımız, en iyi hedge fonların favori hisselerini takip ederek piyasadan daha iyi getiri elde edilebileceğini gösteriyor. Insider Monkey’nin çeyreklik bülten stratejisi, her çeyrek 14 küçük ve büyük ölçekli hisse seçerek 2014 mayıs ayından bu yana %599,2 getiri sağladı ve endeksini 372 puan geride bıraktı.
Not: Tüm hisse fiyatı verileri 30 Haziran 2026 piyasa kapanışı itibarıyla alınmıştır.
10. Keel Infrastructure (KEEL)
Hedge fon portföylerinde tutan fon sayısı: 25
24 Haziran’da Citizens, Keel Infrastructure (KEEL) için “SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS” notuyla kapsamaya başladı ve 10 dolar hedef fiyat belirledi. Şirketin, YZ tabanlı bilgi işlem ve veri merkezi altyapısına yönelik artan ihtiyaçtan fayda sağlaması bekleniyor.
Citizens, KEEL’in iş modelini YZ’nin hızlı büyümesinden yararlanacak şekilde yeniden konumlandırdığını düşünüyor. Şirket, daha önce bitcoin madenciliğinde kullanılan enerji kapasitesini YZ odaklı altyapıya dönüştürüyor. Bu sayede, yüksek bilgi işlem ihtiyacı olan hiper ölçekli müşterilere hizmet verebilecek. Ayrıca, YZ altyapısı ve veri merkezi sektöründeki olumlu dinamiklerin şirketin performansını desteklemesi bekleniyor.
Şirketin YZ’ye geçişi, gelir tabanını çeşitlendirebilir ve daha dalgalı olan bitcoin madenciliğine bağımlılığını azaltabilir. Veri merkezi kapasitesinin sınırlı olması da altyapı sağlayıcıları için piyasa koşullarını iyileştiriyor.
Şirket Hakkında: Keel Infrastructure, dijital ve enerji altyapısı alanında faaliyet gösteriyor. Yüksek performanslı bilgi işlem ve yapay zekâ iş yüklerine odaklanıyor. Şirket, esas olarak Bitcoin blokzincirinde işlemleri doğrulayan bilgisayarların bulunduğu veri merkezlerine sahip ve bu merkezleri işletiyor. 2017’de kurulan şirketin merkezi New York’ta. Daha önce Bitfarms Limited adıyla faaliyet gösterirken, 1 nisan itibarıyla adını Keel Infrastructure olarak değiştirdi.
9. MARA Holdings (MARA)
Hedge fon portföylerinde tutan fon sayısı: 25
Citizens JMP, 24 Haziran’da MARA Holdings (MARA) için “SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS” notuyla kapsamaya başladı ve 24 dolar hedef fiyat belirledi. Firma, olumlu sektör trendlerini gerekçe göstererek şirketin bitcoin madenciliğinden YZ bilgi işlem kapasitesine geçişinin büyümeyi destekleyeceğini belirtti. Bu gelişmeden bir gün önce Bernstein analisti Gautam Chhugani, hisse için “TUT” notunu ve 17 dolar hedef fiyatını yineledi.
YZ’ye olan talebin hızla artmasıyla birlikte MARA, odağını bitcoin madenciliğinden enerji destekli YZ ve yüksek performanslı bilgi işlem altyapısına kaydırıyor. Şirket, bağlı enerji kaynaklarını daha hızlı nakde çevirmeyi hedefliyor. 12 mayıs’ta MARA Holdings, yıllık yaklaşık 144 milyon dolar FAVÖK üreten 505 megawatt’lık kombine çevrimli bir gaz santrali satın aldı. Ayrıca, 1.600 dönümlük arazi ve enerji kapasitesinin 1 gigawatt’ın üzerine çıkarılma potansiyeli de anlaşmaya dahil edildi. Böylece şirketin toplam sahip olduğu enerji kapasitesi yaklaşık %65 artacak ve gelecekteki büyümeyi destekleyecek önemli bir enerji kaynağı elde edilecek.
Şirket, YZ altyapısına olan talebin yeni projelerin tamamlanmasını bekleyecek kadar yavaş olmadığını belirtiyor. Long Ride Energy Campus’un satın alınmasıyla MARA, enerji, fiber, gaz ve şebeke bağlantısına anında erişim sağladı. Bu hamle, şirketin yüksek YZ talebine yanıt vermesine yardımcı olabilir.
Şirket Hakkında: MARA Holdings, Kuzey Amerika, Ortadoğu, Avrupa ve Latin Amerika’da enerji ve dijital altyapı alanında faaliyet gösteriyor. Şirketin iki ana segmenti bulunuyor: Bitcoin madenciliği operasyonları ve YZ uygulamaları için bilgi işlem gücü sağlama. 2010 yılında kurulan şirketin merkezi Hallandale Beach, Florida’da.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: insidermonkey.com
