Varlıklı yatırımcılar, yılın ilk çeyreğinde özel sermaye fonlarına yaptıkları yatırımları önemli ölçüde azalttı. Bu durum, özel sermaye sektöründe değerlemeler ve kredi kalitesiyle ilgili endişelerin arttığına işaret ediyor.
RA Stanger verilerine dayanan Financial Times analizine göre, sektörün iki büyük oyuncusu KKR (KKR) ve Ares (ARES), geçen yıla kıyasla sürekli açık özel sermaye fonlarına daha az sermaye çekti. Yatırım bankasının verileri, ABD’de sürekli açık özel sermaye veya girişim sermayesi fonlarına yapılan yeni taahhütlerin, dördüncü çeyreğe göre %2 azaldığını ve yıllık bazda sadece %2 arttığını gösteriyor. Bu oran, geçen yılın başındaki %55’lik yıllık artışla büyük bir tezat oluşturuyor.
Özel kredi tarafında ise düşüş daha belirgin; fon toplama hacmi hem bir önceki çeyreğe hem de geçen yılın aynı dönemine göre %30 geriledi. Bu gerilemede, Blue Owl’un (OWL) ilk bireysel fonunda geri alımları kalıcı olarak durdurma kararı ve diğer firmalardaki değer düşüklükleri etkili oldu.
RA Stanger CEO’su Kevin Gannon, “Özel krediden çıkan sermaye, alternatif yatırımlarda genel bir fon toplama düşüşüne yol açıyor. 2026 için bu rakam 180 milyar dolara gerilerken, 2025’te 211 milyar dolardı.” dedi.
Yapay zekânın yazılım şirketleri üzerindeki etkisine dair endişeler, sektöre yoğun şekilde borç veren özel kredi fonlarından yatırımcıların para çekme taleplerini artırdı. EQT yöneticisi Gustav Segerberg, özel kredi kaynaklı sorunlar olmasaydı çeyrekte 1 milyar eurodan fazla ek fon toplayabileceklerini belirtti.
Buna karşın, altyapı ve gayrimenkul fonları bu eğilimin dışında kaldı. Sürekli açık gayrimenkul fonlarına yapılan çeyreklik girişler, yıllık bazda %25’in üzerinde artış gösterdi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
