UniCredit, Commerzbank’taki payını neredeyse yarıya çıkararak bankada çoğunluk kontrolüne yaklaşan bir konuma geldiğini açıkladı.
İtalyan banka, çarşamba günü yaptığı açıklamada, bir çağrılı teklif kapsamında Commerzbank hisselerinin %17,6’sını daha satın aldığını ve mevcut doğrudan payı ile ekonomik hakka sahip olduğu daha küçük bir payı da eklediğinde toplam payının %47,6’ya ulaştığını belirtti.
Commerzbank’ın en büyük yatırımcısı konumundaki UniCredit, mart ayında tamamı hisseyle yapılan bir teklif başlatmıştı. O dönemde hedef şirketin değeri yaklaşık 35 milyar euro olarak hesaplanırken, çarşamba günü UniCredit’in hisse fiyatı baz alındığında bu değer yaklaşık 41,9 milyar euroya yükseldi.
UniCredit, çağrılı teklif sürecinin tamamlanmasının Commerzbank’a yönelik stratejik yatırım planında bir sonraki adım olduğunu vurguladı.
Banka, Commerzbank’taki payının oy haklarının %49,65’ine karşılık geldiğini ve bu oranın hissedarlar genel kurulunda fiili kontrol sağladığını belirtti.
UniCredit, daha önce Commerzbank’ta yönetim değişikliği için çoğunluk kontrolüne ihtiyaç duymadığını ifade etmişti.
Commerzbank ise yaptığı açıklamada, UniCredit ile yapıcı bir diyaloga açık olduğunu bildirdi. Alman bankasına göre, kurumsal ve bireysel yatırımcılar tarafından çağrılı teklife sunulan hisse oranı yalnızca %2 civarında kaldı.
Commerzbank, bağımsız hissedarlar arasında düşük kabul oranının teklifin cazip bulunmadığının açık bir göstergesi olduğunu belirtti.
UniCredit’in Commerzbank’ta kontrolü ele alabilmesi için Euro Bölgesi finansal kurumlarını denetleyen Avrupa Merkez Bankası’ndan onay alması gerekecek. UniCredit, tüm gerekli onayların alınmasının altı aya kadar sürebileceğini ifade etti.
Federated Hermes’ten Filippo Alloatti, UniCredit’in artık bankada fiili kontrol için yalnızca bir adım uzakta olduğunu belirtti. Olası bir işlemin operasyonel ve muhasebe süreçleri ile düzenleyici gereklilikler göz önüne alındığında, en gerçekçi tamamlanma tarihinin 2027 baharı olacağını söyledi.
İtalya’nın varlık büyüklüğüne göre ikinci büyük bankası olan UniCredit, Commerzbank ile uzun süredir devam eden ilgisini 2024 yılında %9’luk pay açıklayarak başlatmıştı. Banka, mart ayında resmi teklifini sunmadan önce payını kademeli olarak artırdı.
UniCredit CEO’su Andrea Orcel, o dönemde bu hamlenin Commerzbank yönetimiyle diyalog başlatmak için bir strateji olduğunu ve çok sayıda hissedarın teklifi kabul etmesini beklemediğini ifade etmişti.
İki bankanın birleşmesi, 2007’de Royal Bank of Scotland ve Banco Santander’in de dahil olduğu bir konsorsiyumun Hollandalı ABN Amro’yu 101 milyar dolara satın almasından bu yana Avrupa’daki en büyük bankacılık işlemi olacak.
Avrupa bankaları son dönemde birleşme ve satın alma konusunda daha istekli bir tablo çiziyor. İspanyol BBVA, 2024’te daha küçük rakibi Banco de Sabadell için başarısız bir düşmanca teklif sunarken, geçen ay İtalya’da Banca Monte dei Paschi di Siena’nın kontrolü için Intesa Sanpaolo ve Banco BPM arasında bir rekabet yaşandı. UniCredit ise geçen yıl, hedef şirketin ve İtalyan hükümetinin koşulları nedeniyle BPM için yaptığı satın alma teklifini geri çekmişti.
Commerzbank yönetimi, İtalyan yatırımcının satın alma teklifine açıkça karşı çıkıyor ve teklif fiyatının düşük olduğunu savunuyor.
Commerzbank’ın ikinci büyük hissedarı olan Alman hükümeti de muhalefetini dile getirdi. Hükümet, 2008 finansal krizinde bankayı kurtarmak için %25’lik pay almıştı. O tarihten bu yana payını %13’ün altına çekti ancak UniCredit’in pay artırma süreci nedeniyle tamamen elden çıkarma planlarını erteledi.
Katılımı yöneten Alman maliye bakanlığı, Commerzbank’ın bağımsızlığını desteklediğini ve bankanın Alman ekonomisindeki rolünü vurguladığını açıkladı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: morningstar.com
