UBS, döviz piyasalarının Ortadoğu’daki gelişmelere karşı hassas kalmaya devam edeceğini öngörüyor. Ancak banka, küresel petrol piyasasındaki ayarlamaların ham petrol fiyatlarında kalıcı bir yükselişi önleyeceğini ve bu sayede büyük merkez bankalarının ek faiz artışına ihtiyaç duymayacağını düşünüyor. Bu ortamın, riskli varlıkları desteklemesi bekleniyor.
Banka, İran kaynaklı çatışmaların petrol fiyatlarındaki dalgalanmalara yol açtığını ve bunun da enflasyon beklentileri ile döviz hareketlerinin ana belirleyicisi olduğunu belirtti. Son dönemde artan gerilimler ham petrol fiyatlarını yukarı çekse de, UBS çatışmanın zaman zaman tırmanıp zaman zaman yatışacağını ve Brent petrolün yakın vadede varil başına 100 doların üzerinde kalmasının olası olmadığını öngörüyor. Bu tablo, G10 ülkelerinin merkez bankalarının para politikasını sıkılaştırmak yerine sabit tutmasına olanak tanıyabilir.
Bu çerçevede UBS, yüksek getiri sunan ve büyüme odaklı para birimlerine seçici şekilde pozisyon almayı sürdürüyor. Banka, sağlam ekonomik temeller ve cazip taşıma fırsatları nedeniyle İsveç kronu, Yeni Zelanda doları, Avustralya doları, İngiliz sterlini, Çin yuanı ve yeni olarak Norveç kronunu cazip buluyor.
UBS, euro konusunda ise nötr bir duruş sergiliyor. Banka, euro-dolar paritesinin 1,14-1,20 aralığında kalmasını, ardından ise enerji maliyetlerinin düşmesi ve mali desteklerin Avrupa’ya katkı sağlamasıyla birlikte, ABD’de ek faiz artışı beklentilerinin azalması sonucu euroda kademeli bir güçlenme yaşanmasını bekliyor. İsviçre frangının ise fonlama para birimi olarak tercih edilmeye devam edeceği ve bu nedenle zayıf performans göstereceği öngörülüyor.
Gelişmekte olan piyasalarda UBS, son çeyreklerde görülen güçlü spot kazançların ardından faiz taşımasının getiri açısından ana unsur olmaya devam edeceğini belirtiyor. Banka, Güney Afrika randı, Brezilya reali, Meksika pesosu ve Hindistan rupisi gibi yüksek getirili para birimlerine çeşitlendirilmiş pozisyon almayı tercih ediyor. Türk lirası konusunda ise orta vadeli risk-getiri dengesinin daha az cazip olması nedeniyle daha temkinli bir yaklaşım benimsiyor.
UBS, görünümün petrol fiyatları ve Ortadoğu’daki çatışmanın seyrine yüksek derecede bağlı olduğunu vurguladı. Enerji arzını bozacak yeni bir tırmanışın ABD dolarını güçlendirebileceği, risk iştahını azaltabileceği ve yüksek getirili para birimleri üzerinde baskı oluşturabileceği uyarısında bulundu.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
