Efsanevi yatırımcı Warren Buffett’ın “başkaları açgözlüyken korkak, başkaları korkakken açgözlü ol” sözü neredeyse bir kural olarak kabul ediliyor. Bu bağlamda, büyük havayolu şirketi United Airlines’ın (UAL) hisselerindeki son düşüş, bu kuralı test etmek için mükemmel bir fırsat gibi görünüyor. UAL hisseleri göreceli olarak düşmüş olsa da, bu indirimin daha da derinleşmesi mümkün.
Öncelikle, havayolu sektörü tüketici güvenini olumsuz etkileyen makroekonomik endişelerle mücadele ediyor. JPMorgan Chase analisti Jamie Baker, sektörü etkileyen üst düzey zorluklar nedeniyle birçok havayolu için derecelendirmelerini revize etti. Diğer uzmanların hava yolculuğunda bir “altın çağ” beklentisinin aksine, Baker farklı bir paradigma öngörüyor.
Şu ana kadar, havayolları gelecekteki sonuçlar konusunda tereddüt gösterdi. Bu hafta başında Delta Air Lines, ilk çeyrek gelir ve kâr tahminlerini düşürdü. Şirket, yıllık bazda %3 ila %4 gelir büyümesi bekliyor.
Bu düşürülmüş tahmin, önceki %7 ila %9 aralığının oldukça altında kalıyor. Ayrıca, hisse başına kazanç 0,30 dolar ile 0,50 dolar arasına düşebilir ve bu da önceki 0,70 dolar ile 1 dolar arasındaki tahminin oldukça altında.
Bazı endişelerin, yaşanan birkaç yüksek profilli olay nedeniyle uçuş korkusundan kaynaklandığını belirtmek gerekir. Ancak UAL hissesindeki dalgalanma daha temel görünüyor.
Son verilere rağmen, birçok hane halkı pandemi sonrası dönemde enflasyonla uzun süredir mücadele ediyor. Dahası, mevcut ticaret savaşı yoğunlaşıyor ve Trump yönetimi tarifeler uygularken etkilenen ülkeler veya bölgeler kendi vergileriyle karşılık veriyor. Bu olaylar, hâlihazırda savunmasız olan tüketici tabanını zorluyor ve kısa vadede UAL hissesi için olumsuz bir tablo çiziyor.
UAL Hissesi Henüz Tamamen Durmadı
Hava yolculuğundaki kurallardan biri, iniş sırasında yolcuların emniyet kemeri işareti kapanana kadar yerlerinde oturmaları gerektiğidir. UAL hissesi için de aynı ilke geçerlidir. Eninde sonunda, kırmızı mürekkep gerçek bir satın alma fırsatına dönüşecek. Ancak tarihsel olarak, sabırlı bir yaklaşım daha ihtiyatlıdır.
Temel olarak, yatırımcılar genellikle UAL hissesini bir güven duygusuyla satın alabilirler. Son altı yılın fiyatlandırma verilerini kullanarak, herhangi bir sekiz haftalık dönemde tutulan uzun pozisyonun yükselme şansı %52,2’dir. Bu özellikle iyi olmasa da, birden fazla bahis üzerinden, bir spekülatörün teorik olarak daha sık kazanması gerekir.
İlginç bir şekilde, UAL hissesi önemli bir volatilite yaşadığında önemli davranış değişiklikleri meydana geliyor. Bu parametreler altında, yatırımcılar UAL’deki düşüşleri satın alıyor… sonunda. Aşırı korku olayını takip eden ilk dört hafta içinde – ve özellikle ilk haftada – uzun vadeli olasılıklar %15,4 ile yaklaşık %54 arasında değişiyor.
İstatistiksel olarak, aşırı korkuyu takip eden beşinci haftadan itibaren, uzun vadeli olasılıklar %60’ın üzerine çıkıyor. Bu nedenle, yatırımcılar UAL hissesini doğrudan satın almakla ilgileniyorsa, volatilitenin gerçekten azalmasını ve düzleşmesini beklemek daha akıllıca bir yaklaşım gibi görünüyor.
Sabır teknik olarak da mantıklı. Uzun vadeli bir grafiğe bakıldığında, bir sonraki mantıklı destek seviyesi 50 dolar civarında. Bu noktanın üzerinde, işlem aktivitesi o kadar belirgin veya iyi yerleşmiş değil. Bu dinamik, UAL hissesi daha da düşene kadar alım emirlerinin tetiklenmeyebileceğini gösteriyor.
United Airlines İçin Sert Bir İniş Bekleniyor
Şu anda, UAL hissesi son beş seansta neredeyse %20 düştü. Bu, tarihsel eğilimlere dayanarak, koşulların iyileşmeden önce daha da kötüleşebileceğine dair açık bir uyarı işareti. Bu piyasa istihbaratı göz önüne alındığında, uzun vadeli yatırımcılar, büyük bir bahis yapmadan önce UAL’nin yaklaşık 50 dolar civarına (artı veya eksi birkaç dolar) düşmesini beklemek isteyebilirler.
Risk-ödül spektrumunun diğer ucunda, agresif yatırımcılar düşen bıçaklardan kâr etmeye çalışabilirler. Cesur ama aynı zamanda cazip bir işlem, 11 Nisan’da sona eren 70/60 ayı put spreadidir.
Elbette, yatırımcılar 55 dolarlık kısa put kullanarak daha da agresif ayı put spreadleri yapabilirler. Ancak bu, kârlılık eşiğinin daha da uzaklaşması ve riskin önemli ölçüde artması anlamına gelecektir.
Biyoteknoloji şirketi Trinity Biotech (TRIB), üçüncü çeyrekte hisse başına 0,46 dolar zarar açıkladı. Bu rakam, analistlerin 0,54 dolarlık zarar beklentisinin 14,81% üzerinde gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde şirketin hisse başına zararı 0,88 dolar seviyesindeydi.
Şirketin üç aylık gelirleri 15,15 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu rakam, 16,50 milyon dolarlık analist beklentisinin 8,17% altında kaldı. Geçen yılın aynı dönemine göre gelirlerde 3,24% artış kaydedildi.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Shutterstock
