Amerika’nın en büyük enflasyon hikâyelerinden biri sessizce tersine döndü. Toptan yumurta fiyatları, kuş gribi kaynaklı arz krizinden önceki seviyelere geriledi. Stoklar yeniden artarken üretim normale dönüyor. Market alışverişi yapanlar raflarda daha düşük fiyatlar görmeye başlarken, yatırımcılar için asıl soru şu: Hangi hisseler bu gelişmeden fayda sağlayacak, hangileri ise en büyük desteklerinden birini kaybedebilir?
ABD Tarım Bakanlığı’nın (USDA) son Yumurta Piyasaları Raporu, geçen yıla göre piyasada büyük bir değişim yaşandığını gösteriyor. Ulusal toptan piyasada büyük boy kabuklu yumurtanın düzinesi son haftalık raporda 0,27 dolara kadar geriledi. Arz ise “orta ile yüksek” arasında tanımlanırken, işlemlerin yavaş olduğu belirtildi.
Ayrıca kurum, toplam kabuklu yumurta stoklarının bir önceki haftaya göre %4 arttığını, büyük boy yumurta stoklarının ise %6 yükseldiğini bildirdi.
En Büyük Kayıp Cal-Maine’de Olabilir
ABD’nin en büyük yumurta üreticisi Cal-Maine Foods (CALM), yükselen yumurta fiyatlarından en çok fayda sağlayan şirket oldu. Kuş gribi salgını, son iki yılda toptan yumurta fiyatlarını rekor seviyelere taşıdı ve sektörde olağanüstü gelir ve kâr artışları yaşandı. Ancak bu kazançları destekleyen fiyat ortamı artık gerilemeye başladı.
USDA verileri, arzın toparlandığına, stokların arttığına ve toptan fiyatların kriz dönemine göre belirgin şekilde düştüğüne işaret ediyor. Cal-Maine hâlâ ölçeği ve özel yumurta portföyüyle avantajlı olsa da, yatırımcılar fiyatların tarihsel seviyelere yaklaşmasıyla birlikte kârların ne kadar hızlı normale döneceğine daha fazla odaklanabilir.
Gıda Şirketleri Sessizce Kazançlı Çıkabilir
Düşen yumurta fiyatları, piyasada başka bir fırsat yaratabilir. Post Holdings (POST), General Mills (GIS), Kraft Heinz (KHC) ve Conagra Brands (CAG) gibi paketli gıda şirketleri için yumurta, kahvaltılık, dondurulmuş gıda ve hazır yemek kategorilerinde önemli bir temel malzeme. Kahvaltı ağırlıklı menülere sahip First Watch Restaurant Group (FWRG) ve Cracker Barrel Old Country Store (CBRL) gibi restoranlar da, daha düşük hammadde maliyetlerinin restoran kâr marjlarını desteklemesiyle fayda görebilir.
Yumurta, toplam gıda maliyetlerinin sadece bir parçası olsa da, bu keskin düşüş, enflasyon dalgası sırasında birçok gıda şirketinin üzerinde baskı yaratan bir unsurun ortadan kalkmasını sağladı.
Yatırım Hikâyesi Değişti
USDA raporu, piyasanın kuş gribinin yarattığı olağanüstü koşulları geride bıraktığını gösteriyor. Arz yeniden inşa ediliyor, stoklar artıyor ve perakendeciler yeniden geleneksel yumurtaları öne çıkarıyor. Son rapor haftasında ortalama ilan edilen fiyat düzinesi 1,48 dolara kadar geriledi.
Tüketiciler için bu, daha ucuz kahvaltı anlamına geliyor. Yatırımcılar için ise liderlikte bir değişim sinyali olabilir.
Son iki yılda yükselen yumurta fiyatları, yumurta üreticileri için net kazananlar yarattı. Piyasa normale dönerken, avantaj yavaş yavaş bu dönemde maliyet yükünü taşıyan gıda üreticileri ve restoran işletmecilerine geçebilir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
