Texas Instruments (TXN), ilk çeyrekte “çok güçlü” sonuçlar açıkladı. Ancak Morgan Stanley, devam eden yüksek sermaye harcamaları ve değerleme endişeleri nedeniyle uzun vadeli görünümde temkinli kalmaya devam ediyor.
Şirket yönetimi, işin genelinde geniş tabanlı bir güçlenme olduğunu ve öne çekilmiş bir talep görmediklerini belirtti. Yine de, mart ve haziran çeyreklerindeki sonuçların mevsimselliğin oldukça üzerinde gerçekleşmesi, ileriye dönük olarak temkinli olunmasına ve genellikle yılın en güçlü dönemi olan eylül çeyreği için yüksek bir beklenti oluşmasına yol açtı.
Morgan Stanley, Texas Instruments için yılın geri kalanı ve 2027 için mevsimselliği dikkate alarak modelleme yaptığını belirtti. 2026’nın ikinci yarısının ilk yarıdan daha güçlü geçmesi bekleniyor. Fiyatlandırmanın daha önemli hale gelmesi ve olası arz sıkışıklığının şirkete pazar payı fırsatı sunabileceği ifade edildi.
Banka, artış beklentisinin, beş yıl süren yüksek sermaye harcamalarının ardından şirketin 2027’de kazançtan daha fazla serbest nakit akışı yaratacağı yönünde olduğunu belirtti. Ancak bilanço görüşmelerinde, gelir yavaşlamadığı sürece yüksek harcamaların 2027’ye kadar devam edebileceği sinyali verildi. Ayrıca, Silicon Laboratories (SLAB) satın alımının, nakit geri dönüşünün hikâyedeki önemi nedeniyle olumsuz bir yeniden değerlemeye yol açabileceği ifade edildi.
Morgan Stanley, Texas Instruments için hedef fiyatı 180 dolardan 221 dolara yükseltirken, DÜŞÜK PORTFÖY AĞIRLIĞI notunu korudu.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: MT Newswires
