Sylvamo’nun CEO’su John Sims, şirketin operasyon stratejisinde değişikliğe gidildiğini ve bu yılki planlara ulaşmak için ABD’ye Brezilya operasyonlarından ürün getirmeye başladıklarını, Avrupa’dan yapılan ithalatı ise azalttıklarını belirtti. Sims, Ortadoğu’daki çatışmalar nedeniyle enerji, lojistik ve girdi maliyetlerinde artış yaşandığını, bu etkileri dengelemek için tüm bölgelerde maliyetleri azaltmaya ve ticari önlemler almaya odaklandıklarını söyledi.
Operasyonel açıdan zorlu bir ilk çeyrek geçirdiklerini belirten Sims, özellikle Avrupa ve Brezilya’daki güvenilirlik sorunlarının, bir önceki çeyreğe kıyasla yaklaşık 9 milyon dolar olumsuz etki yarattığını ifade etti. Ayrıca, 2027 vadeli borçlarını yeniden finanse ederek vade profilini uzattıklarını açıkladı.
Şirket, bu çeyrekte 29 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK ve %4 FAVÖK marjı elde etti. Düzeltilmiş faaliyet kazancı ise hisse başına -0,53 dolar olarak gerçekleşti. Sims, serbest nakit akışının yılın ikinci yarısında yoğunlaşacağını vurguladı.
Finans Direktörü Don Devlin, ilk çeyrekte 29 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK elde edildiğini, geçen çeyrekte bu rakamın 125 milyon dolar olduğunu belirtti. Girdi ve taşıma maliyetlerinin 18 milyon dolar olumsuz etkilediğini, bunun 10 milyon dolarlık kısmının International Paper’ın Riverdale tesisinden kaynaklanan tek seferlik bir gider olduğunu ekledi.
Devlin, gümrük vergilerinin mevcut seviyede kalması halinde yıl genelinde toplam etkinin yaklaşık 65 milyon dolar olumsuz olacağını, bunun önceki tahmine göre 20 milyon dolar iyileşme anlamına geldiğini ve etkinin büyük kısmının yılın ikinci yarısında hissedileceğini söyledi. Kuzey Amerika’da müşterilere %5-%8 arası fiyat artışı iletildiğini ve bu artışın ikinci çeyrekte gerçekleşeceğini, Avrupa’da ise Mayıs itibarıyla %8’lik ikinci bir artışın devreye alındığını belirtti.
Devlin, ikinci çeyrekte maliyet baskısının yaklaşık 15 milyon dolar olmasını beklediklerini ifade etti. Fiyat ve ürün karması 13 milyon dolar, hacim 36 milyon dolar, operasyon ve diğer maliyetler ise 29 milyon dolar olumsuz etkiledi. Ayrıca, döviz kurlarından 3 milyon dolar etki görüldü.
Avrupa’da sektör arz-talep dengesinin zorlu olmaya devam ettiğini, Kuzey Amerika’da ise Riverdale tesisinin dönüşümüyle yıllık kaplamasız kağıt arzının %7’sinin piyasadan çekilmesiyle dengenin iyileştiğini belirtti. Şirket, 2027 vadeli kredi borcunu 2032 vadeli yeni bir krediyle değiştirdi ve alacak temlik programının vadesini 2029’a uzattı.
Soru-cevap bölümünde, güvenilirlik sorunlarının belirli tesislerden kaynaklandığı ve detaylı kök neden analizleri yapıldığı belirtildi. Latin Amerika’da sezon etkisiyle ürün karmasının zayıf olduğu, Kuzey Amerika’da ise üçüncü taraf kesim hizmetlerine daha fazla başvurulduğu ifade edildi. Nymolla tesisindeki debarker arızasının dördüncü çeyreğe kadar giderilemeyeceği, bu nedenle çeyrek başına 1-2 milyon dolar ek maliyet oluştuğu aktarıldı.
Şirket, Brezilya’dan ABD’ye ürün sevkiyatını artırırken, Avrupa’dan ithalatı azalttı. Geçiş sürecinin toplam etkisi yaklaşık 65 milyon dolar olumsuz olarak güncellendi; bu, önceki çeyrekte açıklanan 85 milyon dolarlık tek seferlik maliyet tahminine göre iyileşme anlamına geliyor.
Yönetim, ilk çeyreği gümrük vergileri, savaş kaynaklı maliyet artışları ve tesis güvenilirliği sorunlarının şekillendirdiği bir geçiş dönemi olarak tanımladı. Yılın ilk yarısında geçiş ve girdi maliyetlerinden baskı beklenirken, ikinci yarıda fiyat, marj ve ürün karmasında iyileşme öngörülüyor. Uzun vadede ise 300 milyon doların üzerinde serbest nakit akışı ve %15’in üzerinde yatırılan sermaye getirisi hedefleniyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
