Yaz aylarında sadece Lionel Messi ve Kylian Mbappe değil, sektör beklentileri de değişti. Susquehanna analistleri, wafer üretim ekipmanları (WFE) sektörüne yönelik piyasa tahminlerini yukarı yönlü revize etti. Kıdemli analist Mehdi Hosseini, WFE pazarının 2028 yılına kadar 250 milyar dolara ulaşmasını öngörüyor. Bu rakam, önceki tahminine göre %20 artış anlamına gelirken, sektör grubu SEMI’nin zaten iyimser olan beklentilerinin de üzerinde.
Hosseini, bu tahminin abartılı olmadığını vurguluyor. WFE alanında sipariş birikmelerinin yıllara yayıldığını ve en büyük müşterilerin (özellikle teknoloji sektöründeki hiper ölçekleyiciler) 2028’e kadar sıradaki yerlerini korumak için yüksek ön ödemeler yaptığını belirtiyor. Bu yukarı yönlü revizyonun arkasında üç önemli etken bulunuyor:
Yapay zekâ yatırımlarındaki (AI CapEx) büyüme, arz kısıtlı ve kalıcı bir şekilde devam ediyor. Bu durum, WFE sektöründeki geleneksel dalgalı döngüyü bozuyor. Eskiden inişli çıkışlı gelirler gören şirketler, artık yıllık bazda istikrarlı gelir artışı yakalıyor ve bu da değerlemelerini yukarı çekiyor.
Bellek tarafındaki arz sıkıntısı, ekipman talebini hızlandırıyor. Micron Technology gibi şirketler rekor büyüme planlarını açıkladığında, WFE hisseleri de bu beklentiyle destek buluyor.
Çipler daha yoğun ve karmaşık hale geldikçe, kullanılan araçlar ve ekipmanlar da giderek daha fazla uzmanlaşıyor. Gelişmiş WFE teknolojileri, şirketlerin bu gelir artışını daha yüksek kâr marjlarına dönüştürmesini sağlıyor.
Susquehanna’nın tahmini sadece sektör geneline yönelik değil; aynı zamanda birçok şirketin hedef fiyatını da yükseltti. Bu listeden öne çıkan üç şirket ise dikkat çekiyor.
Son bir iki yılda bu alandaki birçok hisse zaten hızlı yükselişler kaydetmiş olsa da, yeni tahminler yükseliş beklentisini destekleyen ek bir katalizör sunuyor. Analistlerin WFE patlamasının doğrudan yararlanıcısı olarak öne çıkardığı üç hisse şöyle:
Advanced Energy Industries: En Yüksek Potansiyel
12 milyar dolarlık piyasa değerine sahip bir şirketi “küçük” olarak nitelendirmek tuhaf gelebilir, ancak yapay zekâ çağında tablo bu şekilde değişti.
Advanced Energy Industries (AEIS), listede yer alan üç şirket arasında en küçük olanı ve yeni hedef fiyatlara göre en yüksek potansiyele sahip isim. Susquehanna, şirketin hedef fiyatını 430 dolardan 535 dolara yükseltti; bu da çağrı anındaki seviyeye göre %50’nin üzerinde bir artış potansiyeli anlamına geliyor.
Piyasa genelindeki ortalama hedef fiyat ise 400 dolar seviyesinde ve bu da en az %25’lik bir yükseliş beklentisine işaret ediyor. Şirketin veri merkezi güç çözümleri ve endüstriyel iş birimleri, yarı iletken yatırımlarında beklenmedik bir azalma yaşanması durumunda olası olumsuz etkileri hafifletebilir.
Advanced Energy, mali yılın ilk çeyreğinde gelirlerini %26 artırırken, brüt kâr marjı %39 olarak gerçekleşti. Bir sonraki bilanço katalizörü ise 4 ağustos’ta bekleniyor.
İlkbaharda olumsuz sinyaller görülse de, AEIS hisseleri günlük grafikte olumlu bir görünüm sergiliyor. Hisse, 50 günlük hareketli ortalamada destek test ederken, Göreli Güç Endeksi (RSI) 50 seviyesinin altına düşmüyor. Bu da desteğin korunabileceğine işaret ediyor ve yıl başından bu yana %55’in üzerinde yükselen hisse için yeni yatırımcılar açısından alım fırsatı sunabilir.
Lam Research: Bellek Tarafında En Büyük Yararlanıcı
Yapay zekâ yatırımlarında asıl darboğaz bellek tarafında yaşanıyorsa, Lam Research (LRCX) en büyük faydalanıcı olabilir.
Şirketin kazıma ve kaplama teknolojileri, özellikle NAND ve DRAM kapasitesini artıran bellek ve mantık çipi üreticileri tarafından kullanılıyor. Bu da hisseyi doğrudan bellek arz sıkıntısına bağlıyor ve Susquehanna’nın hedef fiyatı 385 dolardan 475 dolara yükseltmesinin ana nedeni olarak öne çıkıyor. Öte yandan, Hosseini en iyimser analist değil; Cantor Fitzgerald ve Stifel Nicolaus, hisse için yakın zamanda 500 dolarlık hedef fiyat belirledi ve bu da mevcut seviyelere göre yaklaşık %30’luk bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
LRCX hisseleri, teknik olarak da yükseliş sinyalleri veriyor. Hisse, 50 ve 200 günlük hareketli ortalamalarının oldukça üzerinde işlem görüyor ve RSI nisan ortasından bu yana 50 seviyesinin üzerinde seyrediyor. Yıl başından bu yana yaklaşık %100’lük yükseliş yatırımcıları temkinli olmaya itebilir; ancak LRCX, teknik destek seviyelerine geri çekilmelerde alım için güçlü bir aday olarak öne çıkıyor.
KLA Corp: Neredeyse Tekel, Yüksek Değerlemeyi Haklı Kılıyor
KLA Corp (KLAC), süreç kontrolü ve verimlilik test ekipmanlarında neredeyse tekel konumunda. Çipler daha yoğun ve hassas hale geldikçe, şirkete olan talep de hızla artıyor. KLA, mali yılın üçüncü çeyreğinde 3,4 milyar doların üzerinde gelir açıkladı; bu rakam yıllık bazda %11, çeyreklik bazda ise %4 artış anlamına geliyor. Yönetim, müşteri talebinin “benzeri görülmemiş” seviyede olduğunu ve 2027’de daha da yüksek talebi karşılamak için kapasite artırmayı planladıklarını belirtti.
Buna karşın, Susquehanna KLAC için en az iyimser olan kurum. Hosseini, KLAC için “NÖTR” notunu yineledi ve hedef fiyatı 275 dolar olarak belirledi; bu seviye mevcut piyasa fiyatının sadece biraz üzerinde. Ancak diğer kurumlar daha iyimser; Cantor Fitzgerald hedef fiyatı 325 dolara, Bank of America ise 317 dolara yükseltti ve sırasıyla %17 ile %25 arasında getiri potansiyeli öngördü.
KLAC hisseleri yakın zamanda bir günde %10 değer kaybetti; ancak bu hareketin, yükseliş raporu ve yıl başından bu yana %90’lık artış sonrası kâr realizasyonu olduğu değerlendiriliyor. Hisse, haziran başından bu yana devam eden trend çizgisine geri çekildi ve RSI ile MACD göstergeleri hâlâ yukarı yönlü. LRCX’te olduğu gibi, teknik geri çekilmeler yeni alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
