Sun Communities (SUI), çekirdek hisse başına FFO’sunu 1,40 dolar olarak açıkladı ve bu rakam şirketin beklentilerinin üstünde gerçekleşti. Şirket, yılın tamamı için çekirdek hisse başına FFO tahmin aralığını yukarı yönlü revize etti.
CEO Charles Young, son çeyreklerde çekirdek MH ve RV platformuna aktif şekilde sermaye yatırımı yaptıklarını ve 2025’in sonlarında tamamlanan 450 milyon dolardan fazla satın alımı entegre ettiklerini belirtti. Şirketin aynı mülkte MH ve RV net işletme geliri %6,3 artarken, aynı mülk doluluk oranı %98’in üzerinde güçlü seyrini sürdürdü.
Geçici tarafta ise talep eğilimlerinin istikrarlı olduğu ve geçen yılın aynı dönemine göre daha iyi bir seyir izlendiği ifade edildi.
Şirket, çeyrek boyunca ortalama 126 dolar fiyattan yaklaşık 0,5 milyon adet hisse geri alımı yaptı ve toplamda 60 milyon dolarlık hisse geri alımı gerçekleştirdi.
Finansal sonuçlarda, çeyrek sonu itibarıyla Sun’ın borç bakiyesi 4,3 milyar dolar seviyesinde ve ağırlıklı ortalama faiz oranı %3,4, ortalama vade ise 6,8 yıl olarak açıklandı. Net borcun son 12 aylık tekrarlayan FAVÖK’e oranı 3,7x seviyesinde bulunuyor. 2026’da vadesi dolacak borç miktarı ise 492 milyon dolar.
Aynı mülkte MH ve RV net işletme geliri, geçen yıla göre %6,3 artarken, bu artışın %5,9’u gelir artışından, %5,2’si ise gider artışından kaynaklandı. İlk çeyrekte genel yönetim giderleri yaklaşık 61 milyon dolar olarak gerçekleşti; geçen yılın aynı döneminde bu rakam 51 milyon dolardı.
Şirket, 2026 yılı için çekirdek hisse başına FFO tahmin aralığını 6,87-7,07 dolar olarak güncelledi ve orta noktasını 6,97 dolara yükseltti. Kuzey Amerika’da yılın tamamında aynı mülkte net işletme geliri büyümesinin yaklaşık %4,7 olmasını bekliyor. Üretim konutlarında bu oran %6,2’ye yükseltilirken, RV segmentinde %0,9 büyüme öngörülüyor.
Yönetim, rehberliğin tamamlanmış satın alımlar, satışlar ve sermaye piyasası işlemlerini yansıttığını, gelecekteki satın alımlar veya ek hisse geri alımlarının ise dahil edilmediğini belirtti.
Soru-cevap bölümünde, analistler özellikle İngiltere’deki Park Holidays stratejisi ve ilk çeyrek performansının neden yıllık tahminlere tam olarak yansıtılmadığı konularında yönetimi sıkıştırdı. Yönetim ise portföyün düzenli olarak gözden geçirildiğini, değer yaratmaya ve operasyonel disiplini sürdürmeye odaklandıklarını vurguladı.
Şirket, ilk çeyreği üretim konutlarındaki güçlü performans ve RV segmentindeki olumlu erken dönem eğilimlerle güçlü bir başlangıç olarak değerlendirdi. Ayrıca, hisse geri alımlarının sürdüğünü, net borç/FAVÖK oranının 3,7x seviyesinde olduğunu ve veri analitiği ile operasyonel disiplini artırmaya odaklandıklarını belirtti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
