Strategy şirketinin Bitcoin alım modeline yönelik baskıların artması ve STRC kodlu Stretch imtiyazlı hissesindeki sert düşüşün ardından, şirketin hisseleri bu hafta önemli ölçüde değer kaybetti.
Düşüş, Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor’ın, ChatGPT’nin menkul kıymetin tasarımında rol oynadığını açıkladığı eski açıklamalarının yeniden gündeme gelmesiyle hız kazandı.
STRC’nin 100 dolarlık hedefinin oldukça altında işlem görmesi, şirketin bugüne kadar agresif Bitcoin birikimini finanse eden yapının sürdürülebilirliğine dair eleştirileri artırdı.
Saylor’ın açıklamaları, yapay zekânın bu yapının tasarımında etkili olup olmadığı ve mevcut durumda ne düşündüğü sorusunu gündeme getirdi.
Bu sorunun yanıtını bulmak için, önde gelen üç yapay zekâ modeli olan ChatGPT, Claude ve Grok’a STRC’nin 100 dolarlık hedef değerine toparlanıp toparlanamayacağını ve Strategy’nin yatırımcı güvenini yeniden kazanmak için neler yapması gerektiğini sorduk.
Michael Saylor’ın ChatGPT Açıklamaları Yeniden Gündemde
Tartışmalar, X platformunda kullanıcıların, Saylor’ın mayıs ayında CoinDesk’e verdiği ve Strategy’nin imtiyazlı hisse senedi tekliflerinin geliştirilmesinde yapay zekâdan yoğun şekilde yararlandığını anlattığı röportajdan kesitler paylaşmasıyla yeniden alevlendi.
Saylor, Stretch’i tasarlarken tüm bu süreci yapay zekâ ile yürüttüğünü ve bunu tek başına yapamayacağını belirtti.
Yapay zekâ ile saatlerce fikir alışverişi yaptığını söyleyen Saylor, çeşitli yapısal özellikleri test ettiğini ve alışılmışın dışında fikirlerin yasal olup olmadığını sorguladığını aktardı.
Bir noktada, aylık ödemeli bir imtiyazlı hisse istediğini ve bunun 100 dolarda sabit kalmasını hedeflediğini belirtti.
Saylor’a göre, yapay zekâ bu talebe şu yanıtı verdi: “Dünyada bunu daha önce yapan olmadı ama tamamen yasal ve makul.”
STRC’deki Düşüş Neden Önemli?
STRC’deki değer kaybı, yatırımcılar açısından kritik bir endişe kaynağı haline geldi. Çünkü bu imtiyazlı hisse, Strategy’nin geniş kapsamlı Bitcoin alım stratejisinde kilit rol oynuyor.
Son dönemde STRC, 100 dolarlık referans değerinin oldukça altında, 87 dolar seviyelerine kadar geriledi. Bu düşüş, yatırımcılar için kâğıt üzerindeki zararın ötesinde sonuçlar doğuruyor.
Strategy, yeni Bitcoin alımları için nakit sağlamak amacıyla ağırlıklı olarak imtiyazlı menkul kıymetler ve diğer sermaye araçları ihraç etti.
İmtiyazlı hisseler hedef değerinin belirgin şekilde altında işlem gördüğünde, yeni hisse ihracı cazibesini kaybediyor ve şirketin yeni sermaye bulma imkânı kısıtlanıyor.
Schiff’ten Strategy’ye Sert Eleştiriler
Ekonomist ve uzun süredir Bitcoin konusunda şüpheci olan Peter Schiff, en sert eleştirileri dile getiren isimlerden biri oldu.
Schiff, STRC fiyatlarındaki düşüşün, tersine çevrilmesi giderek zorlaşan bir kısır döngüye yol açabileceği uyarısında bulundu.
Saylor’ın getiriyi %13’e yükseltmesi halinde, bunu finanse etmek için daha fazla MSTR satmak zorunda kalacağını, getiriyi artırmazsa STRC fiyatının düşmeye devam edeceğini belirtti.
Schiff, daha önce de imtiyazlı hisse zayıflamayı sürdürürse yatırımcıların Strategy’nin temettü ödemelerini sürdürme isteğini ve kabiliyetini sorgulamaya başlayacağını savunmuştu.
Nisan ayında yaptığı bir paylaşımda, “Bu ölüm sarmalını durdurmanın tek yolu MSTR’nin temettüyü iptal etmesi. O zaman STRC çöker, MSTR ve BTC’yi de aşağı çeker” ifadelerini kullandı.
Perşembe günkü satış dalgasının ardından Schiff eleştirilerini daha da sertleştirdi.
Saylor’ın kurduğu finansal yapının çöktüğünü, MSTR’nin hisse başına Bitcoin varlıklarına göre iskontosunun arttığını, STRC’nin değer kaybettiğini ve Bitcoin’in de zayıfladığını belirtti.
Ayrı bir paylaşımda ise Schiff, finans medyasının Strategy’nin imtiyazlı hisse senedindeki düşüşe yeterince yer vermediğini, CNBC’nin şirket etrafındaki sorunları görmezden geldiğini iddia etti.
ChatGPT, Claude ve Grok’a STRC’nin Toparlanma Olasılığını Sorduk
Üç önde gelen yapay zekâ modeline, Michael Saylor’ın STRC’sinin 100 dolarlık hedef değerine toparlanıp toparlanamayacağını ve Strategy’nin yatırımcı güvenini yeniden kazanmak için neler yapması gerektiğini sorduk.
ChatGPT’nin Görüşü
ChatGPT, 100 dolara dönüşün hâlâ mümkün olduğunu ancak bunun daha güçlü piyasa güveni, sürdürülebilir temettü ödemeleri ve Bitcoin fiyatlarında toparlanma gerektireceğini belirtti.
En hızlı toparlanma yolunun, temettülerin varlık satışı olmadan sürdürülebileceğine yatırımcıların ikna edilmesiyle mümkün olacağını vurguladı.
Model, yatırımcıların Strategy’nin finansman yükümlülüklerini Bitcoin satışı yerine sermaye piyasaları yoluyla karşılayıp karşılayamayacağını yakından izleyeceğini ifade etti.
Bitcoin fiyatlarının istikrar kazanması ve gelir odaklı menkul kıymetlere talebin artması halinde STRC’nin kademeli olarak 100 dolara yaklaşabileceğini ekledi.
Ancak, ek Bitcoin satışlarının gerekmesi durumunda yatırımcı güveninin daha da zayıflayabileceği uyarısında bulundu.
Grok’un Görüşü
Grok, daha temkinli bir yaklaşım sergiledi.
STRC’nin 100 dolara dönmesinin mümkün olabileceğini ancak bunun son derece zor olacağını belirtti.
Model, STRC’nin geleceğinin büyük ölçüde Bitcoin’in performansına ve yatırımcıların Strategy’nin genel hazine stratejisini finanse etme isteğine bağlı olduğunu vurguladı.
Piyasanın, Bitcoin alım makinesini besleyen motorun hâlâ çalışıp çalışmadığını sorguladığını ifade etti.
Sürekli bir Bitcoin rallisinin toparlanma için en etkili katalizör olacağını, uzun süreli zayıflığın ise hem STRC hem de MSTR üzerinde ek baskı yaratabileceğini ekledi.
Claude’un Görüşü
Claude ise en dengeli değerlendirmeyi sundu.
Model, imtiyazlı menkul kıymetlerin genellikle nominal değerinin altında işlem gördükten sonra toparlanabildiğini, ancak bunun için ihraççının uzun vadeli yükümlülüklerini yerine getirebileceğine yatırımcıların yeniden inanmasının şart olduğunu belirtti.
Toparlanmanın yaratıcılıktan çok güvenilirlik gerektirdiğini vurguladı.
Yatırımcıların, bilanço gücü ve sermaye piyasalarına erişimi yakından izleyeceğini ifade etti.
Piyasanın, yapının sadece Bitcoin fiyatları yükselirken değil, olumsuz koşullarda da işleyip işlemediğine dair kanıt görmek istediğini ekledi.
Strategy’nin ayakta kalabilmesi için, finansman modelinin Bitcoin fiyatları düşmeye devam etse bile geçerliliğini koruduğunu göstermek zorunda kalacağını belirtti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: ccn.com
