S&P 500 Endeksi, yapay zekâ dalgası, güçlü bilançolar ve hâlâ büyüyen ekonomi sayesinde yeni zirvelere tırmanıyor. Mevcut eğilimler, endeksin artık çeşitlendirilmiş bir yatırım olmaktan çıktığını ve yarı iletken hisselerinde yoğunlaştığını gösteriyor. Bu da endekste yoğunlaşma sorunu olduğuna işaret ediyor.
Yarı İletkenler S&P 500’e Hakim
Piyasa yorumcusu Bull Theory’nin detaylı analizine göre, geniş S&P 500 endeksinin getirileri artık yarı iletken sektörünün performansına bağlı. Çünkü yarı iletkenler, S&P 500’ün %18’ini oluşturuyor. Bu oran, 10 yıl öncesine göre %2 artış anlamına geliyor ve dot-com balonundaki zirve yoğunluğun iki katından fazla.
Dikkat çekici şekilde, yarı iletken şirketleri bu yıl S&P 500’ün toplam piyasa değeri artışının yaklaşık %70’ini sağladı. PHLX Yarı İletken Endeksi (SOX), yıl başından bu yana yaklaşık %79 yükseldi; son bir yıldaki artış ise %162,7 oldu.
S&P 500, yıl başından bu yana yaklaşık %10 yükselerek Aralık 2023’ten bu yana en uzun yükseliş serisini sürdürdü. Endeks, sekiz hafta üst üste değer kazandı. Analize göre, S&P 500 hisselerinin yalnızca yarısı önemli teknik seviyelerin üzerinde işlem görüyor.
Goldman Sachs, endeks için yıl sonu hedef fiyatını 7.600’dan 8.000’e yükseltti. Bu artışta özellikle yapay zekâ hisselerinin etkili olduğu, güçlü bilanço büyümesinin etkili olduğu belirtildi. Kurumun konsensüs tahminlerine göre, yalnızca Nvidia (NVDA) ve Micron Technology (MU), bu yıl S&P 500’ün hisse başına kazanç büyümesinin yaklaşık üçte birini oluşturabilir.
S&P 500’de AI Çiplerine Bağlı En Büyük 10 Hisse
Endeksin en büyük 10 şirketi artık toplam endeksin yaklaşık %40’ını oluşturuyor. Yapay zekâ ile bağlantılı hisseler, yeni yatırımların büyük kısmını çekiyor.
Bull Theory’ye göre, “Bir S&P 500 endeks fonu aldığınızda çeşitlendirilmiş yatırım yaptığınızı düşünüyorsunuz, ancak aslında tek bir sektöre ve tek bir temaya, yani AI ÇİPLERİNE yoğunlaşmış oluyorsunuz.”
Seaport Research Partners analisti Jay Goldberg, yapay zekâ dalgasının yarı iletken sektörünü yeniden şekillendirdiğini ve bellek, ağ, güç yarı iletkenleri ve yapay zekâ altyapı şirketlerinde uzun vadeli talebi artırdığını belirtti.
Bu Bir Uyarı Sinyali mi?
Bu eğilim, 2000 yılındaki tabloya benziyor. O dönemde yazılım ve internet hisseleri endeksin %25’ini oluşturuyordu ve ardından çöküş yaşanmıştı. Şimdi ise bu sektör endekste %10’un altına geriledi.
Analizde, S&P 500’de tek bir sektörün baskın olmasının son seferinde borsada büyük bir çöküşe yol açtığı ve toparlanmanın 15 yıl sürdüğü hatırlatıldı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
