Yaklaşık 24 yılın en sert aylık düşüşünü yaşayan yarı iletken hisseleri, tarihin en güçlü toparlanmalarından birine imza attı. iShares Semiconductor ETF (SOXX), son dört işlem gününde %16,8 yükselerek mart 2020’den bu yana en büyük dört günlük kazancını elde etti. Bu yükseliş, SOXX’un temmuz ayında %21 değer kaybettiği ve aralık 2002’den bu yana en kötü aylık performansını sergilediği bir dönemin hemen ardından geldi.
Söz konusu sert satış dalgasının arkasında, sektörün yılın ilk yarısındaki güçlü rallisinin ardından gelen kâr realizasyonları, Leo Aschenbrenner’ın kaldıraçlı fonunun çöküşüne bağlı zorunlu satışlar ve Çin’in büyüyen bellek endüstrisinin fiyatlar üzerinde baskı oluşturabileceğine dair endişeler yer aldı. Ancak hızlı toparlanma, yatırımcıların bu düzeltmeyi uzun süreli bir düşüşün başlangıcı olarak değil, bir fırsat olarak gördüğünü gösterdi.
Yarı İletkenlerde Toparlanmayı Sürükleyen 5 Hisse
Marvell Technology (MRVL), son dört seansta %35 yükselerek toparlanmaya öncülük etti. Applied Materials (AMAT) %25, Intel (INTC) ve Advanced Micro Devices (AMD) ise yaklaşık %23 değer kazandı. Temmuz ayında en çok kayıp yaşayanlardan biri olan Micron Technology (MU) ise %21,8’lik bir yükselişle dikkat çekti.
Bu şirketler, SOXX portföyünün %30’undan fazlasını oluşturuyor ve ETF’in hızlı toparlanmasında önemli rol oynadı. Toparlanmanın hızı, kurumsal yatırımcıların satış dalgası sırasında gösterdiği davranışlarla da örtüşüyor. TradingView fon akışı verilerine göre, SOXX temmuz ayında 6,9 milyar dolarlık rekor net giriş çekti. Bu, ETF’in kuruluşundan bu yana en yüksek aylık giriş olarak kayda geçti; üstelik sektör, 2002’den bu yana en kötü ayını yaşarken.
Birçok yatırımcı, bu düşüşü temel göstergelerde bozulma değil, değerlemelerde bir düzeltme olarak değerlendirdi. Bank of America yarı iletken analisti Vivek Arya da bu görüşü paylaşıyor. Arya, yayımladığı notta, son geri çekilmenin zayıflayan talebe değil, yatırımcıların olası bir bellek döngüsü öncesinde pozisyon almasına bağlı olduğunu belirtti. Arya, Micron Technology (MU) için 1.550 dolar hedef fiyatla AL notunu yineledi ve bellek fiyatlarında tarihsel ölçekte sert bir düşüş yaşansa bile şirketin hisse başına yaklaşık 100 dolar kâr üretebileceğini savundu. Arya, “Potansiyel hisse başına kârın 100 dolar civarında kalmasını bekliyoruz; bu da 2018’deki yaklaşık 12 dolarlık önceki döngü zirvesinin çok üzerinde” dedi.
Daha geniş çerçevede Arya, yapay zekâ yatırım döngüsünün devam ettiğini vurguladı. “Hiper ölçekleyici şirketlerin harcamaları, bileşen maliyetleri artsa da yükselmeye devam ediyor; bu da yarı iletken ve bellek tarafında fiyatlandırma gücüne işaret ediyor” değerlendirmesinde bulundu.
Bu görüş, şirket bilançolarıyla da destekleniyor. Alphabet, Microsoft ve Amazon’un son finansal sonuçları, üç şirketin de bulut gelirlerinde hızlanma olduğunu ve yapay zekâ altyapı harcamalarını artırdıklarını gösterdi. Amazon, 2026 yılı sermaye harcaması beklentisini yaklaşık 220 milyar dolara yükseltti. CEO Andy Jassy, bu yatırım seviyesinde dahi müşteri talebini karşılayacak yeterli bilgi işlem kapasitesine sahip olmadıklarını belirtti. Tüm bu gelişmeler, yatırımcıların temmuz ayındaki tarihi düşüşe rağmen yarı iletken hisselerine hızlıca geri dönmesini açıklıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
