SoFi Technologies (SOFI), 2025’in son çeyreğine yaklaşırken fintech dünyasının en dikkat çekici hikayelerinden birini yazıyor.
Şirket, öğrenci kredisi refinansmanı ile başladığı yolculuğunu hızlı bir pivot ile kişisel krediler ve dijital bankacılık platformuna evriltmiş durumda.
Bugün, SOFI hem bireysel müşterilere sunduğu bankacılık, yatırım, kredi ve sigorta ürünleriyle “tek duraklı finansal ekosistem” olarak öne çıkıyor hem de B2B lisanslı teknoloji platformlarıyla üçüncü taraflara altyapı sağlıyor.
Bu ikili model, hem yüksek büyüme potansiyeli hem de sürdürülebilir karlılık vaadi sunuyor.
Hızlı üye ve ürün büyümesi
SOFI’nin en dikkat çekici başarı hikayesi üye tabanındaki hızlı artışta yatıyor. Son bilançoya göre 2025’in üçüncü çeyreğinde şirket 905 bin yeni üyeyi eklerken mevcut üyeler 1,43 milyon yeni ürün aldı.
İlginç bir detay olarak, yeni ürünlerin %40’ı mevcut üyeler tarafından açıldı; yani çapraz satış mekanizması güçlü biçimde çalışıyor. Bu da sadece kullanıcı sayısını artırmakla kalmıyor, aynı zamanda mevcut kullanıcıdan daha fazla gelir elde edilmesini sağlıyor.
Büyümenin itici gücü sadece üye sayısı değil, aynı zamanda ürün çeşitliliği. Finansal hizmetler segmenti gelirleri (banka, yatırım, sigorta vb.) toplam gelirlerin %56’sını oluşturuyor ve yıllık bazda %57 büyüme gösterdi. Bu segment, yüksek marjlı ve sermaye ihtiyacı düşük bir iş modeli sunuyor ve karlılığı artırıyor.
Bu yapı, SOFI’nin kârını artırırken, risklerin de daha yönetilebilir olmasını sağlıyor.
Finansal performans ve kârlılık
Son finansallar SOFI’nin büyüme hikayesini somut verilerle destekliyor. Gelirler yıllık %37 artışla 950 milyon dolara ulaştı, hisse başına kâr ise 0,11 dolar ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK de %49 artışla 277 milyon dolara yükseldi. Bu, şirketin kârlılık ve operasyonel verimliliğinin altını çiziyor.
Özellikle finansal hizmetler segmenti, 225 milyon dolarlık katkı kârıyla toplam operasyonel gelir artışının temelini oluşturdu. Kredi segmenti hâlâ gelir açısından en büyük paya sahip olsa da büyüme hızının yavaşlaması ve yüksek marjlı finansal hizmetler segmentinin artan ağırlığı, SOFI’nin önümüzdeki yıllarda karlılıkta daha güçlü olacağına işaret ediyor.
Net faiz marjı %5,8 ve somut özkaynak getirisi %8,5 seviyesinde, bu da bankacılık sektörü standartlarının oldukça üzerinde bir verimlilik anlamına geliyor.
Ayrıca, banka sermaye yeterliliği oranı zorunlu minimumun iki katından fazla ve şirketin bilançosu sağlam. Bu finansal disiplin, büyüme hikayesini güvenle destekliyor.
Büyüme hikayesinin geleceği
SOFI’nin önümüzdeki yıllara dair hedefleri de cesaret verici. Şirket, 2026’da 3,5 milyon yeni üye ve 3,54 milyar dolar gelir hedefliyor; bu, yıllık %36 büyüme anlamına geliyor.
Kredi dışı segmentin büyümesi ve ürün çapraz satışındaki yüksek oran, şirketin kârlılık ve gelir büyümesini destekleyecek temel faktörler.
Ayrıca, SOFI’nin önümüzdeki dönemde kripto ve blockchain girişimleri, Cash Coach ve SoFi Coach gibi araçların genişletilmesi ve 2026’da planlanan USD stablecoin lansmanı, ek gelir ve üyelik büyümesi için fırsatlar sunuyor.
Tüm bunlar, şirketin ekosistemini derinleştirirken, kullanıcı başına gelir potansiyelini de artırıyor.
Değerleme
Şirketin piyasa değeri şu anda yaklaşık 38 milyar dolar ve hisse başına fiyat 30 doların altında. İleri K/K oranı yüksek görünse de FAVÖK ve gelirler üzerinden bakıldığında, değerleme makul olarak değerlendirilebilir. 2027 öngörülerl, FAVÖK büyümesinin %100’e yakın olacağını ve kârın 2 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor.
Önümüzdeki 12-16 ayda piyasa değerinin 63-64 milyar dolara ulaşması bekleniyor; bu da mevcut seviyeden %70 civarında bir potansiyel getiriyi işaret ediyor.
Yani kısa vadede dalgalanmalar yaşansa da uzun vadede SOFI’nin büyüme hikayesi yatırımcıya önemli getiriler sağlayabilir.
Riskler
Elbette fırsatlar kadar riskler de mevcut. Kredi segmentindeki potansiyel kredi döngüsü ve artan kayıp oranları, kârlılığı geçici olarak baskılayabilir.
Ayrıca, hisse fiyatı yüksek olduğundan, piyasa dalgalanmalarında değerleme baskısı altında sert düşüşler görülebilir.
CEO liderliğine bağımlılık ve kripto yatırımlarının kabul görüp görmemesi gibi faktörler de göz önünde bulundurulmalı.
Teknik görünüm
Midas+ YouTube kanalında Stratejist Selçuk Gönençler SOFI hissesinin teknik görünümünü yorumladı.
SOFI, son dönemde yükselen bir kanal hareketi sergiliyor ve bu yapı, kısa-orta vadeli yatırımcılar için önemli sinyaller veriyor. Hisse şu anda 27,60 dolar civarında işlem görüyor ve kanalın altına yaklaşmış durumda.
Stratejist Selçuk Gönenç’in değerlendirmelerine göre, bu seviyeler yatırımcılar için kademeli alım fırsatlarını işaret ediyor. Ara direnç 29,80 dolar civarında olurken destek ise 25,70 dolar seviyesinde bulunuyor.
Kanalın üst sınırı ise 34 – 35,5 dolar aralığında yer alıyor. Fiyat bu seviyelere yaklaştığında kısa vadeli salınmalar ve geri çekilmeler görülebilir, bu nedenle yatırımcıların pozisyonlarını kademeli olarak yönetmeleri öneriliyor.
Gönenç’in “sol cepte akçe bırakmak” ifadesi, yatırımcıların tüm sermayeyi tek seferde kullanmak yerine, fiyat geri çekildikçe alım yapmalarını tavsiye ediyor.
Momentum göstergeleri de hisseye olumlu bir sinyal veriyor. MACD ve 34 günlük hareketli ortalama, fiyatın yukarı yönlü hareket için desteklendiğini gösteriyor. Bu dinamik, kanalın içinde hedeflenen 34 – 35,5 dolar seviyelerine ulaşma olasılığını güçlendiriyor.
Eğer bu aralık kırılırsa, orta vadeli hedef olarak 43 dolar civarı öne çıkıyor. Bu hedef, kanal yüksekliğinin matematiksel olarak katlanmasıyla belirlenmiş ve yatırımcılar için potansiyel bir fırsat alanı sunuyor.
Yani, Selçuk Gönençler’e göre SOFI teknik açıdan yükselen kanalda hareket eden, kademeli alım stratejileriyle yönetilebilecek bir hisse konumunda.
Destek seviyelerinden alım yaparak 34 – 35,5 dolar aralığına kadar kısa vadeli hedefler izlenebilir, bu seviyenin üzerinde ise orta vadeli 43 dolar hedefi gündeme geliyor.
Yatırımcılar, kanalın tepe noktalarında geri çekilme riskini göz önünde bulundurmalı ve pozisyonlarını disiplinli bir şekilde yöneterek potansiyel getirileri maksimize edebilir.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
