Situational Awareness fonu temmuz ayında yüzde 67 düştü, portföyünün büyük bölümünü Citadel’e sattı
Yapay zeka odaklı hedge fonu Situational Awareness, temmuz ayında yapay zeka hisselerinde yaşanan sert satış dalgası nedeniyle portföyünde yaklaşık %67’lik bir düşüş yaşadı. Eski OpenAI araştırmacısı Leopold Aschenbrenner’in yönettiği fon, bu kayıpların ardından fonu istikrara kavuşturmak ve tamamen çöküşü önlemek amacıyla halka açık hisse portföyünün büyük bir bölümünü Ken Griffin’e ait Citadel’e sattı. Ancak CNBC’nin cuma günü bildirdiğine göre fon, Claude’un geliştiricisi Anthropic’teki payını elinde tutmaya devam ediyor.
Aschenbrenner, perşembe günü yatırımcılara gönderdiği mektupta temmuz ayındaki kayıpların, temel pozisyonlarda yaşanan sert düşüşlerle daha da derinleştiğini belirtti. Birçok yapay zeka şirketinin hisseleri değerinin yarısından fazlasını kaybederken, fonun pozitif uzun/kısa pozisyon farkı da sert bir şekilde tersine döndü. Fonun ilk çeyrek sonunda açıkladığı en büyük pozisyonlar arasında Nebius Group (NBIS), Sandisk (SNDK), Micron (MU) ve CoreWeave (CRWV) yer alıyordu; dosyalara göre bu hisselerin tamamı temmuz ayında çift haneli oranlarda değer kaybetti. Önceki açıklamalarda Oracle (ORCL) ve AMD (AMD) gibi şirketlerde de pozisyonlar olduğu görülmüştü; bu hisseler de yapay zeka odaklı satış dalgasında sert düşüş yaşadı.
Aschenbrenner, piyasadaki likiditenin kuruması ve fonla ilişkilendirilen hisselerde olumsuz işlemlerin artmasıyla yaşanan süreci “adeta bankalara hücum” olarak tanımladı. Kanamayı durdurmak için fon, çarşamba gecesinden perşembe sabahına kadar bir blok işlem gerçekleştirerek tüm kaldıraçlı pozisyonlarını kapattı, portföy finansmanına olan bağımlılığını sona erdirdi ve tüm kısa pozisyonlarını sonlandırdı. Aschenbrenner, fonun kapatılmadığını, tasfiye edilmediğini veya yalnızca özel yatırımlara dönüştürülmediğini vurguladı. Fon, bundan sonra halka açık portföyünü tamamen ödenmiş şekilde, marj veya tasfiye riski olmadan yönetecek.
Öte yandan önceki getiriler, fonun tamamen yok olmasını engelledi ve yılbaşından bu yana denetlenmemiş performansının hâlâ yaklaşık %80 artıda kalmasını sağladı. Aschenbrenner, yaşananların “çok pahalı izler” bıraktığını ancak daha yüksek bir dayanıklılık seviyesi sağlamak için portföy yönetimi ve risk ekiplerinde gerekli değişiklikleri yapacaklarını söyledi. Kendi kişisel sermayesinin neredeyse tamamının fonda kaldığını belirterek ortaklarına güvence veren Aschenbrenner, yapay zeka sektöründeki iş ve teknik temellerin fiyatlar önemli ölçüde düşerken aynı anda hızlandığını savunarak mevcut yatırım ortamına dair iyimser bakış açısını korudu.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
