Yapay zekâ, kripto para ve özel piyasalar bu yıl ETF başlıklarında öne çıkarken, sektörün en çetin rekabetlerinden biri piyasanın çok daha sade bir köşesinde, yani nakit yönetiminde yaşanıyor.
Varlık yöneticileri, yatırımcıların faiz veya hisse senedi riski almadan paralarını değerlendirebilecekleri bir yer arayışında rekabeti artırıyor.
• iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV) hisseleri yeni zirveleri test ediyor. SGOV hisseleri neden zirvede?
Bunun en güncel örneği, ultra kısa vadeli Hazine tahvili ETF’lerinin hızlı büyümesi. BlackRock’ın iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF’si (SGOV), Etf.com verilerine göre 100 milyar dolara yaklaşan varlık büyüklüğüne ulaştı. State Street’in SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF’si (BIL) 46,6 milyar dolara yükselirken, geçen yıl piyasaya sürülen Vanguard 0-3 Month Treasury Bill ETF (VBIL) ise şimdiden neredeyse 10 milyar dolarlık büyüklüğe ulaştı.
Bu üç fon, nakit yönetiminin ETF sektöründe en hızlı büyüyen rekabet alanlarından biri haline geldiğini gösteriyor.
Artık rekabet sadece varlık toplamakla sınırlı değil; yatırımcıların atıl nakdini yönetmek için de yarışılıyor. Şirketler büyüme arayışıyla yapay zekâ, kripto ve tematik ETF’ler sunmaya devam ederken, Hazine bonosu ETF’leri çok daha öngörülebilir bir avantaj sunuyor: Daha iyi fırsatlar bekleyen ya da stratejik nakit tutan yatırımcılardan gelen düzenli varlık akışı. ABD para piyasası fonlarında yaklaşık 8 trilyon dolar hâlâ bekliyor. Bu büyüklük, çoğu ETF kategorisinin çok üzerinde ve ihraççılara ücret, likidite ve ölçek konusunda rekabet etme motivasyonu sağlıyor.
Rekabet şimdiden gözle görülür durumda.
SGOV, 97,9 milyar dolarlık varlık büyüklüğü, 30 günlük SEC getirisi %3,6 ve %0,09’luk gider oranıyla kategorinin lideri konumunda.
BIL, 46,6 milyar dolarlık varlık büyüklüğü ve %0,14’lük gider oranıyla ikinci sırada yer alıyor.
VBIL ise sadece %0,06’lık gider oranı ile hızla neredeyse 10 milyar dolara ulaştı ve düşük maliyetli nakit yönetimi ürünlerinin cazibesini ortaya koydu.
Bu yükseliş, yatırımcıların ETF’leri kullanım biçiminde daha geniş bir değişimi de yansıtıyor. Hazine bonosu ETF’leri eskiden yatırım kararları arasında geçici bir park yeri olarak görülüyordu. Ancak artık danışmanlar bu fonları stratejik portföy dağılımlarında kullanıyor; müşterilerine günlük likidite, şeffaf portföy ve rekabetçi getiri sunarken, uzun vadeli tahvil fonlarında görülen fiyat dalgalanmalarına maruz bırakmıyor.
Bu durum özellikle bu yıl belirginleşti. SGOV, uzun vadeli Hazine ETF’leri olan iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY), iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) ve iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) gibi fonları geride bıraktı. Bu fonlar, tahvil getirilerinin yüksek kalması nedeniyle daha zayıf getiri sağladı.
Ancak asıl büyük ödül, bugünkü varlık toplamlarının çok ötesine uzanıyor. Para piyasası fonlarında bekleyen trilyonlarca doların küçük bir kısmı bile borsada işlem gören araçlara kayarsa, en büyük kazananlar son çıkan yapay zekâ veya kripto ETF’leri değil, yatırımcıların nakit için tercih ettiği ihraççılar olabilir. Yeniliğe odaklanan ETF sektöründe, bir sonraki büyük varlık toplama yarışı belki de en basit ürünlerle kazanılacak.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
