Seth Klarman’ın Baupost Group portföyünden öne çıkan hisseler

Seth Klarman’ın Portföyünden Öne Çıkan Hisseler

Seth Klarman, Boston merkezli yatırım şirketi Baupost Group’un CEO’su ve portföy yöneticisi olarak biliniyor. Klarman, değer yatırımcısı kimliğiyle öne çıkıyor ve Benjamin Graham ile Warren Buffett’ın yatırım prensiplerini benimsiyor. 1982 yılında 27 milyon dolarlık sermaye ile kurulan Baupost Group, bugün 22 milyar doların üzerinde varlık yönetiyor. Fonun kuruluşundan bu yana yıllık ortalama net getirisi %20’nin üzerinde. Son 12 ayda ise fonun getirisi %36,91 olarak gerçekleşti.

Klarman, Baupost ekibinin başarısının temelinde yatırımlarında bir katalizör aramaları olduğunu belirtiyor. Bloomberg’in Masters in Business podcast’inde yaptığı açıklamada, yatırım tezlerinde yalnızca bir varlığın düşük değerli olup olmadığını değil, aynı zamanda neden değerinin artacağını da net şekilde ortaya koyduklarını ifade etti. Klarman, bir yatırımın bir-iki yıl içinde toparlanacağına dair bir argüman sunamıyorlarsa, hissenin beş yılın en düşük seviyesinde olmasının cazip görünse de daha da düşebileceğini vurguladı.

Piyasadaki mevcut ortamın güvenli olması gerektiğini savunan Klarman, CNBC’de Global Alts New York etkinliğinde günümüz piyasasının balon özellikleri taşıdığını ancak buna rağmen fırsatlar bulabildiklerini söyledi. Yapay zekâ odaklı mevcut balonun kendisini korkutmamasının tek nedeninin, yapay zekânın gerçekten dönüştürücü bir teknoloji olabileceği düşüncesi olduğunu belirtti. Ancak, yapay zekânın nihai etkilerine dair belirsizliklerin piyasa çarpanlarının daha düşük olmasını gerektirdiğini, buna rağmen değerlemelerin yükselmeye devam ettiğini ve bunun balon dinamiklerine işaret ettiğini ekledi.

Yöntem

Bu liste hazırlanırken Baupost Group’un 2026 yılı ilk çeyrek portföyü incelendi ve fonun en yüksek paya sahip olduğu hisseler seçildi. Ayrıca, Wall Street analistlerinin 12 aylık hedef fiyatlarına göre en az %10 yükseliş potansiyeli olan hisseler dikkate alındı. Her bir hisse için hedge fon ilgisi de Insider Monkey veritabanındaki 2026 ilk çeyrek 13F raporlarıyla değerlendirildi. Liste, Baupost Group’un ilgili hissedeki payına göre artan sırayla oluşturuldu.

Hedge fonların yoğun ilgi gösterdiği hisselerle ilgilenilmesinin nedeni, yapılan araştırmaların en iyi hedge fonların portföylerini taklit ederek piyasadan daha iyi getiri elde edilebileceğini göstermesi. Insider Monkey’nin çeyreklik bülten stratejisiyle seçilen 14 hisse, 2014’ten bu yana %599,2 getiriyle endeksin 372 puan önünde yer aldı.

Seth Klarman’ın Portföyünden Alınabilecek En İyi Hisseler

10. Grupo Aeroméxico (AERO)

Baupost Group’un Hissedeki Payı: 68,37 milyon dolar

Yükseliş Potansiyeli: %54,37

Hedge Fon Sahibi Sayısı: 25

Grupo Aeroméxico (AERO), Seth Klarman’ın portföyünde öne çıkan hisselerden biri. 18 haziran’da Jefferies, Grupo Aeroméxico için “TUT” notuyla kapsam başlattı ve 20 dolar hedef fiyat belirledi. Jefferies’in Latin Amerika hisse araştırma ekibi lideri Alejandro Demichelis, şirketin yüksek segmentli bilet fiyatları ve güçlü uluslararası uçuş ağı sayesinde yolcu başına daha yüksek gelir elde edebileceğini belirtti.

Analistler, ABD-Meksika arasındaki yeni hatların düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle sınırlı olduğunu ve Meksika iç pazarında rekabetin yoğun seyrettiğini vurguladı. Ayrıca, şirketin filo genişletme planlarının rakiplerine kıyasla daha sınırlı olduğuna dikkat çekildi.

Jefferies, Aeroméxico’nun 2027 tahmini işletme değeri/FAVÖK (EBITDAR) çarpanının yaklaşık 3,5 seviyesinde olduğunu ve bunun benzer havayollarıyla uyumlu olduğunu belirtti.

Bu kapsam başlatma, Aeroméxico’nun New York Borsası’na dönüşünden yaklaşık yedi ay sonra gerçekleşti. Şirket, 6 kasım 2025’te yeniden kote oldu. Daha önce COVID-19 pandemisi nedeniyle halka açık piyasadan çekilerek iflas koruma sürecine girmişti.

Grupo Aeroméxico, merkezi Meksiko’da bulunan tam hizmetli bir havayolu şirketi olarak yolcu ve kargo taşımacılığı hizmeti sunuyor.

9. Herbalife (HLF)

Baupost Group’un Hissedeki Payı: 136,31 milyon dolar

Yükseliş Potansiyeli: %60,18

Hedge Fon Sahibi Sayısı: 38

Herbalife (HLF), Seth Klarman’ın portföyünde öne çıkan bir diğer hisse. 25 haziran’da Herbalife’ın Hindistan’daki iştiraki Herbalife International India ile Hindistan Teknoloji Enstitüsü Madras (IIT Madras), Chennai’de Bitki Hücresi Fermentasyon Teknolojisi Mükemmeliyet Merkezi’ni açtı. Bu girişim, Hindistan’da bu alanda translasyonel araştırmaya adanmış ilk tesis olma özelliği taşıyor.

Herbalife India, merkezin bitki hücresi fermentasyonu alanında araştırma, geliştirme ve inovasyon için ulusal bir merkez olacağını açıkladı. Şirketin açıklamasına göre, genel hedef Hindistan’ı sürdürülebilir biyoproses ve yeni nesil bitki bazlı sağlık ürünlerinde küresel lider yapmak.

Tesis, ileri düzey üretim sistemleriyle laboratuvar bulgularının endüstriyel ölçeğe taşınmasını sağlayan platformları bir araya getiriyor. Araştırmanın ötesinde, merkezin teknoloji transferini desteklemesi, biyoproses alanında girişimciliği teşvik etmesi ve bu alanda nitelikli iş gücü yetiştirmesi amaçlanıyor.

Herbalife India Genel Müdürü Ajay Khanna, bu girişimin araştırmacılar, öğrenciler ve yenilikçiler için bitki bazlı teknolojilerin yeni uygulamalarını keşfetme ve beslenme bilimine katkı sağlama fırsatları yaratacağını belirtti.

Açılış törenine, Hindistan Bilimsel ve Endüstriyel Araştırma Konseyi Genel Direktörü Dr. N. Kalaiselvi ve IIT Madras Direktörü Prof. V. Kamakoti gibi üst düzey isimler katıldı. Onur konuğu ise Ulusal Biyoçeşitlilik Otoritesi Başkanı Shri Virendra R. Tiwari oldu.

Herbalife (HLF), beslenme alanında faaliyet gösteriyor. Şirket, çok katmanlı pazarlama ağı üzerinden diyet takviyeleri, protein destekleri, kişisel bakım ve sporcu beslenme ürünleri geliştirip satıyor.