Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR), pazartesi günü, uzun süredir eleştirmeni olan Peter Schiff’in yatırımcıların doğrudan Bitcoin (BTC) sahibi olmasının daha avantajlı olduğu yönündeki açıklamalarıyla yeniden tartışma konusu oldu.
BTC Getirisi Negatif Olacak
Schiff’in 27 Temmuz’da X platformunda yaptığı paylaşım, BTC araştırmacısı Adam Livingston’dan bir yanıt aldı. Livingston, MSTR’nin çoğu yatırım döneminde kripto paradan daha iyi performans gösterdiğini savundu.
Schiff, Bitcoin getirilerindeki düşüşe rağmen Strategy hisselerinin yaklaşık %7 yükselmesini sorguladı. Ekonomist, şirketin yıl başından bu yana Bitcoin getirisinin 25 Mayıs’taki %13,3 seviyesinden %4,5’e gerilediğini, yani iki ayda yaklaşık %66’lık bir düşüş yaşandığını belirtti. Schiff, bu hızla devam ederse 2026’da Bitcoin getirisinin negatif olacağını ifade etti ve “Eğer yükseliş bekliyorsanız, doğrudan Bitcoin almak daha mantıklı” dedi. Ayrıca, Bitcoin konusunda düşüş beklentisini koruduğunu ve bu nedenle ne kripto para ne de Strategy hissesi almayacağını ekledi.
Livingston’ın Verileri Farklı Bir Tablo Çiziyor
Livingston ise Schiff’in bu çıkarımına katılmadı ve Strategy’nin yüksek oynaklığına rağmen sabırlı yatırımcıları tarihsel olarak ödüllendirdiğini belirtti. Livingston, “10 Ağustos 2020’den bu yana 1.118.260 olası yatırım dönemi incelendiğinde, MSTR bunların %68,75’inde Bitcoin’den daha iyi performans gösterdi” dedi. Ayrıca, verilerinde yer alan her dört yıllık yatırım döneminde Strategy’nin Bitcoin’i geride bıraktığını ekledi.
Ayrı bir analizde Livingston, 10 Ağustos 2020 ile 24 Temmuz 2026 arasındaki 1.496 ortak işlem gününde tüm olası giriş ve çıkış noktalarını incelediğini belirtti. Sonuçlara göre, kısa vadeli yatırım pencerelerinde Strategy yalnızca sınırlı bir üstünlük sağlarken, uzun vadeli dönemlerde bu avantajın belirgin şekilde arttığı görüldü. Dört yıllık ortalama bir Strategy yatırımı, doğrudan Bitcoin tutmaya kıyasla yaklaşık %108,6 daha fazla nihai servet yarattı.
Piyasada Kalma Süresi Belirleyici Oldu
Livingston, Strategy’nin üstün performansının temel nedeninin piyasa zamanlamasından ziyade yatırım süresi olduğunu savundu. En az bir yıl elde tutulan tüm dönemlerde Strategy, Bitcoin’i %76 oranında geride bıraktı. Bu oran, dört yıl veya daha uzun süreli yatırımlarda %96,6’ya yükseldi.
Çalışma dönemi boyunca Livingston, Strategy’ye yapılan 10.000 dolarlık bir yatırımın yaklaşık 74.167 dolara ulaşacağını, aynı tutarın Bitcoin’de ise yaklaşık 53.951 dolara çıkacağını hesapladı. Livingston, Strategy’yi “Bitcoin’in ticarileşmesine uzun vadeli bir hak” olarak tanımlarken, şirketin kaldıraçlı pozisyonunun hem yukarı yönlü potansiyeli hem de kısa vadeli oynaklığı artırdığını belirtti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
