PureCycle Technologies (PCT), 2026’nın ilk çeyreğine ilişkin bilanço görüşmesinde, CEO Dustin Olson şirketin 2026’ya güçlü bir ivmeyle girdiğini ve yılın geri kalanında ticari büyüme konusunda yüksek bir güvene sahip olduklarını belirtti. Olson, P&G ile iş birliğinin başladığını, kahve kapaklarının birden fazla müşteriyle ticarileştiğini ve markalı müşteri dönüşümlerinin hızlandığını söyledi.
Ironton tesisinde ilk çeyrekte 8,4 milyon pound PureFive üretildi ve yaklaşık 10 milyon pound hammadde işlendi. Planlanan bakım çalışması, takvimden önce tamamlandı ve bütçenin yaklaşık %15 altında gerçekleşti. 170’ten fazla proje kapasite, güvenilirlik ve kaliteyi artırmaya odaklandı. Kritik sızdırmazlık sisteminin değişimi tamamlandı ve bu değişikliğin ileriye dönük olarak güvenilirliği artırması bekleniyor.
Tesis içi bileşik üretimi Nisan ayında mekanik olarak tamamlandı ve şu anda devreye alma süreci devam ediyor. Bileşik ürünlerin birim ekonomisinin baz reçineye göre daha cazip olduğu belirtildi. Üçüncü taraf bileşik üretimi ilk çeyrekte yaklaşık 1,7 milyon pound seviyesine ulaştı.
Olson, 2026’daki makro ortamın şirket için destekleyici olduğunu vurguladı. ABD’de saf polipropilen fiyatlarının pound başına yaklaşık 0,25-0,35 dolar, Asya ve Avrupa’da ise 0,35-0,55 dolar arttığını; HDPE fiyatlarının ise yaklaşık iki katına çıktığını belirtti.
Finans Direktörü Donald Carpenter, finansal sonuçlarla birlikte operasyonel KPI’ların da paylaşılacağını açıkladı. Yıllık bazda üretim yaklaşık %95 artarken, aylık operasyon harcamaları sadece %6 yükseldi.
Gelecek döneme ilişkin olarak Olson, yıllık 40-50 milyon pound talebi olan markalı uygulamaların ikinci ve üçüncü çeyrekte, 20-25 milyon poundluk ek kapasitenin ise üçüncü ve dördüncü çeyrekte devreye alınacağını yineledi. Şirketin fırsat havuzu yaklaşık 180 aktif fırsata yükseldi.
Gelir beklentisiyle ilgili olarak Olson, bugün özel bir gelir tahmini paylaşmayacaklarını, ancak iç planlarının ulaşılabilir olduğunu ve New Jersey’nin bu plan üzerinde etkili olduğunu belirtti.
Küresel genişleme kapsamında Tayland’daki tesisin 2027 sonunda mekanik olarak tamamlanması, 2028’in ilk çeyreğinde devreye alınması ve 2028’in ikinci-dördüncü çeyreklerinde üretime geçmesi planlanıyor. İnşaatın 2026’nın ikinci yarısında başlaması ve toplam yatırımın yaklaşık 250 milyon dolar olması bekleniyor. Belçika’da ise izinlerin 2026 sonunda alınması, inşaatın 2027’nin ilk çeyreğinde başlaması ve mekanik tamamlanmanın 2028 sonunda gerçekleşmesi öngörülüyor. Toplam yatırım yaklaşık 350 milyon dolar olacak.
Finansal sonuçlarda, ilk çeyrekte 4,1 milyon dolar gelir elde edildi ve bu, şirketin üst üste beşinci çeyrekte beklentilerin üzerinde büyüme kaydettiği anlamına geliyor. İlk çeyrekte net zarar 33,4 milyon dolar olarak gerçekleşti; geçen yılın aynı döneminde ise 8,8 milyon dolar net kâr vardı. Geçen yılki sonuçlar, 56,7 milyon dolarlık varant değer artışından olumlu etkilenmişti. Düzeltilmiş FAVÖK, -30,9 milyon dolar oldu; geçen yılın aynı döneminde bu rakam -25,5 milyon dolardı.
Şirket, ilk çeyrek sonunda toplam 131 milyon dolar likiditeye sahipti. Bunun 90 milyon doları nakit ve nakit benzerleri, 31 milyon doları menkul kıymetler ve 10 milyon doları kısıtlı nakitten oluşuyor. Dördüncü çeyrek sonunda toplam likidite yaklaşık 182 milyon dolardı. İlk çeyrekte toplam operasyon harcamaları aylık yaklaşık 8,8 milyon dolar, proje harcamaları ise çeyrek boyunca yaklaşık 14 milyon dolar oldu. 2026 mali yılı için proje harcama beklentisi 39-45 milyon dolar aralığında değişmedi.
Şirket, varantlarını uzattı ve toplamda yaklaşık 273 milyon dolar potansiyel gelir elde etme imkânı bulunuyor. 200 milyon dolarlık üst düzey kredi anlaşması ise henüz kullanılmadı. Ayrıca yaklaşık 75 milyon dolarlık gelir tahvili mevcut.
Soru-cevap bölümünde, CEO Olson ABD’deki neredeyse tüm film üreticileriyle denemeler yaptıklarını, markaların ürünü talep etmeye başladığını ve kahve kapaklarının üretiminin kolay olduğunu belirtti. Ayrıca, yağ ve polietilen fiyatlarının yan ürünler üzerinde doğrudan etkisi olduğunu, saf polipropilen fiyatlarındaki artışın ise olumlu yansıdığını söyledi. Geri dönüştürülmüş tedarikin ise yerel kaynaklı olduğu için daha istikrarlı olduğunu ekledi.
Regülasyon tarafında, New Jersey’deki sürecin devam ettiğini ve karar alınana kadar gelir tahmini paylaşmayacaklarını belirtti. Ayrıca, bazı müşterilerin gıda temaslı uygulamalar için 3-6 ay raf ömrü testleri gibi uzun onay süreçleri gerektirdiğini ifade etti.
Şirket, ilk çeyrekte markalı ticarileşmenin genişlediğini, Ironton bakımının takvimden önce ve bütçenin altında tamamlandığını, makro ve regülasyon dinamiklerinin ise yerli geri dönüştürülmüş polipropilen arzı için aciliyeti artırdığını vurguladı. 2026 yılı için müşteri onay süreçleri ve regülasyon sonuçlarına bağlı bir büyüme profili öngörülüyor. Tayland ve Belçika projeleriyle ilgili yatırım ve zaman çizelgeleri de paylaşıldı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
