Porch Group, 2026 yılının ilk çeyreğinde beklentilerin üzerinde bir başlangıç yaptı ve yıl geneli için gelir, brüt kâr ve düzeltilmiş FAVÖK beklentilerini yukarı yönlü revize etti.
Şirketin kurucusu ve CEO’su Matt Ehrlichman, karşılıklı yazılı primlerin (RWP) 114 milyon dolara ulaştığını ve bunun yıllık bazda %18 artış anlamına geldiğini belirtti. Gelirler %29 artışla 109 milyon dolara yükseldi. İlk çeyrek brüt kârı 91 milyon dolar olurken, brüt kâr marjı %83 olarak gerçekleşti. Düzeltilmiş FAVÖK ise 20 milyon dolar ile %18 marj sağladı. Yasal fazla 165 milyon dolar seviyesinde ve bu, 800 milyon doların üzerinde prim desteği sağlıyor; bu da yıl için hedeflenen 600 milyon dolarlık RWP’nin oldukça üzerinde.
Şirket, fazla zarar reasüransı maliyetlerinde yaklaşık %20 düşüş yaşandığını açıkladı. Mart ayında yönetim kurulu tarafından onaylanan hisse geri alım programı tamamlandı ve 334.000 adet hisse 2,5 milyon dolara, ortalama 7,48 dolar fiyatla geri alındı. 2026 başında Porch Insurance, Teksas’ta faaliyete geçti.
2026 yılı için organik RWP hedefi 600 milyon dolar olarak korunurken, bu rakam yıllık bazda %25 büyümeye işaret ediyor. Gelir beklentisi 495-507 milyon dolar aralığına, brüt kâr beklentisi 401-413 milyon dolar aralığına ve düzeltilmiş FAVÖK beklentisi ise 103-109 milyon dolar aralığına yükseltildi. Bu artış, özellikle sigorta hizmetlerindeki güçlü performanstan kaynaklanıyor.
Sigorta hizmetleri geliri 75 milyon dolara ulaşarak geçen yıla göre %50 büyüdü. Yazılım ve veri geliri 22 milyon dolar, tüketici hizmetleri geliri ise 15 milyon dolar olarak açıklandı. Şirket, çeyrek sonunda nakit ve yatırımlarını 134 milyon dolara çıkardı. Operasyonlardan elde edilen nakit akışı 20 milyon dolar oldu. 2026 vadeli tahvillerin kalan bakiyesi 7,8 milyon dolar ve bu tutarın vadesinde ödenmesi planlanıyor.
Soru-cevap bölümünde, Porch Insurance ürünlerinin fiyatının mevcut ürünlere göre yaklaşık %10 daha yüksek olacağı belirtildi. Brüt hasar oranı %24, temel hasar oranı ise %19 olarak açıklandı. Şirket, fiyat ayarlamalarıyla dönüşüm oranını artırma esnekliğine sahip olduğunu ve Porch Insurance’ın büyüme potansiyelinden memnun olduklarını vurguladı.
Yönetim, satın alma ve birleşme konusunda disiplinli hareket edeceklerini ve Home Factors ürününün 2026’da mütevazı bir gelir katkısı yapmasını beklediklerini belirtti. Porch Insurance’ın piyasadaki tek garantili ürün olduğu ve ücretsiz taşınma hizmetleri sunduğu ifade edildi.
Analistler, çeyrek sonuçlarını olumlu karşıladı ve büyüme odaklı sorular yöneltti. Yönetim ise yılın başında olduklarını ve temkinli ilerleyeceklerini belirtti. Şirket, sigorta kanalındaki performansın hızlandığını, reasürans maliyetlerinin iyileştiğini ve 2026 beklentilerinin yukarı çekildiğini vurguladı. Ancak, konut piyasasındaki zayıf seyrin devam ettiğini ve sermaye kullanımında dikkatli olacaklarını da ekledi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
