Önümüzdeki hafta, para politikası, enflasyon ve büyüme doğrulamasının öne çıktığı bir dönem olacak. Başlıca merkez bankalarının politika kararları ile birlikte önemli ABD makroekonomik verileri açıklanacak.
Piyasalar, Avustralya enflasyon verileri, Fed kararı, İngiltere Merkez Bankası toplantısı, ABD GSYH ve çekirdek PCE verilerini yakından takip edecek. Haftanın sonunda ise Japonya Merkez Bankası’nın son politika açıklaması gündemde olacak. Bu gelişmeler, küresel merkez bankalarının enflasyon, politika ve büyüme beklentilerinde uyumlu kalıp kalmadığını belirleyecek.
Piyasalarda, Avustralya enflasyonundan başlayarak Fed ve İngiltere Merkez Bankası kararları, ardından ABD büyüme ve enflasyon verileri ile Japonya Merkez Bankası toplantısına kadar olan süreç, mevcut politika beklentilerinin sürdürülebilirliğinin bir testi olarak izlenecek.
Buradaki temel dinamik, enflasyon beklentileri, merkez bankası yönlendirmeleri, reel getiriler ve doların yönü arasındaki etkileşim olacak.
Bu sıralama, enflasyon, politika ve büyümenin mevcut piyasa fiyatlamalarını destekleyecek kadar uyumlu olup olmadığını da belirleyecek.
Haftalık Takvim: Makro Akış Sıralaması
29 Temmuz Çarşamba: Avustralya TÜFE ve Fed Kararı
Enflasyon ve politika fiyatlamaları, haftanın ana piyasa hikayesini belirleyecek.
30 Temmuz Perşembe: İngiltere Merkez Bankası Kararı, ABD GSYH ve Çekirdek PCE
Politika teyidi, büyüme ve enflasyon doğrulaması, mevcut beklentilerin sistem genelinde tutarlı kalıp kalmadığını gösterecek.
31 Temmuz Cuma: Japonya Merkez Bankası Kararı ve Kanada GSYH
Küresel politika uyumu ve büyüme doğrulaması, haftanın makro akışını tamamlayacak.
1. Avustralya TÜFE (29 Temmuz Çarşamba)
Nedir? Avustralya’da tüketici enflasyonunun ana göstergesidir.
Neden önemli? Avustralya enflasyonu, Avustralya Merkez Bankası’nın beklentileri ve bölgesel faiz fiyatlaması açısından belirleyici olmaya devam ediyor.
Piyasa etkisi:
AUD, enflasyon beklentileri ve politika fiyatlamasıyla hareket ediyor.
Emtia bağlantılı para birimleri, bölgesel büyüme algısına göre ayarlanıyor.
Asya-Pasifik döviz piyasalarında pozisyon değişimleri yaşanıyor.
2. Fed Kararı ve Basın Toplantısı (29 Temmuz Çarşamba)
Nedir? Fed, faiz kararını, politika açıklamasını ve güncel yönlendirmelerini başkanın basın toplantısıyla duyuracak.
Neden önemli? Haftanın en önemli makro olayı ve küresel faiz beklentilerinin ana belirleyicisi.
Piyasa etkisi:
USD, politika yönlendirmesi ve gelecek faiz beklentileriyle hareket ediyor.
Altın, doğrudan reel getiri fiyatlamasına tepki veriyor.
Faiz, döviz ve küresel riskli varlıklarda pozisyon değişimleri yaşanıyor.
3. İngiltere Merkez Bankası Kararı (30 Temmuz Perşembe)
Nedir? İngiltere Merkez Bankası, faiz kararını, Para Politikası Raporu’nu ve güncel politika yönlendirmesini açıklayacak.
Neden önemli? Piyasalar, İngiltere’de politika yapıcıların mevcut enflasyon görünümünü ve politika duruşunu koruyup korumadığını değerlendirecek.
Piyasa etkisi:
GBP, politika beklentileri ve faiz farklarıyla hareket ediyor.
Avrupa döviz piyasaları, göreli para politikası fiyatlamasına göre ayarlanıyor.
İngiltere ve Avrupa varlıklarında pozisyon değişimleri yaşanıyor.
4. ABD GSYH İlk Tahmini ve Çekirdek PCE (30 Temmuz Perşembe)
Nedir? ABD’nin çeyreklik ekonomik büyümesinin ilk tahmini ve Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi birlikte açıklanacak.
Neden önemli? Bu veriler, faiz kararının ardından enflasyon ve büyümenin Fed’in politika görünümüyle uyumlu olup olmadığını gösterecek.
Piyasa etkisi:
USD, büyüme ve enflasyon beklentileriyle hareket ediyor.
Altın, reel getiri değişimlerine tepki veriyor.
Petrol, talep beklentilerindeki değişimi yansıtıyor.
Faiz, döviz ve döngüsel varlıklarda pozisyon değişimleri yaşanıyor.
5. Japonya Merkez Bankası Kararı ve Kanada GSYH (31 Temmuz Cuma)
Nedir? Japonya Merkez Bankası politika kararını açıklarken, Kanada aylık GSYH verisini yayımlayacak.
Neden önemli? Japonya Merkez Bankası haftanın son büyük merkez bankası sinyalini verirken, Kanada GSYH’si Kuzey Amerika büyümesine dair güncel bir değerlendirme sunacak.
Piyasa etkisi:
JPY, politika beklentileri ve getiri farklarıyla hareket ediyor.
CAD, büyüme beklentileriyle tepki veriyor.
Küresel faiz ve döviz piyasalarında pozisyon değişimleri yaşanıyor.
Makro Aktarım Katmanı
Enflasyon, haftanın tonunu belirliyor.
Merkez bankaları, enflasyonu politikaya çeviriyor.
Büyüme, politika yolunu doğruluyor veya sorguluyor.
Para birimleri, bu beklentileri fiyatlamaya yansıtıyor.
Emtialar, reel getiriler, doların yönü ve talep beklentileriyle ayarlanıyor.
Pozisyonlar, faiz, döviz ve varlık dağılımı üzerinden yeniden şekilleniyor.
Bu hafta, merkez bankası iletişimi ve enflasyon doğrulaması ana aktarım unsurları olarak öne çıkıyor.
Varlık Sınıfları Arası Odak
USD, Fed kararı, GSYH ilk tahmini ve çekirdek PCE ile merkezde kalıyor.
AUD, enflasyon dinamikleri ve bölgesel politika beklentilerine tepki veriyor.
GBP, İngiltere Merkez Bankası’nın politika yönlendirmesini yansıtıyor.
JPY, Japonya Merkez Bankası’nın iç enflasyon ve küresel getiri farkı değerlendirmesine tepki veriyor.
CAD, iç büyüme koşulları ve Kuzey Amerika makro beklentileriyle hareket ediyor.
Altın, reel getirilere ve Fed iletişimine karşı oldukça hassas.
Petrol, büyüme beklentileri ve doların yönü arasındaki etkileşimi yansıtmaya devam ediyor.
Görünüm
Bu hafta, politika uyumu, enflasyonun kalıcılığı ve büyüme doğrulamasıyla şekilleniyor.
Avustralya enflasyonu, haftanın ilk makro hikayesini oluştururken, Fed ve İngiltere Merkez Bankası ana politika yönünü belirleyecek. ABD GSYH ve çekirdek PCE, büyüme ve enflasyonun mevcut para politikasıyla uyumlu olup olmadığını doğrulayacak. Son olarak Japonya Merkez Bankası, küresel politika döngüsünü tamamlayacak.
Odak noktası, enflasyon, merkez bankası yönlendirmesi ve büyüme beklentileri arasındaki uyumda kalmaya devam ediyor. Bu katmanlar birlikte hareket ettiğinde, varlık sınıfları arası eğilimler daha güçlü şekilde devam ediyor. Farklılaştıklarında ise piyasalar döviz, faiz ve riskli varlıklarda hızlı fiyatlama değişiklikleri yapıyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
