Küresel piyasalarda oynaklığın belirgin biçimde arttığı bir haftaya girilmiş durumda.
Geçen hafta riskten kaçış eğilimi güçlenirken, özellikle yapay zeka temasına yönelik algının bozulması teknoloji ve yazılım hisseleri üzerinde sert baskı yarattı.
Yatırımcılar, yapay zekânın ekonomik etkilerinin boyutu ve zamanlamasına dair belirsizlikleri daha fazla sorgulamaya başlarken, bu durum yazılım şirketlerinden kripto varlıklara ve gümüş gibi alanlara kadar geniş bir satış dalgasını tetikledi.
Buna karşın endekslerin geneli görece dirençli kaldı; satışlar daha çok teknoloji ve yapay zeka tarafında yoğunlaştı. Buna karşın haftanın son günü, özellikle önceki 3 işlem gününde satışlarla karşılaşan hisselerde hızlı toparlanmalar görüldü.
ABD’de bilanço sezonu sürerken, teknoloji hisselerindeki zayıflığa karşın Dow Jones endeksi 50.000 ile tarihi zirveye yaklaştı.
Yatırımcıların büyük ölçekli teknoloji şirketlerinden ziyade orta ve küçük ölçekli şirketlere, değer hisselerine ve geleneksel sektörlere yöneldiği dikkat çekiyor. Bu rotasyon, resesyon korkusundan çok cazip değerlemeler ve orta-küçük ölçekli şirketler için yukarı yönlü revize edilen kâr beklentileriyle açıklanıyor.
S&P 500 endeksinde ağırlığın dar bir teknoloji grubundan ziyade daha geniş bir hisse tabanına yayılması, bu dönüşümün somut bir göstergesi olarak öne çıkıyor.
Makro cephede ABD’de geciken Üretici Fiyat Endeksi ve önümüzdeki günlerde açıklanacak perakende satışlar, istihdam ve enflasyon verileri yakından izlenecek.
Piyasa beklentisi, verilerin faiz indirim beklentilerini tamamen ortadan kaldırmayacak kadar ılımlı, ancak ekonomik aktiviteyi tehdit edecek ölçüde zayıf olmaması yönünde. Bu denge korunabildiği sürece risk iştahının destek bulabileceği değerlendiriliyor.
Orta Doğu’da ABD ile İran arasında Umman’da yürütülen görüşmeler petrol piyasasında kısa vadeli rahatlama yaratmış olsa da tarafların talepleri arasındaki derin farklılıklar jeopolitik risk priminin tamamen ortadan kalkmasını engelliyor. Brent petrol 68 dolar, WTI ise 63 dolar civarında dalgalanırken, haber akışına duyarlılık yüksek seyrediyor.
Değerli metallerde ise yön tayini zorlaşıyor. Altın ve gümüşte son dönemde aşırı spekülatif hareketlerin çözülmesiyle sert geri çekilmeler ve güçlü tepki yükselişleri art arda yaşanıyor.
Altın geçen hafta 4.400 dolar seviyelerine kadar geriledikten sonra bugün itibariyle yeniden 5.000 doların üzerine çıkarken, merkez bankası alımları, jeopolitik belirsizlikler ve güvenli liman talebi temel görünümü desteklemeye devam ediyor.
Gümüş tarafında ise fiziksel arz, opsiyon piyasaları ve spekülatif pozisyonlar arasındaki etkileşim fiyat oynaklığını daha da artırıyor.
Endüstriyel metallerde bakır fiyatı Londra Metal Borsasında 12.900 dolar civarında denge arayışını sürdürürken, büyük madencilik şirketleri arasındaki birleşme görüşmelerinin sona ermesi sektöre dair beklentileri yeniden şekillendirdi.
Asya tarafında Japonya’da seçim sonuçlarının ardından mali genişleme beklentileri hisse senetlerini desteklerken, yen ve tahvil getirilerinde dalgalı bir seyir izleniyor.
Yurt içi piyasalar
Yurt içinde kısa vadede teknik görünümde belirgin bir soluklanma dikkat çekiyor.
Ocak ayında yaşanan hızlı ve parabolik yükselişin ardından Borsa İstanbul’da kâr realizasyonları öne çıkarken, endeksin kısa vadeli hareketli ortalamaların altına sarkması düzeltme sürecini destekler nitelikte.
Bilanço sezonunun etkisiyle hisse bazlı performansların görece dirençli kaldığı görülüyor. Orta ve uzun vadede pozitif görünüm korunmakla birlikte, yıl geneline ilişkin iyimser beklentilerin bir kısmının ocak ayında öne çekilmiş olması daha temkinli bir duruşu beraberinde getiriyor.
Endekste 13.300–13.400 bandının korunması kısa vadeli görünüm açısından kritik önem taşıyor. Bu bölgenin üzerinde kalındığı sürece mevcut düzeltmenin sınırlı bir konsolidasyonla tamamlanabileceği, aşağı yönlü kırılmalarda ise risklerin belirginleşebileceği değerlendiriliyor.
Makro tarafta iç talebe yönelik sıkılaştırıcı adımlar öne çıkıyor. Kredi kartı kullanımına ilişkin getirilen yeni kısıtlamalar, tüketim eğilimini baskılayarak özellikle perakende, hizmetler ve KOBİ ölçeğindeki işletmeler üzerinde nakit akışı baskısı yaratma potansiyeline sahip.
İmalat cephesinde ise İstanbul Sanayi Odası PMI verisinin ocak ayında 48,1’e gerilemesi, sektörde daralmanın derinleştiğine işaret ediyor ve imalat sanayinin üst üste 22’nci ayda da eşik değer olan 50’nin altında kaldığını gösteriyor.
Enflasyon tarafında ocak ayında açıklanan %4,84’lük aylık artış beklentilerin belirgin biçimde üzerinde gerçekleşirken, yıllık enflasyonun baz etkisiyle sınırlı da olsa gerilemesi dikkat çekti.
Gıda fiyatları aylık artışta yine başı çekerken, hizmet ve mal enflasyonundaki ana eğilimin Merkez Bankası’nın hedef patikasından uzaklaşmış olması endişe yaratıyor.
Bu çerçevede tüm dikkatler Perşembe günü yayımlanacak Enflasyon Raporu’na ve TCMB Başkanı’nın vereceği mesajlara çevrilmiş durumda. Piyasa, enflasyonla mücadelede kararlılığın net biçimde vurgulanmasını ve gerekirse hedeflerde güncelleme yapılmasını bekliyor.
Öte yandan TCMB’nin ticari kredi faizleri ile TL reeskont faizi arasındaki makası sınırlamak amacıyla reeskont kredilerinde kullanılan çarpanı artırması, parasal sıkılığın aktarımını güçlendirmeye yönelik bir adım olarak değerlendiriliyor.
Tahvil piyasasında Hazine’nin yoğun ihale takvimi izlenirken, yabancı yatırımcıların ocak ayında tahvillere güçlü giriş yapması programın güvenilirliğine yönelik algının korunduğunu gösteriyor.
Genel çerçevede, içeride dezenflasyon sürecinin seyri ve TCMB’nin iletişimi, küresel tarafta ise faiz, büyüme ve jeopolitik gelişmelerle birlikte risk iştahının yönünü belirleyen ana unsurlar olmaya devam ediyor.
VİOP sabah seansı güne %1,17 yükselişle başladı.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 70’ın altında, Stokastik göstergesi 70’in altında ve Stokastik RSI göstergesi 80’in altında olan hisseler yer alıyor.
- Alarko Holding (ALARK)
- Borusan (BRSAN)
- Batısöke Çimento (BSOKE)
- Batı Çimento (BTCIM)
- Doğuş Otomotiv (DOAS)
- Katılımevim (KTLEV)
- MLP Sağlık (MPARK)
- Odaş Elektrik (ODAS)
- Pasifik Eurasia Lojistik (PASEU)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
