Küresel piyasalarda 2026 yılına jeopolitik risklerin belirgin şekilde arttığı bir ortamda girildi.
ABD’nin Venezuela’ya yönelik gerçekleştirdiği operasyon ve Devlet Başkanı Maduro’nun yakalanmasına ilişkin gelişmeler, hafta başında uluslararası gündemin merkezinde yer aldı.
ABD Başkanı Trump’ın Kolombiya, Küba, Meksika, İran ve Danimarka’ya bağlı Grönland’ı da hedef alan açıklamaları, küresel düzenin giderek daha kırılgan bir yapıya evrildiğine işaret ediyor. Buna karşın piyasalar, ilk etapta bu gelişmelere temkinli fakat kontrollü bir tepki verdi.
Enerji tarafında Venezuela’nın sahip olduğu yüksek rezervlere rağmen yıllardır süren yaptırımlar, yatırım eksikliği ve zayıf altyapı nedeniyle üretim kapasitesinin sınırlı olduğu biliniyor. Trump yönetiminin ABD’li petrol şirketlerinin Venezuela’da yeniden yatırım yapabileceğine dair mesajları, kısa vadede arz üzerinde belirgin bir etki yaratmasa da orta ve uzun vadede küresel arzın artabileceğine yönelik beklentileri güçlendiriyor.
Bu çerçevede petrol fiyatlarında ilk etapta sınırlı geri çekilmeler görülürken, sürecin seyri Venezuela’daki siyasi ve hukuki gelişmelere bağlı olacak.
Makroekonomik tarafta dün ABD’de açıklanan ISM imalat PMI verisinin Aralık ayında 47,9 seviyesine gerileyerek Ekim 2024’ten bu yana en düşük düzeye inmesi, ekonomik aktivitede soğuma sinyallerini güçlendirdi. Bu görünüm, Fed’in faiz indirimleri konusunda bekleme süresinin kısa olabileceği beklentisini desteklerken, risk iştahı üzerinde olumlu bir etki yarattı.
Haftanın devamında açıklanacak istihdam verileri, ISM hizmet endeksi ve Çin enflasyon verileri, küresel fiyatlamalar açısından kritik önemde. Özellikle ABD istihdam verilerinin zayıf gelmesi halinde Fed’e yönelik faiz indirimi beklentilerinin daha da güçlenmesini sağlayabilir.
Borç dinamikleri küresel ölçekte bir diğer önemli başlık olmaya devam ediyor. Uluslararası Finans Enstitüsü verilerine göre küresel toplam borcun 346 trilyon dolara ulaşması, özellikle gelişmiş ülkelerde borcun sürdürülebilirliği tartışmalarını 2026 gündeminin üst sıralarına taşıyor.
Asya tarafında Japonya’da tahvil faizlerindeki yükseliş baskısı dikkat çekerken, BOJ’un parasal normalleşme sürecini sürdürdüğüne işaret eden veriler bu baskıyı destekliyor.
Küresel piyasalarda bu sabah itibarıyla risk iştahı pozitif; ABD vadeli endeksleri hafif artıda, Asya borsaları ise genel olarak alıcılı bir seyir izliyor. Dolar endeksi 98 seviyeleri civarında dengelenirken, ons altın jeopolitik risklerin de etkisiyle yüksek seviyelerini koruyor.
Yurt içi piyasalar
Yurt içinde piyasa gündeminin ana başlığını TÜİK tarafından açıklanan Aralık ayı enflasyon verileri oluşturdu. Aylık enflasyon %1 civarındaki piyasa beklentisinin altında kalarak %0,89 olarak gerçekleşirken, yıllık enflasyon %31,07’den %30,89 seviyesine geriledi. Böylece gerçekleşen oran, TCMB’nin son Enflasyon Raporu’nda paylaştığı %31–33 yıl sonu tahmin bandının da altına inmiş oldu.
Veriler, dezenflasyon sürecinin sürdüğüne işaret ederken, özellikle gıda ve konut kalemlerinin aylık artışta belirleyici olduğu, ulaştırma ve giyim gruplarının ise aşağı yönlü katkı sağladığı görülüyor.
Enflasyonun beklentilerin altında gelmesi, TCMB’nin faiz indirim patikasına ilişkin beklentileri canlı tutmaya devam ediyor. Merkez Bankası’nın bu yıl ilki 22 Ocak’ta olmak üzere sekiz PPK toplantısı yapacak olması, para politikasına ilişkin beklentilerin yıl geneline yayılacağına işaret ediyor.
Piyasada genel kanaat, enflasyondaki ılımlı seyrin korunması halinde faiz indirim sürecinin kademeli şekilde devam edebileceği yönünde. Bu çerçevede büyük resimde dezenflasyon ve faiz indirimi beklentilerinin 2026 boyunca yerel varlıkları destekleyen ana tema olmaya devam etmesi beklenebilir.
Borsa İstanbul’da enflasyon verisi sonrasında yukarı yönlü eğilim korunurken, BIST 100 endeksi önemli direnç seviyelerini aşarak yeni tarihi zirveleri test etti. Endeksin 11.300–11.500 bandını yukarı kırmasıyla birlikte kısa vadeli görünüm güç kazanırken, 11.605 seviyesinin destek haline gelmesi rekor tazeleme eğiliminin devamı açısından kritik görülüyor. Bankacılık endeksi de yeni zirvelerle pozitif ayrışsa da önceki günlerde iyimser beklentilerin büyük ölçüde fiyatlanmış olması nedeniyle momentumun sınırlı kaldığı izleniyor.
Tahvil piyasasında enflasyon verisinin ardından faizlerde aşağı yönlü eğilim devam etti. Gösterge tahvil faizi %36,7 civarında seyrederken, 10 yıllık tahvil faizi %29 seviyelerinde bulunuyor. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 200 baz puan civarında hareket ederek risk algısındaki iyileşmeyi teyit ediyor. Döviz tarafında Dolar/TL kademeli yükseliş eğilimini korurken, 43,00 seviyesinin üzerinde denge arayışı dikkat çekiyor. Euro/Dolar paritesi ise küresel dolar hareketine paralel olarak dalgalı bir seyir izliyor.
Altın tarafında jeopolitik risklerin ve Fed’e yönelik güvercin beklentilerin etkisiyle güçlü görünüm korunuyor. Ons altın, önceki zirve seviyelerine yakın seyrini sürdürürken, kurdaki yükseliş gram altını desteklemeye devam ediyor.
Genel çerçevede yurt içi piyasalarda enflasyon verisiyle birlikte dezenflasyon sürecine dair güvenin artması, hem hisse senedi hem de tahvil piyasasında destekleyici bir zemin oluşturmaya devam edebilir.
VİOP sabah seansı güne %0,09 yükselişle başladı.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 60’ın altında, Stokastik ve Stokastik RSI göstergesi 80’in altında olan hisseler yer alıyor.
- Anadolu Efes (AEFES)
- Bim Mağazalar (BIMAS)
- Doğan Holding (DOHOL)
- Ford Otosan (FROTO)
- Türk Altın İşletmeleri (TRALT)
- Oyak Çimento (OYAKC)
- Şişe Cam (SISE)
- Şok Marketler Ticaret (SOKM)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
