Küresel piyasalarda ana gündem, son 24 saatte yeniden tırmanan ABD-İran hattındaki jeopolitik süreç ile yükselen petrol fiyatlarının enflasyon ve para politikası beklentileri üzerindeki etkisi oldu. Önceki günlerde “ateşkesi bozmayan sınırlı saldırılar” olarak fiyatlanan tablo, karşılıklı saldırıların körfez ülkelerine sıçramasıyla sertleşti ve risk iştahını zayıflattı.
ABD ve İran karşılıklı saldırılar gerçekleştirdi ve Körfez İşbirliği Konseyi ülkeleri hedef alındı. Bu durum ateşkesi zorladı ve bölgeden enerji ihracatını engelleyen deniz ablukalarını uzattı. İran Devrim Muhafızları, ABD’nin İran’a ait Keşm Adası’na düzenlediği saldırıya karşılık olarak Kuveyt’te ABD güçlerine ev sahipliği yapan askeri üsleri füzelerle vurduğunu bildirdi. Kuveyt, İran insansız hava araçlarının havalimanını vurduğunu ve 1 kişinin öldüğünü açıkladı; ateşkes yeniden test edildi.
Siyasi cephede de dikkat çekici bir gelişme yaşandı. ABD Temsilciler Meclisi, İran’a yönelik askeri harekâtı durdurmaya dönük bir savaş yetkileri kararını onaylayarak Trump’a karşı bir tepki ortaya koydu. Buna rağmen Trump yönetimi bir bekleme pozisyonunu sürdürüyor. Müttefikleri ve eleştirenleri yönetimin köşeye sıkışma riski konusunda endişeli. Trump görüşmelerin hâlâ sürdüğünü belirtti ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik bir mutabakat zaptının önümüzdeki hafta kadar erken bir tarihte sağlanabileceğini ima etti. Bu tablo, diplomasi kanalının tamamen kapanmadığını ama barış sürecinin kırılganlığını ortaya koyuyor.
Petrol fiyatları, Körfez’deki gerilimin yeniden yükselmesi ve Hürmüz’e ilişkin belirsizliklerle yukarı yönlü tepki verdi. WTI vadeli kontratları %1,3’ün üzerinde artışla 94,99 dolara, uluslararası gösterge Brent ise yaklaşık 97 dolara çıktı. Enerji kaynaklı yükseliş, enflasyon risklerini yeniden gündeme getirirken merkez bankalarının daha şahin kalabileceği endişesini de besliyor.
ABD tarafında veri akışı, iş gücü piyasasının dirençli kaldığını teyit etti. Son istihdam verileri, daha önceki ADP ve JOLTS raporlarıyla uyumlu şekilde istihdam artışında bir hızlanmaya işaret etti. Mayıs ISM imalat PMI’ı 54,0’a yükselerek beklentileri aştı. Piyasalar bugün ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvurularına, ardından cuma günü tarım dışı istihdama ve Fed’in Bej Kitap raporuna odaklanacak.
Para politikası beklentileri belirgin şekilde şahin tarafa kaydı. Orta Doğu çatışması kaynaklı enflasyon hızlanmasının ardından piyasalar Fed’in yıl sonundan önce faiz artırabileceğini fiyatlamaya devam ediyor. Swap piyasaları 16-17 Haziran FOMC toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimine yalnızca %5 ihtimal veriyor. Avrupa tarafında ise sıkılaşma teması güçlü: ECB’nin önümüzdeki hafta faiz artırması bekleniyor ve yatırımcılar eylül ayında bir 25 baz puanlık artırımı daha fiyatlıyor.
Hisse senedi tarafında teknoloji ve yapay zekâ teması arka planda güçlü kalmaya devam etse de, jeopolitik şok ralliyi durdurdu. ABD’de Russell 2000 (%1,25) ve Dow (%1,21) petrol fiyatlarındaki sıçrama ve ABD tahvillerine yönelik talep ile günü yüzde birin üzerinde kayıpla tamamladı; Nasdaq %0,89, S&P 500 ise %0,74 geriledi. S&P 500 böylece dokuz haftalık kazanç serisini kırdı. Kapanış sonrası bilançolar da baskı yarattı. Broadcom ikinci çeyrek gelirinde beklentinin altında kalmasının ardından %13, siber güvenlik şirketi CrowdStrike ise zayıf gelir öngörüsüyle %10 geriledi. Bu sabah görünüm temkinli: jeopolitik kaygıların yüksek kalmasıyla S&P 500 vadelileri %0,43, Nasdaq 100 vadelileri %0,57 düşerken Dow vadelileri yatay seyretti. Rallinin kırılgan noktası yine teknolojideki yüksek büyüme beklentileri, veri merkezi ve yapay zekâ yatırımlarında olası bir yavaşlama son dönemdeki güçlü fiyatlamaların sorgulanmasına yol açabilir.
Dolar tarafında güç korunuyor. Dolar endeksi, güvenli liman talebiyle 8 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı ve bu sabah 99 bölgesinde (yaklaşık 99,05) hareket ediyor. EUR/USD ise 1,16-1,17 bandında, 1,1646 civarında seyrediyor. 1,17 yukarı yönlü görünüm için direnç, 1,157 ise kısa vadeli ana destek konumunda. Doların küresel ölçekte dirençli kalması ve faiz indirimi ihtimalinin gerilemesi euro üzerinde baskı oluşturuyor.
Değerli metallerde kırılgan bir seyir izleniyor. Altın çarşamba günü, merkez bankalarının daha şahin bir duruş benimseyip faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği beklentilerinin güçlenmesiyle ons başına 4.500 doların altına geriledi. Spot altın 4 Haziran itibarıyla yaklaşık 4.477 dolar seviyesinde bulunuyor. Doların gücü ve faiz artırım beklentileri yukarı yönlü hareketleri sınırlarken, Körfez’deki gerilim güvenli liman talebinin tamamen kaybolmasını engelliyor. Teknik olarak 4.500 dolar yeniden direnç konumuna geçti; aşağıda son haftalarda test edilen mart dipleri destek olarak izleniyor.
Yurtiçi piyasalar
Yurtiçinde BIST 100, önceki seansın güçlü yükselişinin ardından dün kâr satışları ve küresel risk-off ile yön değiştirdi. Endeks, bir önceki gün %3,62 primle 14.200,20 puandan kapanmışken, dün günü %1,65 değer kaybıyla 13.965,65 puandan tamamladı; önceki kapanışa göre 234,55 puan gerilerken gün içinde 14.219,96 ile 13.940,54 arasında hareket etti ve toplam işlem hacmi 194,8 milyar lira oldu. Bankacılık endeksi %1,83 değer kaybederek 15.922,87 puana, holding endeksi ise %1,41 geriledi. Sektör endeksleri arasında en çok kazandıran %7,61 ile finansal kiralama-faktoring olurken, en fazla kaybettiren %4,38 ile teknoloji oldu. Orta Doğu’da yeniden tırmanan jeopolitik gerilimin petrol fiyatlarını yukarı taşıması ve enflasyon endişelerini artırması risk iştahını zayıflatırken, yapay zekâ odaklı teknoloji hisselerindeki iyimserlik kayıpları sınırladı.
Teknik açıdan endeks, bir önceki günkü çıkışın önemli bir kısmını geri verdi ve 14.000 psikolojik eşiğinin altına sarktı. Analistler, BIST 100 endeksinde 13.800 ve 13.700 puanın destek, 14.100 ve 14.200 seviyelerinin direnç konumunda olduğunu kaydetti. 14.000 üzerinde kalıcılık sağlanması kısa vadeli görünüm açısından önemli; bu seviyenin altında satıcılı seyir derinleşebilir. Bankacılık endeksindeki zayıflık da endeksi aşağı çeken ana unsur oldu.
Tahvil tarafında küresel faizlerdeki yükseliş ve risk-off, yurtiçi faizler üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturdu. Gösterge (2 yıllık) tahvil faizi %43,75, 10 yıllık tahvil faizi ise %35,28 seviyesinde işlem görüyor. Mayıs ayında 252 baz puan artışla %43,74’e yükselen gösterge faizinin yatay-yukarı seyrini koruduğu, 10 yıllık faizin de %35 sınırının üzerinde tutunduğu görülüyor. TCMB’nin likiditeyi sıkı tutması ve fonlama maliyetini yüksek seviyede koruması, tahvil faizlerinde daha güçlü bir gerilemeyi sınırlıyor.
Kur tarafında dolar/TL’de kontrollü yükseliş eğilimi sürüyor. Kur dün 45,965 seviyesinden kapandı, bu sabah 45,98’e yakın seyrediyor; 46,00 psikolojik eşik olarak takip ediliyor. Doların küresel ölçekte dirençli kalması gelişmekte olan ülke para birimlerini baskılarken, içeride enflasyon verisi öncesinde TL’de temkinli fiyatlama hâkim.
TCMB rezerv tarafında bozulma dikkat çekmeye devam ediyor. En güncel resmî veriye göre brüt rezervler 22 Mayıs haftasında 168,6 milyar dolardan 160,17 milyar dolara, swap hariç net rezervler ise 37,2 milyar dolardan 28,7 milyar dolara geriledi. 29 Mayıs (Kurban Bayramı) haftasına ait resmî rezerv rakamları bugün saat 14.30’da açıklanacak; 26 Mayıs verilerine dayanan tahminler brüt rezervlerin yaklaşık 1,4 milyar dolar daha azalarak 158,8 milyar dolara gerilemiş olabileceğine işaret ediyor. Rezerv görünümü piyasa tarafından yakından izlenmeye devam edecek.
Beklentiler cephesinde piyasa görünümü hafif bozuldu. TCMB’nin mayıs ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre cari yıl sonu TÜFE artışı beklentisi %27,53’ten %28,94’e yükseldi; katılımcıların yıl sonu dolar/TL beklentisi de 51,2285’ten 51,5711’e çıktı.
Bugünün veri takvimi de yoğun. Yurt içinde işsizlik oranı ile para ve banka istatistikleri, yurt dışında ise Euro Bölgesi’nde perakende satışlar ve ABD’de işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. Ancak haftanın asıl makro gündemi yarın açıklanacak enflasyon verisi. TÜİK, mayıs ayı enflasyon verilerini 9 günlük bayram tatili nedeniyle bu kez 3 Haziran yerine 5 Haziran Cuma günü saat 10.00’da paylaşacak. Ekonomistlerin mayıs ayı aylık enflasyon beklentisi ortalama %1,65 (en düşük %1,20, en yüksek %2,35) iken, nisanda %32,37 olan yıllık enflasyonun mayısta hafif yükselişle %32,53’e çıkması bekleniyor. Nisanda aylık TÜFE %4,18 ile beklentinin belirgin üzerinde gelmiş; bu artış elektrik ve doğalgaz fiyatlarındaki %25’lik yükseliş ve Orta Doğu savaşının enerji maliyetlerine yansımasıyla şekillenmişti. Mayısta enerji ve gıda tarafında daha dengeli bir görünüm, aylık enflasyonu sınırlayabilecek unsurlar arasında.
Genel olarak; yatırımcıların kısa vadede odağı yeniden yükselen jeopolitik risk, petrol fiyatları, küresel faizlerdeki yukarı yönlü baskı ve cuma günkü enflasyon verisi üzerinde. Orta Doğu’da diplomasi kanalının açık kalması ve petrol fiyatlarının kontrol altında seyretmesi, Borsa İstanbul’daki risk iştahının yeniden toparlanması açısından kritik olacak.
VİOP sabah seansı güne %0,45 artışla başladı.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 ve S&P 500 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 70’ın altında, Stokastik göstergesi 80’in altında ve Stokastik RSI göstergesi 80’in altında olan hisseler piyasa değeri büyükten küçüğe sıralı olacak şekilde yer alıyor.
BIST 100
Astor Enerji (ASTOR)
Ereğli Demir Çelik (EREGL)
Margün Enerji (MAGEN)
Tofaş (TOASO)
Anadolu Efes (AEFES)
S&P 500
Apple (AAPL)
Eli Lilly (LLY)
AbbVie (ABBV)
GE Aerospace (GE)
Texas Instruments (TXN)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
