Küresel piyasalarda ana gündem Fed’in para politikası kararı ve buna eşlik eden yoğun jeopolitik ve makroekonomik haber akışı etrafında şekilleniyor.
Fed, beklentilerle uyumlu şekilde politika faizini %3,50–%3,75 aralığında sabit tutarken, karar 10’a karşı 2 oyla alındı. Stephen Miran ve Christopher Waller 25 baz puanlık indirim yönünde oy kullanırken, çoğunluk mevcut duruşun korunmasını tercih etti.
Fed Başkanı Powell, ABD ekonomisinin yıla güçlü bir zeminde başladığını, büyümenin ivmelendiğini ve iş gücü piyasasında istikrar sinyallerinin belirginleştiğini vurguladı. Enflasyonun 2022 zirvelerine kıyasla gerilediğini ancak hâlâ %2 hedefinin üzerinde seyrettiğini belirten Powell, tarifelerin fiyatlar üzerindeki etkisinin büyük ölçüde geçici olacağını ve çoğunlukla bir defalık artış niteliği taşıdığını ifade etti. Öte yandan Powell, politik sorulara cevap vermekten kaçındı.
Fed cephesinde aceleci bir gevşeme sinyali verilmezken, piyasa beklentileri ilk faiz indiriminin yaz aylarına doğru gerçekleşebileceği yönünde şekilleniyor.
Fed kararının ardından ABD hisse senedi endekslerinde genel olarak yatay ve seçici bir görünüm izlendi. S&P 500 seans içinde 7.000 seviyesini test etse de bu bölgede kalıcılık sağlayamadı.
Enerji ve teknoloji hisseleri görece güçlü seyrederken, faiz hassasiyeti yüksek sektörlerde daha zayıf bir performans gözlendi. Bilanço sezonu fiyatlamalar üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor. Microsoft (MSFT), Meta (META), Tesla (TSLA) ve IBM (IBM) kâr ve gelir tarafında beklentilerin genel olarak üzerinde sonuçlar açıklarken, özellikle yapay zeka ve bulut yatırımlarına ilişkin artan harcama kalemleri bazı hisselerde kâr realizasyonlarını beraberinde getirdi.
Teknoloji devlerinin yapay zeka yatırımlarına hız kesmeden devam etmesi, Nvidia (NVDA) çiplerine yönelik küresel talep ve Çin’in H200 işlemcileri için verdiği onay, sektörün orta vadeli hikâyesini destekleyen başlıklar arasında yer aldı.
Döviz ve emtia piyasalarında ise doların küresel ölçekte zayıf seyrini sürdürdüğü görülüyor. Powell’ın temkinli-güvercin tonunu koruması ve Trump’ın zayıf dolar söylemlerini sürdürmesiyle dolar endeksi kritik destek seviyelerinin altına gerilerken, euro/dolar paritesi son yılların en yüksek seviyelerine yakın seyrediyor.
Doların değer kaybı ve artan jeopolitik risk algısı, değerli metallere olan talebi güçlü tutuyor. ABD-İran hattında tırmanan tansiyon, Orta Doğu’ya ilişkin askeri söylemler ve küresel ticaret sistemine dair belirsizlikler, altın ve gümüşü rekor seviyelere taşıdı.
Ons altın 5.500 doların üzerine yerleşirken, gümüş de tarihi zirvelere yaklaştı. Petrol fiyatları ise İran kaynaklı arz endişeleriyle birlikte son ayların en yüksek seviyelerine doğru yükselişini sürdürdü. Küresel görünümde, siyasi ve ekonomik belirsizliklerin özellikle emtia ve kıymetli madenler üzerinden fiyatlandığı, riskli varlıklarda ise bu gelişmelerin daha sınırlı yansıma bulduğu dikkat çekiyor.
Yurt içi piyasalar
Yurt içinde Borsa İstanbul güçlü görünümünü korurken, endeks tarihi zirvelerini yukarı taşımaya devam ediyor.
BIST 100 endeksi, son işlem gününde 13.500 seviyesinin üzerine çıkarak yeni rekor denemesinde bulunurken, bankacılık hisseleri öncülüğünde yükseliş genele yayıldı. Yıl başından bu yana yaklaşık %20’ye yaklaşan güçlü performansın ardından zaman zaman görülen kâr satışlarının, ana trendi bozmadığı ve sağlıklı bir sindirme süreci olarak değerlendirilmesi gerektiği belirtilebilir.
Tahvil-bono piyasasında TCMB’nin faiz indirim sürecinin etkisiyle kısa vadeli getirilerde aşağı yönlü eğilim sürüyor. Gösterge tahvil faizi %34,13, 10 yıllık tahvil faizi ise %29,36 seviyelerinde bulunuyor. Dezenflasyon sürecine ilişkin beklentiler ve önümüzdeki aylara yönelik ilave faiz indirimi ihtimali, orta vadede tahvil piyasasını desteklemeye devam ediyor.
Bununla birlikte yaklaşan enflasyon verileri öncesinde kısa vadeli kâr realizasyonları görülmesi olası. Türkiye’nin 5 yıllık CDS priminin son yılların en düşük seviyelerinde seyretmesi, ülke risk algısındaki iyileşmenin sürdüğüne işaret ediyor. Eurobond cephesinde ise küresel tahvil piyasalarındaki yatay seyre paralel olarak sınırlı fiyat hareketleri izleniyor.
Döviz tarafında dolar endeksindeki küresel zayıflamaya rağmen dolar/TL kurunda kademeli yukarı eğilim korunuyor. Kurun 43,40 seviyesinin üzerinde tutunma çabası dikkat çekerken, yukarıda 43,50 ve 43,60 seviyeleri direnç, aşağıda ise 43,30 ve 43,00 bölgeleri destek olarak izleniyor. Euro/dolar’daki güçlü yükseliş eğilimi ise euro/TL tarafında da yukarı yönlü baskıyı canlı tutuyor.
BlackRock tarafındaki gelişmeler, son dönemde Borsa İstanbul’daki yükselişi destekleyen önemli katalizörlerden biri olarak öne çıkıyor. Gelişmekte olan piyasalara yatırım yapan fonlardan birinde Türkiye ağırlığının yaklaşık %10 seviyesine çıkarılması, özellikle Akbank (AKBNK), İş Bankası (ISCTR) ve Yapı ve Kredi Bankası (YKBNK) gibi bankacılık hisseleri başta olmak üzere büyük ölçekli hisselerde alım iştahını belirgin şekilde artırdı.
Bu tür küresel fon girişleri genellikle BIST30 hisselerinde yoğunlaştığı için, endeks genelinde hem hacim artışı hem de fiyatlama davranışında yukarı yönlü bir ivme görülüyor. Enflasyondaki yavaşlama, CDS primindeki gerileme ve dolar bazlı cazip değerlemelerle birleşen bu pozisyonlanma, kısa vadeli fiyat hareketlerinin ötesinde, hisse senedi piyasasına yönelik yabancı algısında kademeli bir iyileşmeye işaret ediyor.
Önümüzdeki günlerde açıklanacak işsizlik oranı, ekonomik güven endeksi ve TCMB verileri, iç piyasalarda kısa vadeli yön açısından yakından izlenecek.
Genel çerçevede, dezenflasyon süreci ve buna eşlik eden faiz indirimi teması, yıl boyunca yurt içi varlıklar için ana destekleyici faktörler olmaya devam ediyor.
VİOP sabah seansı güne %0,21 yükselişle başladı.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 70’in altında, Stokastik göstergesi 70’in altında ve Stokastik RSI göstergesi 80’in altında olan hisseler yer alıyor.
- Anadolu Grubu Holding (AGHOL)
- Aselsan (ASELS)
- Bim Mağazalar (BIMAS)
- Borusan Boru Sanayi (BRSAN)
- Europower Enerji (EUPWR)
- T.S.K.B. (TSKB)
- Ülker Bisküvi (ULKER)
- Yapı ve Kredi Bankası (YKBNK)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
