Küresel piyasalar haftaya görece sakin bir başlangıç yaparken, ABD’de Başkanlar Günü tatili nedeniyle hisse ve tahvil piyasalarının kapalı olması işlem hacimlerini sınırlıyor.
ABD vadelileri hafif artıda seyrederken, Dolar Endeksi 97 seviyesinin hemen altında, ABD 10 yıllık tahvil faizi ise %4,05 civarında dengelenmiş durumda.
Geçtiğimiz hafta ABD’de açıklanan TÜFE verisi beklentilerin hafif altında kalarak yıllık bazda %2,4’e geriledi ve Fed’in bu yıl faiz indirim sürecini tamamen rafa kaldırmayacağı beklentisini canlı tuttu.
Bununla birlikte güçlü istihdam verisi sonrası ilk faiz indirimi beklentisi Haziran’dan Temmuz’a ötelenmişti; enflasyon verisi bu zamanlamayı yeniden öne çekmeye yetmedi.
Özellikle barınma hariç çekirdek hizmet enflasyonundaki yükseliş, talep kaynaklı fiyat baskılarının sürdüğüne işaret ederek bazı FOMC üyelerini temkinli duruşa yöneltebilir.
Piyasa fiyatlamaları bu yıl toplam 75 baz puanlık indirim ihtimalini korurken, Mart toplantısında faizlerin sabit bırakılması ana senaryo olmaya devam ediyor.
ABD borsaları geçen hafta teknoloji ve yapay zekâ temalı hisselerde artan oynaklıkla değer kaybetti.
Nasdaq haftayı %2’nin üzerinde düşüşle tamamlarken, S&P 500 ve Dow Jones endeksleri de geriledi.
Büyük teknoloji şirketlerinin yüksek tutarlı yatırımları finanse etmek amacıyla uzun vadeli ve farklı para birimlerinden borçlanmaya yönelmesi dikkat çekiyor. Alphabet’in (GOOGL) 100 yıl vadeli tahvil ihracı bu eğilimin sembolik örneklerinden biri oldu.
Artan borçlanma ihtiyacı, yapay zekâ yatırımlarının henüz beklenen kârlılığı üretmemesiyle birleşince yatırımcı tarafında “sermaye girişi–kâr çıktısı” dengesine ilişkin soru işaretlerini artırıyor.
Jeopolitik cephede ABD–İran hattı gündemin üst sıralarında kalmayı sürdürüyor.
Taraflar Cenevre’de ikinci tur görüşmelere hazırlanırken, ABD’nin bölgeye ilave askeri unsurlar sevk etmesi risk algısını canlı tutuyor. Şimdilik piyasalarda belirgin bir stres görülmese de, sürecin kontrol dışına çıkması halinde petrol fiyatlarında sert hareketler yaşanabileceği konuşuluyor.
Brent petrol 67–68 dolar bandında yatay seyrederken, OPEC+ arz beklentileri de fiyatlamalarda etkili. Değerli metallerde ise düşük hacim ve kâr realizasyonları öne çıkıyor; ons altın 4.900–5.000 dolar aralığında denge ararken, gümüşte 75 dolar civarı destek olarak izlenebilir.
Bu hafta veri ajandası görece yoğun olsa da geçen haftaki TÜFE kadar belirleyici bir veri bulunmuyor.
ABD’de Fed toplantı tutanakları ve PCE enflasyonu, Avrupa’da sanayi üretimi ve TÜFE, Japonya’da ise enflasyon ve PMI verileri takip edilecek.
ECB Başkanı Lagarde’ın likidite imkanlarını genişletmeye yönelik mesajları Euro tarafında destekleyici olurken, euro/dolar paritesi 1,18 üzerinde tutunma çabasında.
Yurt içi piyasalar
BIST-100 endeksi haftanın son işlem gününe yatay–hafif satıcılı başlasa da gün içinde 14.109–14.320 bandında dalgalanarak 14.180 puan seviyesinde kapanış yaptı.
İşlem hacmi 222 milyar TL civarında gerçekleşirken, ulaştırma sektörü öne çıkarken metal ana sanayi tarafında satışlar dikkat çekti. Küresel risk iştahının seyrine bağlı olarak yeni haftaya hafif alıcılı bir başlangıç beklenebilir.
TCMB’nin yayımladığı yılın ilk Enflasyon Raporu’nda 2026 yıl sonu enflasyon tahmin aralığı %13–19’dan %15–21’e yükseltilirken, %16’lık ara hedef korundu.
Banka, dezenflasyon sürecine bağlılığını yinelerken yukarı yönlü risklerin farkında olduğunu vurguladı. Mesajlar, faiz indirim sürecinin kademeli ve sınırlı adımlarla devam edeceği şeklinde yorumlanabilir.
Piyasa tarafında Mart ayında 100 baz puanlık bir indirimin gündemde olabileceği beklentisi öne çıkıyor. Dezenflasyon hızının yavaşlayacağı yönündeki genel kanaat, tahvil piyasasında temkinli iyimserliği destekleyebilir.
Gösterge iki yıllık tahvil faizi %35,79, on yıllık tahvil faizi ise %30,09 seviyesinde bulunuyor. CDS primi 215 baz puan civarında ve son yılların düşük seviyelerine yakın seyrediyor. Hazine’nin bugün 2 yıl vadeli sabit ve 5 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil ihraçları, yarın ise altın tahvil ve sukuk satışıyla aylık programını tamamlaması beklenebilir.
Döviz tarafında dolar/TL kurunda kademeli yukarı eğilim korunuyor. Kur 43,60 üzerinde tutunarak bu seviyeyi destek haline getirdi ve 43,70 direncinin üzerine çıktı. 43,80–43,90 bandı kısa vadeli direnç olarak öne çıkarken, 43,60 ana destek konumunda.
Dolar Endeksi’nin 97 seviyesinin üzerine yerleşememesi küresel ölçekte doların gücünü sınırlarken, TL’nin görece istikrarlı görünümü dikkat çekiyor.
Cari denge tarafında Aralık ayında 7,3 milyar dolar açık verilmesi ve 12 aylık açığın 25 milyar doların üzerine çıkması dış finansman tarafında dikkatle izleniyor. Sermaye girişlerinin zayıf kalması rezervler üzerinde baskı yaratırken, öncü dış ticaret verileri Ocak ayında da cari dengede sınırlı bozulmaya işaret edebilir. Buna karşın hisse senedi piyasasında banka hisseleri öncülüğünde yükseliş eğilimi korunuyor ve 14.000 üzerindeki fiyatlamalar yeni zirve denemeleri açısından olumlu değerlendirilebilir.
VİOP sabah seansı güne %0,38 yükselişle başladı.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 ve S&P 500 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 60’ın altında, Stokastik göstergesi 70’in altında ve Stokastik RSI göstergesi 80’in altında olan hisseler yer alıyor.
BIST 100
- Aksa Enerji (AKSEN)
- Aselsan (ASELS)
- Çan2 Termik Santrali (CANTE)
- CW Enerji (CWENE)
- Garanti Bankası (GARAN)
- Gülermak Ağır Sanayi (GLRMK)
- Gür-Sel Turizm (GRSEL)
- Türk Altın (TRALT)
- TR Doğal Enerji (TRENJ)
- Tukaş (TUKAS)
- Yeo Teknoloji (YEOTK)
S&P 500 (Piyasa değerine göre büyükten küçüğe sıralı)
- Micron (MU)
- GE Aerospace (GE)
- Lam Research (LRCX)
- RTX Corporation (RTX)
- KLA Corporation (KLAC)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
