Küresel piyasalarda jeopolitik riskler, enerji fiyatları ve enflasyon baskıları fiyatlamaların ana belirleyicisi olmaya devam ediyor.
ABD Başkanı Trump’ın Çin ziyareti piyasalar tarafından yakından takip edilirken, görüşmelerden İran konusunda beklenen ölçüde somut sonuç çıkmaması risk iştahını sınırladı. Trump, Çin’in Amerikan petrolü satın almayı kabul ettiğini ve Boeing’den 200 uçak alımı konusunda anlaşmaya vardığını açıklasa da, Pekin yönetiminin İran üzerinde doğrudan baskı kurma konusunda net bir destek vermemesi dikkat çekti.
Çin tarafı özellikle Hürmüz Boğazı’nın açık kalması ve İran’ın nükleer silaha sahip olmaması gerektiğine vurgu yaparken, ABD’nin beklentilerini tam anlamıyla karşılayan bir tablo oluşmadı.
Trump’ın ziyaret sonrasında İran konusunda “sabrının azaldığını” ifade etmesi ve diplomasi kanalında ilerlemenin sınırlı kalması, savaş riskinin tamamen ortadan kalkmadığı yönündeki algıyı güçlendirdi. Bu durum enerji arzına ilişkin kaygıları canlı tutarken Brent petrolün yeniden 100 doların üzerinde kalmasına neden oluyor.
Piyasalarda, Hürmüz Boğazı’nda yaşanabilecek yeni bir aksamanın enerji fiyatlarını daha da yukarı taşıyabileceği ve bunun küresel enflasyon üzerinde ilave baskı yaratabileceği değerlendiriliyor.
ABD’de enflasyon verileri de piyasalar üzerinde etkili olmaya devam ediyor. TÜFE’nin ardından ÜFE’nin de beklentilerin belirgin şekilde üzerinde gerçekleşmesi, fiyat baskılarının düşündüğünden daha kalıcı olabileceğine işaret etti.
Yıllık ÜFE’nin %6 seviyesine yükselmesi, enerji ve hizmet maliyetlerindeki artışın üretici tarafına güçlü şekilde yansıdığını gösterdi. Bu gelişmeler Fed’in faiz patikasına yönelik beklentileri değiştirirken, piyasalar yıl sonuna kadar faiz artışı ihtimalini daha yüksek fiyatlamaya başladı.
ABD tahvil faizleri yükseliş eğilimini sürdürürken 10 yıllık tahvil faizi %4,5 seviyesine yaklaşmış durumda. Dolar endeksi ise 99 seviyesinin üzerine çıkarak küresel çapta güç kazanıyor.
ABD hisse senedi piyasaları ise karışık sinyaller veriyor. Yapay zekâ yatırımlarına yönelik güçlü beklentiler ve özellikle NVIDIA hisselerindeki yükseliş teknoloji endekslerini desteklemeye devam ediyor.
Nvidia’nın Çin’e H200 çip satışına yeniden izin verilmesi hissede güçlü yükseliş yaratırken, S&P 500 ve Nasdaq endeksleri rekor seviyelere yakın seyrini korudu. Buna karşın yükselen tahvil faizleri, petrol fiyatları ve jeopolitik riskler küresel risk iştahını baskılıyor. Asya piyasalarında da teknoloji hisselerindeki iyimserliğe rağmen Çin ve Japonya tarafında daha temkinli bir görünüm öne çıkıyor.
EUR/USD paritesinde dolar lehine hareket dikkat çekiyor. ABD’de yüksek enflasyon ve güçlü dolar görünümü nedeniyle parite 1,17 seviyesinin altına sarkarak 1,1650 desteğine yöneldi. ECB’nin faiz artırımlarına devam edebileceği beklentisi Euro’daki kayıpları sınırlasa da, piyasa genelinde dolar talebinin öne çıktığı görülüyor.
Değerli metaller tarafında ise yükselen dolar ve tahvil faizleri baskı yaratıyor. Ons altın 4.660 dolar desteğinin altına sarkarak zayıf görünüm sergilerken, yatırımcıların güvenli liman talebine rağmen alternatif maliyetlerin artması altın fiyatlarını sınırlıyor. Gümüş tarafında da oynaklık sürerken piyasa jeopolitik gelişmelere duyarlı hareket etmeye devam ediyor.
Yurtiçi piyasalar
Yurtiçinde piyasaların odağında TCMB’nin açıkladığı yılın ikinci Enflasyon Raporu yer aldı. TCMB Başkanı Fatih Karahan, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini %16’dan %24’e yükseltirken, yıl sonu tahminini ise %26 olarak açıkladı. 2027 tahmini %15’e, 2028 tahmini ise %9’a revize edildi.
Ayrıca yüksek belirsizlik nedeniyle tahmin aralığı iletişimine ara verildiği duyuruldu. Raporda özellikle enerji ve ulaştırma maliyetlerindeki artışın enflasyona hızlı şekilde yansıdığı vurgulanırken, jeopolitik risklerin fiyat görünümü açısından temel risk unsuru olmaya devam ettiği belirtildi.
TCMB’nin petrol fiyatı varsayımını 60,9 dolardan 89,4 dolara yükseltmesi dikkat çekti. Enerji fiyatlarındaki artışın yanı sıra gıda fiyatlarına yönelik beklentiler de yukarı revize edildi. Banka, sıkı para politikasının enflasyonda kalıcı iyileşme sağlanana kadar sürdürüleceği mesajını verirken, likidite yönetimi ve fonlama tarafında sıkı duruşun korunacağını ifade etti. Piyasa tarafından açıklamalar önceki dönemlere göre daha gerçekçi ve daha şahin olarak değerlendirildi.
BIST 100 endeksi ise son günlerde yaşanan satışların ardından tepki alımlarıyla toparlanma çabası gösteriyor. Endeks yeniden 14.620 seviyesinin üzerine yönelirken, bu bölgenin korunması teknik görünüm açısından kritik görülüyor. 14.620 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 14.900 direnci yeniden gündeme gelebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 14.500 ve 14.350 seviyeleri destek olarak takip ediliyor. Bankacılık endeksi tarafında da 16.700 seviyesinin korunması kısa vadeli görünüm açısından önem taşıyor.
Tahvil piyasasında TCMB’nin daha gerçekçi enflasyon tahminleri ve sıkı duruş mesajları ilk etapta olumlu karşılandı. Gösterge tahvil faizi %42,37, 10 yıllık tahvil faizi ise %34,47 seviyelerine geriledi. Ancak küresel faizlerdeki yükseliş ve enerji fiyatlarının yüksek seyri nedeniyle tahvil faizlerinde yukarı yönlü risklerin sürdüğü değerlendiriliyor. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi de 235 baz puan civarında seyrediyor.
Kur tarafında ise dolar/TL’de kontrollü yükseliş eğilimi korunuyor. Küresel dolar talebindeki artış ve jeopolitik riskler kur üzerinde baskı yaratırken, dolar/TL 45,50 seviyesinin üzerine çıktı. TCMB’nin sıkı para politikası söylemine rağmen piyasalarda yukarı yönlü baskının sürdüğü görülüyor.
Gram altın tarafında ise ons altındaki geri çekilmeye rağmen kur desteği fiyatları belirli ölçüde dengeliyor. Ancak ons altının zayıflamasıyla birlikte gram altında da 6.770 TL desteğinin altı test edilmeye başlandı. Piyasalarda hem TCMB’nin sıkı duruşu hem de Orta Doğu kaynaklı gelişmeler yakından izlenmeye devam ediyor.
VİOP sabah seansı güne %0,66 düşüşle başladı.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 ve S&P 500 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 70’ın altında, Stokastik göstergesi 80’in altında ve Stokastik RSI göstergesi 80’in altında olan hisseler piyasa değeri büyükten küçüğe sıralı olacak şekilde yer alıyor.
BIST 100
- Tofaş (TOASO)
- Aksa (AKSA)
- Tukaş (TUKAS)
S&P 500
- GE Vernova (GEV)
- Linde (LIN)
- NextEra Energy (NEE)
- AppLovin (APP)
- Prologis (PLD)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
