Borsa İstanbul yeni haftaya kritik bir eşikte giriyor. BIST 100 endeksi geçen haftayı 0,8% yükselişle tamamladı. Fakat endeksin 10.400 puan bandında dirençle karşılaştığı ve bu seviyeden gelen kâr satışlarının belirginleştiği görülüyor. Yükseliş isteği korunmakla birlikte, son dönemdeki hızlı fiyatlama temposunun bir miktar yavaşladığını söylemek mümkün.
Piyasalar 24 Temmuz’daki TCMB toplantısına odaklanmış durumda. Beklentiler 250 ile 350 baz puanlık bir faiz indirimi yönünde şekilleniyor. Son günlerde gelen stopaj artışı ve TCMB Başkanı Karahan’ın Londra’daki temkinli mesajları, aşırı iyimserliği bir miktar törpüledi. Enflasyon eğiliminde aşağı yönlü bir ivme olsa da çekirdek verilerin yüksek kalması nedeniyle Merkez Bankası’nın manevra alanı daralmış görünüyor. Piyasalar, Temmuz toplantısında mesaj tonuna da odaklanacak. Özellikle Eylül için yönlendirme içeren bir iletişim kurulması halinde, faiz indiriminin sınırlı kalması kısa vadede baskı yaratabilir; diğer yandan orta vadeli iyimserlik korunabilir.
Geçen hafta açıklanan sanayi üretimi verisinin yıllık 4,9% artışa işaret göstermesi ve hizmet gelirlerinin desteğiyle açıklanan cari denge verileri piyasada olumlu karşılandı. Aynı dönemde yabancı yatırımcılar, tahvil piyasasına 2,4 milyar dolarlık giriş yaparken, hisse senetlerinde de net alım tarafındaydı. Kur korumalı mevduat tarafındaki 211 milyon dolarlık çözülme ve döviz mevduatlarındaki kayda değer düşüş, içeride TL’ye geçiş eğiliminin yeniden güçlendiğini gösteriyor. Dolar/TL kuru haftayı 40,25 seviyesinin hemen üzerinde tamamlarken, Euro/TL 47 bandında dengelenmeye çalıştı.
Siyasi gündem fiyatlamalar üzerindeki etkisini koruyor. Özellikle 16 Temmuz tarihinde kamuoyu tarafından takip edilecek gelişmeler, piyasada volatiliteyi artırabilir. Son dönemde artan siyasi belirsizlikler, yatırımcıları haber akışına daha duyarlı hâle getirirken; bu süreçte endekste olası kâr satışlarında 10.000 seviyesi destek olarak öne çıkabilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 10.500 ve 10.800 seviyeleri direnç olarak izlenmeye devam ediyor.
Küresel piyasaların gözü Trump’ta
Küresel piyasalarda ise bambaşka bir gündem var. ABD Başkanı Trump’ın gümrük tarifelerini küresel ölçekte sert şekilde artırmaya devam etmesi, ticaret savaşlarını yeniden manşete taşıdı. Trump, geçtiğimiz hafta Kanada mallarına 35%, Brezilya mallarına 50% ve bakır ithalatına 50% gümrük vergisi uygulayacağını açıkladı. Güney Kore, Japonya, Endonezya, Bangladeş ve daha birçok ülkeye 25% ile 40% arasında değişen oranlarda tarifeler getiren Trump yönetimi, misilleme gelmesi halinde bu oranları daha da artırma sinyali verdi.
Tüm bu agresif ticaret adımlarına rağmen, küresel borsalarda ciddi bir panik havası oluşmadı. Bunun birkaç nedeni olabilir: İlk, piyasanın artık Trump’ın söylemleriyle ani fiyatlamalar yapmaması. İkincisi ise tarifelerin kapsamının genişlemesiyle birlikte, rekabet avantajı farklı ülkelere kayabiliyor ve bu da dengeleri yumuşatıyor. Ancak ABD’nin Avrupa Birliği’ne 30% vergi açıklaması ve Avrupa Birliği’nin de karşılık vereceğini açıklaması bu sakinliğin çok kısa ömürlü olabileceğini de unutmamak gerekiyor.
Güvenli liman talebi yükseliyor
Bu ortamda yatırımcıların güvenli limanlara ilgisi yeniden artmış durumda. Altın ons fiyatı 3.372 dolara kadar yükselerek rekor seviyelere yakın seyrini sürdürüyor. Trump’ın ticaret politikalarının sertleşmesi, jeopolitik risklerin artması ve merkez bankalarının alım iştahı, altın fiyatlarını destekliyor. Gümüş de 2011’den bu yana en yüksek seviyelere yakın işlem görürken, platin ve paladyumda ise hafif geri çekilmeler izleniyor. Altın fiyatlarındaki yükseliş bugün madencilik hisselerine pozitif yansıyabilir.
Yeni haftada iç piyasada siyasi gündem, faiz indirimi beklentileri ve kur hareketleri izlenecek. Dışarıda ise Trump’ın ticaret savaşlarındaki adımları ve olası yeni açıklamalar ön planda olacak. Borsada direnç noktalarına yaklaşılmışken kâr realizasyonları görmek mümkün.
Zayıf açılan küresel piyasalara paralel şekilde VİOP sabah seansı da güne 0,02% düşüşle başladı.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
