Son günlerde küresel fiyatlamalar üzerinde en belirleyici unsur yine Fed’in yönlendirmeleri oldu. Piyasalarda bir süredir, enflasyonun hâlâ %3 civarında seyretmesi, yeni yönetim döneminde reel faizlerin oldukça düşük düzeylere yaklaşabileceği ve mali genişleme ihtimalinin canlı kalması nedeniyle, Fed’in beklenenden daha sınırlı bir gevşeme adımı atabileceği görüşü konuşuluyordu.
Bu çerçevede açıklanacak noktasal grafikte 2026’ya yönelik yalnızca sınırlı faiz indiriminin makul bir senaryo olduğu algısı güçlenmişti. Dünkü toplantıda açıklanan 25 baz puanlık indirim ise piyasaların önden fiyatladığı bu ılımlı adımla uyumlu şekilde geldi.
Karar 9’a karşı 3 oyla geçerken, Miran’ın 50 baz puanlık indirim yönündeki görüşü; Goolsbee ve Schmid’in ise faizin sabit tutulması yönündeki tercihleri komitedeki ayrışmayı ortaya koydu.
Fed, kısa vadeli fonlama koşullarında gözlenen sıkışıklığı azaltmak amacıyla 12 Aralık’tan itibaren aylık 40 milyar dolarlık Hazine bonosu alımlarına başlayacağını duyurdu. Bu açıklama tahvil piyasasında hızlı bir rahatlama yarattı; ABD 10 yıllık faizi %4,13’e, iki yıllık ise %3,52’ye kadar geri çekildi.
Projeksiyonlarda gelecek yıl için tek bir 25 baz puanlık indirimin öngörülmesi, piyasanın 2026 içinde beklemeye devam ettiği iki indirim beklentisiyle çelişse de büyüme tahminlerindeki yukarı yönlü revizyon ve PCE tahminlerindeki aşağı yönlü güncellemeler risk iştahını destekledi.
Fed Başkanı Powell, karar sonrasında yaptığı konuşmada hem görünümde dengeli bir tavır alarak aşırı şahin algısını yumuşattı hem de Ocak toplantısına ilişkin net bir yol haritası sunmayarak veri odaklı ilerleyeceklerini yineledi.
Bu gelişmeler emtia piyasasında da ciddi hareket yarattı. Spot altın bir haftanın zirvesinden hafif çekilirken, gümüş yıl başından bu yana %100’ün üzerinde primle rekor seviyeleri test etti.
Bu sabah ABD vadelileri, özellikle Oracle bilançosunun bekleneni karşılamaması nedeniyle baskı altında. Şirket hisselerindeki sert düşüş Nasdaq vadeli kontratlarına da satış getirdi. Avrupa vadeli endeksleri zayıf, Asya’da ise karışık bir görünüm hâkim.
Döviz tarafında dolar endeksinin 99 seviyesinin altına gevşemesi, euro/dolar paritesini 1,17 eşiğine taşımış durumda. Brent petrol ABD–Venezuela hattındaki gerilimle 62 dolar civarında dengelenirken, değerli metallerde volatilitenin devam ettiği görülüyor.
Yurt içi piyasalar
Borsa İstanbul dünkü işlem gününe alıcılı bir başlangıç yapsa da gün boyu artan temkinli duruş nedeniyle kazançlarını koruyamadı ve BIST 100 günü %0,40 düşüşle 11.194 puandan tamamladı. İşlem hacmi 133,7 milyar TL’ye yükselirken, bankacılık hisseleri satışların merkezinde yer aldı. Sanayi ve holding gruplarında da sınırlı geri çekilmeler görüldü.
BIST 30’da ASELS öne çıkan yükselişlerden birini sergilerken, TRALT, SISE ve ULKER günün en zayıf performans gösteren hisseleri arasında yer aldı.
Dün içeride takip edilen en önemli veri olan sanayi üretimi Ekim’de aylık %0,8 daralma gösterirken, yıllık artış %2,2 seviyesine geriledi. Ekonomik veri akışının zayıf olması nedeniyle fiyatlamalar daha çok küresel taraftaki Fed kararlarına odaklandı.
Yeni günde ise piyasaların odağı TCMB’nin faiz kararı olacak. Son enflasyon verisi Kasım’da aylık %0,87 artışla yıllık bazda %31 seviyesine gerilemişti.
Bu yıl enflasyonun Merkez Bankası tahmin aralığında kapanma ihtimalinin yükselmesi, bu toplantıda faiz indirimlerinin devam edeceği beklentisini canlı tutuyor. Bu yüzden TCMB’nin 100–150 baz puanlık daha kontrollü bir indirimle ilerleme olasılığı güçlü görülüyor. Bu noktada 200 baz puanlık olası bir faiz indirimi pozitif sürpriz olarak değerlendirilebilir.
Faiz kararı sonrasında Borsa İstanbul’da volatilitenin artması beklenirken, perakende satışlar, haftalık menkul kıymet akımları ve bankacılık verileri de yakından izlenecek.
Kur tarafında dolar/TL güne 42,60 civarında yatay başlarken, euro/TL 50 seviyesine yaklaşmış durumda. Risk iştahındaki zayıf küresel görünüme karşın BIST100’ün güne pozitif başlaması bekleniyor ancak günün devamında TCMB kararının belirleyici olması muhtemel.
Jeopolitik başlıklar, iç siyasi gelişmeler ve küresel risk algısındaki dalgalanmalar da kısa vadede fiyatlamalar üzerinde etkisini sürdürebilir.
VİOP sabah seansı güne %0,02 düşüşle başladı.
Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD’si 0’ın üstünde, RSI göstergesi 70’in altında Stokastik ve Stokastik RSI göstergesi 80’in altında olan hisseler yer alıyor.
- Coca Cola İçecek (CCOLA)
- Doğuş Otomotiv (DOAS)
- Koza Madencilik (TRMET)
- Migros (MGROS)
- Türk Telekom (TTKOM)
- Yapı Kredi Bankası (YKBNK)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
