Paranın bedeli arttığında, kimin gerçekten para kazandığı ortaya çıkar.
Faizler düşükken her şirket büyüyormuş gibi görünür. Ama faizler yükseldiğinde, kim sağlam bir stratejiyle ilerliyor, kim sadece rüzgârdan güç alıyordu, asıl o zaman ortaya çıkar.
Böyle dönemlerde yatırımcılar, elindeki sermayeyi verimli kullanan ve borçlanmadan da büyüyebilen şirketlere yönelir. Bu noktada ROE (özsermaye kârlılığı) ve ROIC (yatırılan sermaye kârlılığı) gibi göstergeler önem kazanır. Çünkü bu oranlar, şirketin kendi kaynaklarıyla ne kadar değer üretebildiğini gösterir.
Yüksek faiz ortamında ayakta kalmak, sadece kâr etmekle değil, sermayeyi doğru yönetmekle mümkün.
🔍 ROIC Nasıl Değerlendirilebilir?
ROIC, yani Yatırılan Sermayenin Getirisi, bir şirketin yatırımlarından ne kadar iyi sonuçlar aldığını gösterir.
Bu oran, bir şirketin toplam yatırılan sermayesinin kârlılığını ve verimliliğini ölçerek şirketin toplam yatırılan sermayeden ne kadar etkili bir şekilde getiri elde ettiğine dair içgörüler sunar.
💡 Düşün ki, denizin derinliklerinde bir hazine sandığı buldun ve bu sandığın çıkartılması için 1000 TL ödedin. Fakat, sandıktan ne kadar altın çıkacağını bilmiyorsun. ROIC, o sandıktan çıkan altınların, yatırılan paraya oranını söyler. Yani, “Bu maceraya değdi mi?” sorusunun cevabını verir.
🔍 ROE Nasıl Değerlendirilebilir?
ROE, yani Özsermaye Kârlılığı ise şirketin kendi kasasındaki parayla ne kadar kâr elde ettiğini gösterir.
Bir şirketin kendi cebinden harcadığı parayla ne kadar büyüdüğünü anlamak istiyorsan, ROE’ye bakabilirsin. Yüksek bir oran, “Biz kendi paramızla harika işler başarıyoruz!” demektir.
Unutma: ROIC, genel sermaye yapısını dikkate alarak hem özsermaye hem de borç sermayesinin kârlılığını değerlendirirken, ROE yalnızca özsermaye üzerinden üretilen kâra odaklanır.
Parasını İyi Yönetebilen Şirketler
Faiz oranlarının yüksek olduğu dönemlerde, şirketlerin borç yerine özsermayeye dayalı büyüme stratejileri daha kritik hale gelir. Çünkü finansmana erişim zorlaştığında, şirketlerin mevcut kaynaklarını en verimli şekilde kullanması gerekir.
Bu nedenle, ROIC ve ROE gibi göstergelerin yüksek olması, şirketin sermayesini etkin bir şekilde yönettiğini ve sürdürülebilir büyüme sağladığını gösterir. Yatırımcılar için bu, şirketin güçlü bir finansal yapıya sahip olduğunu ve uzun vadede değer yaratmaya devam edebileceğini işaret eder.
Özsermayesiyle Öne Çıkan BIST100 Şirketleri
Son çeyreklerde sermaye verimliliğinde yaşanan daralma devam ediyor. Bu durumun yüksek faiz oranlarının bir yansıması olduğu değerlendirilebilir.
Bu sonuçlara göre Katılımevim (KTLEV) ve Çelebi (CLEBI) hisselerinin özkaynak analizlerinde öne çıktığı belirtilebilir.
Özsermayesiyle Öne Çıkan ABD Şirketleri
Bu sonuçlara göre Apple (AAPL), Nvidia (NVDA), Mastercard (MA) ve Novo Nordisk (NVO) hisselerinin özkaynak analizlerinde öne çıktığı belirtilebilir.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Fintables, StockRover
