JPMorgan analisti Mark R. Murphy’nin değerlendirmesine göre, Oracle (ORCL) üretici yapay zekâ (GenAI) ve bulut altyapısındaki iddialı planlarını temkinli BT bütçeleriyle dengelemeye çalışıyor. Oracle’ın hissesi yaklaşık 195 dolardan işlem görürken, Murphy’nin Aralık 2025 için 140 dolarlık hedef fiyatı daha ılımlı bir görünüme işaret ediyor.
🤖 Üretici Yapay Zekâ: Bütçeleri Yiyen Parlak Nesne
Murphy, üretici yapay zekâ altına hücumunun tamamen göz alıcı olmadığını vurguluyor. Oracle’ın iş ortakları bunu uzun vadeli yazılım yatırımları için bir katalizör olarak görse de anlık etki karışık.
Üretici yapay zekâ projeleri, özellikle küçük ve orta ölçekli işletmeler için iddialı “kendin yap” deneylerinden daha pratik “hazır” çözümlere kayıyor. Ancak analist, bu değişimin diğer BT bütçelerini yiyip bitirdiğini ve genel harcamaları sıkıştırdığını belirtiyor.
Oracle için bu dinamik hem bir fırsat hem de bir baş ağrısı sunuyor. Murphy’nin belirttiği gibi, Oracle’ın veritabanı ortaklıkları, onu eski sistemlere bağımlı küresel BT harcayıcıları için hayati bir oyuncu olarak konumlandırıyor. Ancak müşteri taleplerinin karmaşıklığı ve fiyatlandırma baskıları, bu rekabetçi alanda bile tanınmış bir ismin sınırlarını vurguluyor.
☁️ Bulut Savaşları: Oracle’ın Dördüncü Hamle Avantajı
Oracle Bulut Altyapısı (OCI) büyümeye devam ediyor, ancak Murphy “dördüncü hiper ölçekleyici” olmanın hâlâ zorlu bir mücadele olduğunu kabul ediyor. Danıştığı GSI ortağına göre OCI, AWS, Azure veya Google Cloud’un yerini almaya çalışmıyor. Bunun yerine Oracle, müşterilerin eski veri sistemlerini modern bulut ortamlarına taşımasına olanak tanıyan çözümler sunarak bir arada var olmaya oynuyor.
Murphy, bu stratejiyi hem bir güç hem de bir sınırlama olarak görüyor; Oracle’ı güncel tutarken OCI’nin baskın bir konum elde etme mücadelesini vurguluyor. Bu arada, OCI’yi ölçeklendirmek için yapılan yüksek sermaye harcamaları serbest nakit akışı üzerinde baskı oluşturuyor ve analist bunu yatırımcı sabrını test eden bir endişe olarak vurguluyor.
🔮 2025: Daha İyi Bir Bütçeleme Ufukta mı?
Murphy, 2025 için temkinli bir iyimserliğini koruyor ve bunun daha parlak günler getirebileceğini öne sürüyor. Oracle’ın iş ortağı, gevşetilmiş keselerin hem üretici yapay zekâ yatırımlarını hem de bunları sürdürmek için gereken temel BT harcamalarını destekleyebileceğini belirtiyor.
Ancak o zamana kadar Oracle, maliyet bilincine sahip müşterilerin şartları dikte ettiği “düz ila hafif iyileşen” bir talep ortamında yol almalı.
JPMorgan’ın “NÖTR” notu ve 140 dolarlık hedef fiyatı, Oracle’ın kısa vadeli yükseliş potansiyeli konusundaki şüpheciliği yansıtıyor. Şirketin üretici yapay zekâ ve buluttaki hırsları onu ilgi çekici bir hikâye haline getirse de, fiyatlandırma baskıları ve karmaşık talep ortamının gerçekleri göz ardı edilemez.
OCI büyümesi potansiyel gösterirken yüksek sermaye harcamalarının değerlemeyi baskılaması nedeniyle Murphy, Oracle’ın inovasyon ve yatırımcı beklentileri arasındaki ip cambazlığının yolculuğunu tanımlayacağına inanıyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
