Open Lending, ilk çeyrekte operasyonel olarak planlı bir risk azaltma stratejisi uyguladığını belirtti. Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO Jessica Buss, makroekonomik ortamın zorlu olmaya devam ettiğini, kredi kalitesi baskıları ve tüketici stresinin otomotiv kredisi pazarını olumsuz etkilediğini vurguladı.
Başvurularda yıllık bazda %18 artış yaşanırken, onay oranları ise daha yüksek kaliteli, sertifikalı kredi hacmine odaklanmak amacıyla bilinçli olarak düşürüldü. Buss, ilk çeyrekte 21.064 sertifikalı kredi sağladıklarını ve bu rakamın şirketin öngördüğü aralığın üst sınırını aştığını belirtti. Yıl sonu için 100.000 ila 110.000 sertifikalı kredi hedefi yinelendi.
Şirketin ana büyüme kaynakları arasında çekirdek kredi birliği kanalındaki beklenenden güçlü hacim ve OEM 3 platformunun kademeli olarak devreye alınması öne çıktı. Eski OEM sertifikalarının ise kasıtlı olarak azaltıldığı belirtildi. OEM 3’ün en önemli katkısının üçüncü ve dördüncü çeyreklerde gelmesi bekleniyor.
2025’te yapılan fiyat artışları ve kredi değerlendirme değişiklikleriyle, 2026 ilk çeyrek sertifikalı kredilerinde %70 zarar oranı uygulandı. Bu oran, 2025 yılı genelinde kullanılan %72,5’lik orana göre daha düşük. Şirket, bu seviyede temkinli yaklaşımını koruduğunu ifade etti.
CFO Massimo Monaco, sertifikalı kredi hacminin ilk çeyrek öngörüsünün üstünde gerçekleştiğini ve kredi başına birim ekonomisinin yıllık bazda anlamlı şekilde iyileştiğini söyledi. Şirket, gider yönetiminde disiplinli davranırken sürdürülebilir büyüme için önemli girişimlere yatırım yapmaya devam etti.
İkinci çeyrek için 22.000 ila 25.000 sertifikalı kredi hedefleniyor. Yıl genelinde ise 100.000 ila 110.000 sertifikalı kredi ve 25 milyon ila 29 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK beklentisi korundu. Yönetim, hacimlerin yılın ikinci yarısında hızlanmasını bekliyor.
Finansal sonuçlarda, Open Lending ilk çeyrekte toplam 20,5 milyon dolar gelir elde etti. Program ücreti gelirleri 11,4 milyon dolar, kâr payı gelirleri 7 milyon dolar, talep yönetimi ve diğer gelirler ise 2,2 milyon dolar oldu. Tarihi kredilere ilişkin kâr payı gelirlerinde 0,7 milyon dolarlık bir azalma kaydedildi. Yeni kredilerde kâr payı geliri 7,7 milyon dolar (kredi başına 363 dolar) olarak gerçekleşti ve 2026 kredilerinde yaklaşık %70 zarar oranı kullanıldı. Şirket, mevcut fiyatlama ve beklenen kredi performansına göre bu kredilerin nihai zarar oranının %60’ların ortasına yaklaşmasını bekliyor.
Faaliyet giderleri 16,3 milyon dolar, net zarar ise 0,5 milyon dolar olarak açıklandı. Düzeltilmiş FAVÖK 2 milyon dolar oldu. İlk çeyrek faaliyet giderlerinde 0,8 milyon dolar tek seferlik kalemler ve yaklaşık 1 milyon dolar Red Rocks projesi ve diğer girişimlere ilişkin harcamalar yer aldı.
Şirket, çeyrek sonunda 173,3 milyon dolar nakit ve nakit benzerine, 82,9 milyon dolar borca sahipti. Yönetim kurulu, hisse geri alım programının büyüklüğünü 50 milyon dolara çıkardı ve çeyrek sonunda 45,1 milyon dolar kullanılabilir bakiye kaldı.
Bu çeyrekte analist soru-cevap oturumu yapılmadı. Yönetim, disiplinli yaklaşımın sonuç verdiğini ve yıl sonu hedeflerine olan güvenini yineledi.
Geçen çeyreğe kıyasla, yönetim yıl sonu hedeflerinde değişiklik yapmadı ve ikinci çeyrek için net sertifikalı kredi hedefi ekledi. Yeni kredilerde zarar oranı varsayımı %70’e çekildi. Şirket, başvurularda artış ve onaylarda sıkılaşma ile portföy kalitesini artırmaya odaklandı. OEM 3 genişlemesi, Red Rocks projesi ve ikinci çeyrekte CreditBuilder model değişiklikleri, yılın ilerleyen dönemlerinde büyümenin ana itici güçleri olarak öne çıkıyor. Şirket, makroekonomik baskıların ve tahmin güncellemelerinin ise kısıtlayıcı olmaya devam ettiğini belirtti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
