Nvidia son dönemde sadece teknoloji değil, tüm piyasanın nabzını tutan bir hisse haline geldi.
Yapay zekâ yatırımlarının simgesi, veri merkezi gelirlerinin lokomotifi ve Wall Street’in en çok konuştuğu şirketlerden biri. Bu yüzden yatırımcıların Nvidia üzerinde opsiyonlarla pozisyon almak istemesi sürpriz değil.
Peki, hisseyi doğrudan almak varken neden opsiyon almalı?
Buradaki cevap basit: Opsiyon sana daha düşük maliyetle beklentine göre pozisyon alma şansı verir.
Hisse almak yerine bir call opsiyonu almak, yatırım stratejinde risk ve fırsatı farklı şekilde yönetmene imkân tanır. Hisseyi doğrudan alırsan, fiyat beklentin gerçekleşmezse yatırımın uzun süre değer kaybedebilir ve büyük kayıplara maruz kalabilirsin; ayrıca, uzun vadede hisse portföyünde kilitlenmiş bir pozisyonla beklemek zorunda kalabilirsin.
Opsiyon tarafında ise durum farklıdır: Ödediğin prim, riskin en baştan belirlenmiş olduğu miktardır ve bu primin tamamını kaybetme olasılığın vardır, ama daha fazlası söz konusu değildir.
Eğer hisse fiyatı senin beklentin doğrultusunda yükselirse, opsiyon sana kaldıraçlı bir getiri sağlar; yani hisseye göre küçük bir maliyetle çok daha yüksek kazanç elde etme şansın olur. Bu sayede yatırımın hem potansiyel getirisini artırırken hem de kaybını sınırlandırmış olursun.
Ayrıca, opsiyon pozisyonları belirli bir vade ile sınırlı olduğundan, uzun süre kilitlenmek yerine risk ve getiri senin belirlediğin çerçevede gerçekleşir.
Yani opsiyon almak, hem yukarı yönlü fırsatı maksimuma çıkarmana hem de aşağı yönlü riskini kontrol altında tutmana olanak tanır.
Neden Nvidia?
Nvidia’nın hikâyesi çok daha güçlü. Şirket, yapay zekâ yatırımlarının simgesi haline geldi ve veri merkezi gelirleriyle piyasanın lokomotifi olmaya devam ediyor. 17 Eylül’de beklenen Fed faiz indirimi, teknoloji hisselerinde ve özellikle yapay zekâ odaklı hisselerde ralliyi tetikleyebilir. Geçtiğimiz haftalarda açıklanan Broadcom bilançosu, yapay zekâ için çip talebinin arttığını net şekilde gösterdi; bu da Nvidia’nın doğrudan fayda sağlayacağı bir trend.
Bu tabloya eşlik eden bir diğer kritik gelişme ise OpenAI’nin Oracle ile 300 milyar dolarlık bilgisayar altyapısı kurmak üzere anlaşması. Yapay zekâ veri merkezlerine yapılacak bu devasa yatırım, yalnızca OpenAI için değil, tüm ekosistem için daha fazla donanım ve çip talebi anlamına geliyor; bu da Nvidia’nın elini daha da güçlendiren bir dinamik oluşturuyor.
Şu anki piyasa değeri 4,1 trilyon dolar olan Nvidia için analistler 5 trilyon dolarlık bir hedefi işaret ediyor; yani potansiyel olarak %22’lik bir yukarı yönlü hareket beklentisi söz konusu. Bu bağlamda, opsiyonlarla pozisyon almak sadece yukarı yönlü beklentiyi yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda büyüme hikâyesini ve makro tetikleyicileri de fiyatlamaya olanak sağlıyor.
Bunun da ötesinde, opsiyon piyasası bize önemli sinyaller veriyor:
- Beklenen volatilite bilanço sonrasında %44’ten %32’ye düştü. Yani piyasa, son haftalara göre daha sakin ama yine de belirgin bir hareket bekliyor.
- Açık pozisyonların en çok toplandığı yer 180–200 bandı. Yani çoğu yatırımcı Nvidia’nın bu aralıkta yükselebileceğini düşünüyor.
- Put–call rasyosu 1’in altında bulunuyor. Bu da aşağı yönlü pozisyonlara ilginin azaldığını, yukarı yönlü beklentinin ağır bastığını gösteriyor.
Kısacası piyasa, “Nvidia yukarı gidecek ama uçmayacak” diyor.
Bu yüzden seçtiğimiz 185 kullanım fiyatlı 17 Ekim tarihli call opsiyonu, hem piyasa beklentisiyle uyumlu hem de Nvidia’nın uzun vadeli büyüme ve yapay zekâ hikâyesinden beslenen potansiyel kazancı pozisyonlamak için ideal bir araç haline geliyor.
Hangi opsiyonu seçmeli?
Piyasa beklentisi, Nvidia’nın önümüzdeki haftalarda 185–190 dolar seviyesini test etmesi. Bu yüzden 185 kullanım fiyatlı, Ekim ortası vadeli bir call opsiyonu mantıklı olabilir.
Bunu seçerken göz önünde bulundurulan faktörler:
- Kullanım fiyatı: 185’in üzerinde açık pozisyon yoğunlaşmış durumda. Bu seviye yatırımcıların hedefi olmuş. Dolayısıyla piyasanın nabzıyla aynı yönde hareket etmek mantıklı.
- Vade: Volatilite düştüğü için “çok sert bir yükseliş olmaz” beklentisi var. Bu yüzden çok kısa vadeden ziyade 1 aydan uzun bir vade daha güvenli olabilir.
- Volatilite: %32 seviyesine düşmüş olması, call opsiyonlarının primini biraz daha makul hale getiriyor. Yani görece daha ucuzken almak mantıklı.
- Risk: Hisse düşerse kayıp opsiyon primiyle sınırlı. Bu, doğrudan hisse almaya göre daha kontrollü bir risk profili sağlıyor.
Bunu app’te nasıl yaparsın?
- Nvidia’yı seçiyorsun. Altta yer alan “NVDA Opsiyonları” butonuna tıklıyorsun.
- “Call” opsiyonunda 17 Ekim vadelileri listeliyorsun. 180-200 dolar seviyelerindeki açık pozisyon sayısı, yatırımcıların buralarda yoğunlaştığını gösteriyor.
- Kullanım fiyatını 185 olarak belirliyorsun.
- Alacağın opsiyon miktarını belirleyip alımı gerçekleştiriyorsun.
Neden böyle bir pozisyon tercih edebilirsin?
Bu tercihte üç temel neden var:
1. Piyasa beklentisiyle uyumlu hareket etmek
Opsiyon piyasasında en yoğunlaşan seviyeler 180–200 bandı. Yatırımcıların toplandığı noktada olmak ekstra güven veriyor.
Eğer tek başına bir öngörün varsa daha temkinli olman gerekebilir. Ama piyasa kitlesel olarak aynı yöne bakıyorsa, bu beklentiyi opsiyonla pozisyonlamak daha anlamlı hale gelebilir.
2. Hissenin hikâyesi ile beklentileri örtüştürmek
Nvidia, yapay zekâ yatırımları sayesinde uzun vadede büyüme hikâyesi güçlü bir şirket. Ama hisse zaten çok yükseldi, bu yüzden kısa vadede dev bir yükseliş öngörmek mantıklı olmaz.
Dolayısıyla 185–190 bandı makul bir hedef gibi görünüyor. Bu yüzden 185 kullanım fiyatlı call opsiyonu, “fazla uçmaz ama kademeli yükselir” görüşüyle tam örtüşüyor.
3. Risk–getiri dengesini kontrol etmek
Eğer doğrudan hisse almak isteseydik, 10–15 dolar düşüşte zararımız çok daha yüksek olabilirdi. Opsiyonda ise maksimum kayıp, ödenen prim kadar. Yani haksız çıkma durumunda bile zarar baştan biliniyor.
Haklı çıkma durumunda ise hisse yükseldikçe opsiyonun değeri katlanarak artma potansiyeline sahip. Bu asimetrik “zararlar sınırlı, getiriler sınırsız” yapı, yatırımcılar için cazip oluyor.
4. Zaman faktörünü yönetmek
Vade olarak Ekim ortası seçimi, piyasadaki volatilitenin düşmüş olmasından kaynaklanıyor. Çünkü daha uzun vadede opsiyon almak daha pahalıya gelebilirdi. Çok kısa vadede ise beklenen hareket gerçekleşmeyebilirdi. Bu orta vadeli seçim, “hareket 4-5 hafta içinde olur” görüşüyle uyumlu.
Opsiyonun zaman ve risk yönetimi de önemli
Opsiyon alırken sadece “Hisse yukarı mı gider?” demek yeterli değil, zaman ve risk yönetimi de kritik.
Seçtiğimiz 185 kullanım fiyatlı Ekim ortası call opsiyonunun bazı önemli göstergeleri var:
- Delta 0,3683, yani hisse 1 dolar yükselirse opsiyonun değeri yaklaşık 0,37 dolar artıyor. Vade yaklaştıkça prim hızlı eriyebilir.
👉 Daha güvenli ve duyarlı bir seçenek için delta 0,25–0,35 aralığı ideal kabul edilebilir. Burada delta hafif yüksek; yani fiyat hareketine duyarlılığı güçlü, maliyeti görece daha yüksek. Daha düşük deltalar kaldıraç potansiyeli sunsa da burada daha istikrarlı bir fiyat-tepki ilişkisi var.
- Gamma 0,0217, delta’nın hissenin fiyatına bağlı değişimini gösteriyor, pozisyonun hassasiyetini anlamamı sağlıyor.
👉 Gamma’nın 0,03–0,06 civarında olması, delta’nın hisse fiyatına tepkisini daha anlamlı kılar. Burada gamma daha düşük; yani fiyat küçük adımlarla hareket ettiğinde delta çok hızlı değişmeyecek. Bu da daha yavaş ama daha öngörülebilir bir hassasiyet yaratıyor.
- Theta -0,1128, her gün opsiyonun zaman değeri yaklaşık 0,11 dolar azalıyor; ama bu kayıp hâlâ yönetilebilir.
👉 Kısa vadeli OTM call’lar için normal; daha uzun vadeli veya ATM call’larda theta genellikle -0,02 ila -0,04 aralığında olur. Buradaki yüksek theta, kontratın kısa vadeli ve OTM (out-of-the-money) olmasından kaynaklanıyor. Yani zaman kaybı hızlı ama bu kontratların “yüksek kaldıraç, kısa süre” mantığıyla uyumlu.
- Vega 0,1884, piyasa volatilitesi yükselirse opsiyonun değerinin artacağını gösteriyor.
👉Vega’nın 0,04–0,06 aralığı, volatiliteye duyarlılığı makul seviyede tutar. Buradaki 0,19 oldukça yüksek, yani kontrat volatiliteye duyarlı. Piyasa oynaklığı yükselirse prim sert artabilir, ama volatilite düşerse değer kaybı da hızlı olabilir.
Genel olarak stratejimizdeki oranlar, düşük maliyet karşılığında yüksek risk barındıran bir yapı ortaya koyuyor. Bu nedenle asıl getiri potansiyeli, beklenen yönde güçlü ve hızlı bir fiyat hareketinin gerçekleşmesine bağlı.
Opsiyon yatırımı yaparken dikkat etmen gerekenler
Opsiyon yatırımı yaparken dikkat edilmesi gereken nokta, yalnızca fiyatın yukarı mı aşağı mı gideceğini tahmin etmek değildir.
Asıl kritik olan, “neden bu hisse, neden bu kullanım fiyatı, neden bu vade?” sorularına verilen yanıttır. Çünkü opsiyon, sadece yön değil aynı zamanda zaman ve büyüklük üzerine de bir tahmin yapmayı gerektirir.
Bu senaryoda Nvidia’nın öne çıkması tesadüf değil.
Yapay zekâ talebinin sürüklediği veri merkezi gelirleri, şirketi teknoloji trendlerinin merkezinde tutuyor. Aynı zamanda opsiyon piyasasındaki fiyatlamalar da yukarı yönlü sinyal veriyor. Seçilen call opsiyonu, bu beklentiyi sınırlı prim ödeyerek ve kontrollü risk alarak pozisyonlama imkânı sağlıyor.
Dolayısıyla opsiyonları, karmaşık bir yatırım aracı olarak kenara itmek yerine, beklentiyi ölçülü ve bilinçli biçimde fiyatlamanın en esnek yollarından biri olarak görmek mümkün.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
