Yapay zeka ve çip teknolojisinin öncüsü olan Nvidia (NVDA) yatırımcıların uzun süredir merakla beklediği bilançosunu açıklamaya hazırlanıyor.
Şirket, 26 Şubat Çarşamba günü piyasa kapanışından sonra finansal sonuçlarını açıklayacak.
Nvidia, sadece kendi geleceği açısından değil, aynı zamanda teknoloji sektörü ve genel piyasa sağlığı için de kritik öneme sahip. Çünkü Nvidia sadece bir çip üreticisi değil; aynı zamanda yapay zeka devriminin merkezinde yer alan bir teknoloji lideri.
Dilersen şirketin bilanço açıklamasından önce bilmen gerekenleri birlikte inceleyelim.
Beklentiler ne yönde?
Nvidia’nın bilançosu için piyasa beklentileri oldukça yüksek.
Wall Street analistleri, şirketin gelirinin yıllık bazda yaklaşık 84% artarak 33,29 milyar dolara ulaşacağını tahmin ediyor. Ayrıca şirketin net kârının 17,47 milyar dolar seviyesine ulaşması ve hisse başına kârın 0,70 dolar olarak açıklanması bekleniyor.
Geçen yılın aynı döneminde bu rakam 0,37 dolar olarak gerçekleşmişti. Bu da şirketin yıllık bazda neredeyse iki katı bir büyüme yakaladığını gösteriyor.
Özellikle veri merkezi gelirleri, bu çeyrekte dikkatle izlenecek. Son çeyrekte 26,3 milyar dolarla rekor kıran bu segmentin, bu çeyrekte 29,28 milyar dolara ulaşması bekleniyor.
Yapay zeka altyapısı ve hızlandırılmış hesaplama çözümlerine yönelik talep, bu büyümenin en önemli itici gücü olarak öne çıkıyor. Veri merkezleri, sadece Nvidia’nın büyümesinde değil, küresel teknoloji altyapısında da dönüşüm yaratacak yeni bir dönemi başlatıyor.
Neden bu bilanço bu kadar önemli?
Bu çeyrek, sadece NVIDIA için değil, tüm piyasa için kritik öneme sahip.
Bunun birkaç sebebi var 👇
Piyasa Ağırlığı: Nvidia; endekslerde önemli bir ağırlığa sahip. Bu yüzden şirketin bilançosu, sadece NVDA hisselerini değil, tüm piyasa hareketlerini etkileyebilir. Artık Nvidia’nın yüksek piyasa değeri, tüm endekslerin genel performansını doğrudan etkileyen bir faktör haline geldi.
Yapay Zeka Talebi: Şirket, yapay zeka altyapısına olan talepteki artıştan doğrudan faydalanıyor. Amazon (AMZN), Meta (META) ve Google (GOOGL) gibi teknoloji devlerinin yapay zeka yatırımlarını hızlandırması, Nvidianın veri merkezi çözümleri ve çip teknolojileri için önemli bir büyüme alanı yaratıyor. Bu yüzden şirketin sonuçları yapay zeka sektörü genelindeki trendleri de belirleyecek.
DeepSeek Etkisi: Çin merkezli yapay zeka girişimi DeepSeek’in ortaya çıkışı, Nvidia’nın yapay zeka pazarındaki liderliği için bir tehdit oluşturabilme potansiyeline sahip olsa da birçok analist, bu rekabetin aslında olumlu bir etki yaratabileceğini düşünüyor. Çünkü bu rekabetin ABD’li teknoloji şirketlerini daha fazla yatırım yapmaya ve inovasyona teşvik edeceği öngörülüyor.
Opsiyon piyasalarındaki fiyatlamalar neye işaret ediyor?
Nvidia’nın finansal raporu öncesinde opsiyon piyasalarında dikkat çekici bir hareketlilik yaşanıyor.
Şirketin hisse fiyatında, bilanço sonrasında yaklaşık 8%’lik bir hareket bekleniyor. Bu oran, teknoloji şirketlerinde genellikle görülen 5-10% aralığının üst sınırına oldukça yakın. Bu da yatırımcıların bilanço sonrasında önemli bir fiyat dalgalanması yaşanacağına dair güçlü beklentiler taşıdığına işaret ediyor.
Bu hareketlilik, özellikle “beklenen volatilite” göstergelerinde belirgin şekilde hissediliyor. Opsiyon fiyatları üzerinden hesaplanan volatilite, yatırımcıların belirli bir zaman diliminde bekledikleri fiyat dalgalanmasının ölçüsünü temsil ediyor. Nvidia için bilanço öncesi volatilite seviyeleri, genellikle 60-70% bandında seyrederken bu da piyasanın, bilanço sonrasında sert fiyat hareketleri beklediğinin açık bir göstergesi.
Nvidia hisselerindeki mevcut opsiyon fiyatlamaları, özellikle kısa vadeli alım ve satım opsiyonlarına olan yoğun talebi yansıtıyor. Bu durum hem yükseliş hem de düşüş beklentileri olan yatırımcıların pozisyon aldığını gösteriyor. Yani, yatırımcılar bilanço sonrası açıklamalara ilişkin belirsizlik nedeniyle iki uç senaryoya da hazırlıklı olmayı tercih ediyor.
Özellikle hissenin mevcut fiyatına en yakın olan opsiyonlar, en yüksek işlem hacmine sahip. Yani, yatırımcılar hisse fiyatının açıklama sonrası mevcut seviyesine yakın bir yerde olabileceğini düşünüyor. Diğer yandan, “out-of-the-money” opsiyonlara olan ilginin de oldukça yüksek olduğu ve aşağı/yukarı yönlü hareketlerin de öngörüldüğü takip ediliyor.
Yatırımcıların beklentileri özellikle 130-145 dolar bandında yoğunlaşıyor; bu seviyede alım ve satım opsiyonlarının volatilitesinin dengelenmesi, yön arayışını işaret ediyor.
Ek olarak, Nisan ayına kadar olan dönemde Nvidia hisselerinde yaklaşık 20,50 dolarlık bir hareket öngörülüyor. Bu önemli, çünkü önümüzdeki iki ay boyunca yaşanacak fiyat dalgalanmalarının yarısından fazlasının bu hafta açıklanacak bilanço sonucunda şekilleneceğine işaret ediyor. Bu hareketliliğin temel nedenleri arasında, piyasanın bilanço sonrası açıklamalarda gelecek olan kritik verilerden etkilenme olasılığı yer alıyor.
Özellikle opsiyon işlemlerinde dikkat edilmesi gereken bir diğer gösterge de alım/satım oranı. Şu anda bu oran 0,7 seviyelerinde seyrediyor. Bu, yatırımcıların çoğunluğunun hisse fiyatının yükseleceği beklentisi ile pozisyon aldığına işaret ediyor. Eğer oran 1’in üzerine çıkarsa, piyasalarda düşüş beklentisinin arttığı yorumlanabilir.
Nvidia, rakiplerine kıyasla hâlâ cazip
Nvidia’nın mevcut değerlemesi, diğer büyük çip üreticileri ve teknoloji devleriyle karşılaştırıldığında oldukça dikkat çekici. Şirket, 30 ileri F/K seviyesinden işlem görüyor. Bu rakamın rakiplerine göre oldukça düşük bir çarpan olduğu söylenebilir:
- Broadcom (AVGO) – 30
- Marvell Technology (MRVL) – 37
- Arm Holdings (ARM) – 72
Daha geniş bir perspektiften baktığımızda, Muhteşem Yedili hisseleri arasında da Nvidia daha cazip bir değerlemeye sahip:
- Tesla (TSLA) – 90
- Amazon (AMZN) – 29
- Apple (AAPL) – 30
Bu rakamlar, piyasanın henüz Nvidia’nın gelecekteki büyüme potansiyelini tam olarak fiyatlamadığına işaret ediyor. Yani düşük değerleme, şirketin güçlü bilanço açıklaması durumunda hissede yükseliş için alan olduğu anlamına geliyor.
Dikkat edilmesi gereken başlıklar
Veri merkezi gelirlerinin beklentilere uygun olarak büyüme gösterip göstermediği dikkatle izlenecek. Yapay zeka ve hızlandırılmış hesaplama çözümleri için artan talep, bu segmentteki büyümenin ana itici gücü olacak. Çünkü Nvidia’nın bu alandaki başarısı, şirketin uzun vadeli büyüme potansiyelini değerlendirmek için kritik bir gösterge olarak kabul ediliyor.
Diğer yandan Çin merkezli rakip DeepSeek, Nvidia’nın pazardaki liderliği için potansiyel bir tehdit oluşturabilir. Bu rekabetin Nvidia’nın pazar payını nasıl etkileyeceği ve şirketin buna karşı nasıl bir strateji geliştireceği, önümüzdeki dönemde yatırımcılar tarafından dikkatle takip edilecek.
Ayrıca, yeni nesil Blackwell çiplerinin teslimatları ve satış rakamları da şirketin inovasyon kapasitesini ve teknoloji liderliğini sürdürüp sürdürmediğini gösterecek. Bu çiplerin piyasaya sunulması, Nvidia’nın yapay zeka pazarındaki üstünlüğünü pekiştirmesi açısından kritik bir öneme sahip.
Tedarik zinciri sorunları, özellikle çip üretimi ve dağıtımı üzerinde baskı oluşturabilir. Bu sorunların büyüme hedefleri üzerindeki etkisi, şirketin kısa vadeli performansı açısından belirleyici olacak.
Son olarak, hisse başına kâr tahminlerinin neden güncellenmediği de merak edilen bir konu. Yatırımcılar, şirketin gelecekteki kâr etme gücü hakkında daha net bir görüş elde etmek için bu verileri yakından izleyecek.
Bunlara ek olarak, Çin ile devam eden ticaret savaşlarının şirketin büyüme potansiyeli üzerindeki etkileri de önemli bir belirsizlik kaynağı olarak gündemde kalmaya devam ediyor.
Analistler ne bekliyor?
Piyasa genelinde analistler Nvidia’nın geleceği hakkında oldukça iyimser bir tutum sergiliyor.
Şirketin güçlü yapay zeka altyapısı, hızlandırılmış bilgi işlem çözümleri ve veri merkezi odaklı büyüme stratejileri, yatırımcıların güvenini artırıyor.
32 analistin 30’u hisse için “AL” notu vermiş durumda, yalnızca 2 analist “TUT” notu veriyor.
12 aylık konsensüs fiyat hedefi ise 177,87 dolar seviyesinde bulunuyor. Bu hedef de Nvidia hisseleri üzerinde yaklaşık 40%’lık bir getiri potansiyeline işaret ediyor.
Analistlerin verdiği fiyat hedefleri ve değerlendirmeler şu şekilde 👇
Morgan Stanley: Hedef fiyatını 150 dolardan 160 dolara yükseltti. Şirketin veri merkezi büyümesine olan güçlü inancı bu artışta etkili oldu. Ayrıca, yapay zeka alanındaki yatırım artışının uzun vadeli büyüme üzerinde olumlu etkiler yaratacağına dikkat çekiyor.
UBS: Hedef fiyatını 185 dolar olarak belirledi. Şirket, özellikle Nvidia’nın Blackwell çip serisinden sağlanacak gelir desteğine odaklanıyor. UBS, tedarik zincirindeki gelişmelerin şirketin üretim kapasitesini artıracağını ve çip satışlarının beklenenden daha güçlü olabileceğini öngörüyor.
Oppenheimer: Hedef fiyatını 175 dolar olarak koruyor. Analistler, özellikle yapay zeka ve makine öğrenimi yatırımlarının, şirketin gelecekteki büyümesini destekleyeceğini belirtiyor. Ayrıca, Çin merkezli rakip DeepSeek’in piyasaya etkilerinin orta vadede Nvidia’nın lehine olabileceğini düşünüyorlar.
Wedbush: Hedef fiyatını 175 dolar seviyesinde tutuyor. Yapay zeka altyapısına yönelik artan talebin, Nvidia’nın gelirlerini önümüzdeki dönemlerde artıracağı tahmin ediliyor. Büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka yatırımlarındaki hızlanmanın şirketin büyüme potansiyelini artıracağına inanılıyor.
Goldman Sachs: 180 dolar hedef fiyat verdiği hisseyi “AL” notu ile değerlendiriyor. Nvidia’nın veri merkezi faaliyetlerindeki büyümenin hızlanması ve yapay zeka pazarındaki lider konumu, bu tahminin temel gerekçelerini oluşturuyor.
JPMorgan: Hedef fiyatını 170 dolar olarak belirledi. Şirketin Blackwell çipleri ve veri merkezi gelirlerinin önemli bir büyüme sağlayacağına inanıyor. Ayrıca tedarik zinciri sıkıntılarının yılın ikinci yarısında azalacağına dair iyimser beklentiler mevcut.
Barclays: Hedef fiyatını 165 dolar seviyesinde belirledi. Analistler, şirketin uzun vadeli büyüme potansiyelini koruduğunu, ancak kısa vadeli volatilite risklerinin dikkate alınması gerektiğini vurguluyor.
Bu hedef fiyatların açıklanacak bilançoya göre revize edilebileceğini de unutmamak gerekiyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: StockRover, Investopedia, The Street, Market Beat, Bloomberg
