Mwb Research, Alman uçak motoru üreticisi MTU Aero Engines’in (MTX.F) ilk çeyrek sonuçlarının ardından hedef fiyatını yükseltti. Araştırma kuruluşu, şirketin Orijinal Ekipman Üretimi (OEM) bölümünde beklenenden daha iyi gerçekleşen FAVÖK marjına dikkat çekti.
Analistler, sektörün temkinli CCR tahminlerinin yanlış olduğunu belirtti. OEM marjının %30,2 ile beklentileri 250 baz puan aştığı, bunun da yedek motor satışlarındaki olumlu dağılım ve askeri segmentteki %25’lik büyümeden kaynaklandığı ifade edildi. Bu gelişmenin geçen haftaki düşüş beklentili tezleri doğrudan çürüttüğü vurgulandı. Ticari OEM gelirlerindeki %9’luk sapmanın ise mevsimsel olduğu kaydedildi. PW1100G kaynaklı baskının yıllık bazda 31 milyon euro azaldığı ve bu etkinin 2026’da tamamen sona ereceği belirtildi. Şirketin yıl geneli için açıkladığı beklentilerinin tamamen korunduğu, 2030 yılı için belirlenen %75-99 CCR hedefinin ise hâlâ yeterince takdir edilmediği ifade edildi. Analistler, bu aralığın alt sınırına ancak bakım-onarım (MRO) segmentinin öngörülenden daha hızlı büyümesi durumunda ulaşılabileceğini söyledi.
CCR konusunda olumsuz görüşlerin, hacim artışının beklentileri aşmasına dayandığı; ancak piyasa konsensüsünün üst gelir kalemlerinde MTU’nun kendi beklentilerini ve 2030-2035 arasında MRO gelirlerinde %50 artış öngörüsünü göz ardı ettiği belirtildi.
MTU’nun serbest nakit akışı çeyrekte 177 milyon euroya ulaştı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 85 milyon euronun oldukça üzerinde gerçekleşti.
Araştırma kuruluşu ayrıca, modeline henüz dahil edilmeyen iki yeni katalizörün daha bulunduğunu ve bunların hisse için ek yükseliş potansiyeli sunduğunu kaydetti. AL tavsiyesini yineleyen kurum, hedef fiyatı 520 eurodan 530 euroya yükseltti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: MT Newswires
