Küresel piyasalarda ABD borsalarına odaklanılırken, Morgan Stanley’den önemli bir uyarı geldi. Banka, piyasa likiditesindeki ciddi daralma ile şirket kâr tahminlerindeki artış hızının zirveye ulaşmasının birleştiğini belirterek, ABD hisse senetleri için zorlu bir dönemin başladığını ifade etti.
Morgan Stanley Yatırım Direktörü ve ABD Hisse Senedi Başstratejisti Mike Wilson, kısa vadede piyasalar için asıl riskin faiz artırımları değil, hızla azalan küresel likidite ve para arzındaki daralma olduğunu söyledi. Wilson, rezerv yönetimi programlarının zirve seviyelerine kıyasla yaklaşık %75 küçüldüğünü, hazine tahvillerine dayalı repo hacimlerinin ise yaklaşık %50 gerilediğini belirtti. Ayrıca, kredi büyümesindeki hızlanmanın da likidite üzerindeki baskıyı artırdığını vurguladı.
Wilson, reel ekonominin piyasalardan daha fazla sermaye çekmeye başladığına ve bilanço desteğinin azaldığına dikkat çekerek, temmuz ayında ABD borsalarında büyük bir dalgalanma ve olası bir geri çekilme beklediğini açıkladı. Likidite baskısı hafifleyene kadar yeni bir yükseliş trendinin gecikebileceğini de ekledi.
Geçen hafta Fed Başkanı Kevin Warsh yönetiminde yapılan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısını değerlendiren Wilson, bu toplantının merkez bankasının piyasalardaki güvenilirliğini yeniden inşa etmek açısından önemli bir adım olduğunu savundu. Wilson, Warsh’ın şubat ayındaki adaylığından bu yana S&P 500 endeksinin altına olan oranının yaklaşık %40 arttığını ve bunun sisteme ve yeni yönetime yönelik güçlü bir piyasa güvenine işaret ettiğini belirtti.
Wilson, Fed’in ileriye dönük sözlü yönlendirmelerini azaltmasını desteklediğini ve piyasaların artık merkez bankası yetkililerinin açıklamalarını önceden fiyatlamak yerine, doğrudan gelen ekonomik verilere tepki vermesi gerektiğini ifade etti.
RBC Capital Markets ABD Hisse Senedi Stratejisi Başkanı Lori Calvasina ise, Fed’in yeni ve daha sert bir politika benimseyip benimsemediğine yönelik belirsizlik ile Ortadoğu’daki gelişmelerin yatırımcıların ana gündem maddeleri olduğunu vurguladı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: cnbce.com
