Finestel’in crypto.news ile paylaştığı mayıs ayı piyasa raporuna göre, Bitcoin (BTC) aya güçlü bir ivmeyle başladı ve 79.500 dolar direnç bölgesini aşmasının ardından kısa süreliğine 82.839 dolara yaklaştı.
Ancak, nisan ayı enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesiyle birlikte yatırımcılar faiz indirimi beklentilerini yeniden değerlendirdi ve riskli varlıklardaki pozisyonlarını azalttı.
Finestel’in aktardığı verilere göre, nisan TÜFE %3,8’e, ÜFE ise %6,0’ya yükselerek tahminleri aştı. Raporda, Federal Açık Piyasa Komitesi tutanaklarının politika yapıcılar arasında şahin bir duruşa işaret ettiği, ABD Merkez Bankası Başkanı Kevin Warsh yönetiminde faiz indirimi beklentilerinin daha ileri bir tarihe ötelendiği belirtildi.
Aynı dönemde, ABD-İran müzakerelerine ilişkin belirsizlikler de piyasalardaki oynaklığı artırdı. Finestel, Hazine tahvili getirilerinin sert yükseldiğini; 10 yıllık tahvil faizinin %4,66’ya, 30 yıllık tahvil faizinin ise %5,18’in üzerine çıktığını ve bunun finansal piyasalarda riskten kaçış dalgasını tetiklediğini vurguladı.
Mayıs sonunda, Bitcoin 82.800 doların üzerindeki zirveden 70.600 dolar seviyelerine gerilerken, toplam kripto para piyasa değeri yaklaşık 3,05 trilyon dolardan 2,45 trilyon dolara düştü. Aynı dönemde Ethereum, %12 ila %15 arasında daha sert bir değer kaybı yaşadı.
Bitcoin, Kritik Maliyet Temelinin Altında Baskı Görüyor
Finestel’in öne çıkardığı önemli gelişmelerden biri, Bitcoin’in kısa vadeli yatırımcıların maliyet temelinin altına sarkması oldu.
81.000-85.000 dolar aralığında ivmesini koruyamayan Bitcoin, 78.200-78.300 dolar bandının altına geriledi ve yaklaşık 78.277 dolardaki genel piyasa maliyet temelinin de altına indi. Finestel, bu seviyenin altında çok sayıda yatırımcının zararda pozisyon taşıdığını ve fiyatların 75.000-78.000 dolar aralığına toparlaması halinde satış baskısının artabileceğini belirtti.
Şu anda 70.000-73.000 dolar aralığında bir destek oluşmuş durumda. Finestel, haziran ayında piyasa katılımcılarının bu bölgeyi yakından izlemesi gerektiğini ifade etti.
Rapordaki zincir üstü analizler, son satışların büyük ölçüde kısa vadeli yatırımcılardan kaynaklandığını, uzun vadeli yatırımcıların ise pozisyonlarını koruduğunu gösterdi. Spot kümülatif hacim delta verileri de, 70.000-77.000 dolar aralığına gerilemelerde alım ilgisinin arttığına işaret etti.
Diğer yandan, Bitcoin hakimiyeti mayıs başındaki yaklaşık %58 seviyesinden %61’in üzerine çıkarak, sermayenin giderek daha fazla Bitcoin’e yöneldiğini ve yatırımcıların yüksek riskli varlıklardaki pozisyonlarını azalttığını gösterdi.
Haziran başında ise koşullar daha da kötüleşti. crypto.news’in daha önce aktardığı üzere, ABD-İran geriliminin yeniden tırmanmasıyla Bitcoin 63.000 doların altına geriledi ve 24 saat içinde 1,6 milyar doların üzerinde kripto tasfiyesi gerçekleşti. Birçok piyasa analisti, satış baskısının devam etmesi halinde 55.000-50.000 dolar bölgesinin potansiyel bir destek alanı olabileceğini belirtiyor.
Varlık Yöneticileri Nakit Pozisyonunu Artırıyor, Riski Azaltıyor
Piyasa gerilemesine rağmen, Finestel’in profesyonel varlık yöneticilerini AUM ağırlıklı olarak izleyen verileri, yaygın bir tasfiyeden ziyade kontrollü bir yaklaşım izlendiğini ortaya koydu.
Mayıs sonunda, Bitcoin ve Ethereum’a yapılan portföy tahsisleri %54,5’ten %55,5’e hafifçe yükseldi. Stablecoin varlıkları ise daha belirgin bir artışla %23’ten %27’ye çıktı; yöneticiler likidite rezervlerini artırdı.
Getiri odaklı merkeziyetsiz finans ve gerçek dünya varlık stratejilerine olan maruziyet %13,5’ten %12’ye gerilerken, yüksek inançlı altcoin tahsisleri %9’dan %5,5’e düştü. Kaldıraç kullanımı da azalarak daha temkinli bir pozisyonlanmaya geçildi.
Rapora göre, birçok yönetici mayıs ortasından itibaren risk azaltmaya başladı; güçlü dönemlerde nakit pozisyonlarını artırırken, temel Bitcoin ve Ethereum pozisyonlarını korudu.
İleriye dönük olarak, portföylerin %55-%57’sinin Bitcoin ve Ethereum’da, %26-%28’inin stablecoinlerde, %12-%13’ünün getiri odaklı merkeziyetsiz finans ve gerçek dünya varlıklarında tutulması; yüksek inançlı altcoin maruziyetinin ise %5-%7 aralığında sınırlandırılması öneriliyor.
Finestel’e göre, kalıcı bir toparlanma için Bitcoin’in 78.000 dolar seviyesini yeniden kazanması ve makroekonomik koşullarda iyileşme görülmesi gerekiyor.
O zamana kadar, piyasaların enflasyon verileri, faiz beklentileri ve jeopolitik gelişmelere tepkisi sürerken, rapor likiditenin korunması ve sermayenin muhafaza edilmesinin öncelikli yaklaşım olmaya devam ettiğini vurguluyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: crypto.news
