MaxLinear, yılın ilk çeyreğini güçlü bir başlangıç olarak değerlendirdi ve optik veri merkezi işinin öncülüğünde çok yıllı bir büyüme döneminin başladığını belirtti.
Şirket, müşteri siparişleri ve programlardaki görünürlüğün artmasıyla birlikte, 2026 yılı için optik veri merkezi gelir beklentisini 150 milyon ila 170 milyon dolar aralığına yükseltti. Keystone ürünü, ABD ve Asya’daki büyük hyperscale müşterilerde 400G ve 800G PAM4 uygulamalarıyla yaygın olarak kullanılmaya başlandı. Rushmore/Annapurna için üretim artışlarının 2026 sonlarında başlaması bekleniyor ve gelir büyümesinin 2027’ye kadar güçlü şekilde devam edeceği öngörülüyor.
Şirket, ABD’de bir hyperscale veri merkezinde Tier 1 bir OEM iş ortağıyla ilk XGS-PON tasarımını kazandı ve iki büyük hyperscaler ile USB köprü denetleyici tasarımlarında da başarı elde etti.
İlk çeyrekte toplam gelir 137,2 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu tutar, bir önceki çeyrekteki 136,4 milyon dolara ve geçen yılın aynı dönemindeki 95,5 milyon dolara göre artış gösterdi. Altyapı gelirleri yaklaşık 63 milyon dolar, genişbant gelirleri ise yaklaşık 44 milyon dolar oldu.
Brüt kâr marjı GAAP bazında %57,5, non-GAAP bazında ise %59,5 olarak açıklandı. Aradaki fark, ağırlıklı olarak 2,6 milyon dolarlık satın alıma bağlı maddi olmayan duran varlık amortismanından kaynaklandı. GAAP faaliyet giderleri 96,1 milyon dolar, non-GAAP faaliyet giderleri ise 59,9 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu farkın ana nedeni, toplamda 28,5 milyon dolarlık hisse bazlı ödemeler ve performansa dayalı hisse ödemeleri ile 6,5 milyon dolarlık satın alıma bağlı ve diğer giderler oldu.
İlk çeyrekte faaliyetlerden yaklaşık 8,9 milyon dolar net nakit çıkışı yaşandı. Çeyrek sonunda nakit, nakit benzerleri ve kısıtlı nakit toplamı yaklaşık 89,9 milyon dolar seviyesindeydi. Nakit kullanımının ana nedeni, yılın ikinci yarısında artan sipariş birikimine bağlı olarak wafer tedariki için yapılan ön ödemeler oldu.
Şirket, ikinci çeyrekte gelirin 160 milyon ila 170 milyon dolar aralığında olmasını bekliyor. GAAP brüt kâr marjının %56 ile %59, non-GAAP brüt kâr marjının ise %58 ile %61 arasında gerçekleşmesi öngörülüyor. GAAP faaliyet giderlerinin 91 milyon ila 97 milyon dolar, non-GAAP faaliyet giderlerinin ise 61 milyon ila 66 milyon dolar aralığında olması bekleniyor.
Yönetim, Keystone için 2026 yılı gelir beklentisini önceki çeyrekteki 100-130 milyon dolar aralığından, bu çeyrekte 150-170 milyon dolar aralığına yükseltti. Şirket, büyüyen talebi karşılamak için wafer ön ödemeleriyle çalışma sermayesini artırdı.
Analistler, optik segmentteki büyümenin nedenlerini, tedarik hazırlıklarını, çalışma sermayesi etkilerini ve brüt kâr marjı rehberliğinin neden temkinli kaldığını sorguladı. Yönetim ise program görünürlüğünün arttığını, maliyetlerdeki belirsizliğin sürdüğünü ve hyperscaler çeşitliliğini artırmaya devam ettiklerini vurguladı.
Şirket, tedarik kısıtlarının ve artan maliyetlerin brüt kâr marjı üzerinde baskı oluşturduğunu belirtti. Genişbant işinde ise operatörlerin ağ hazırlıklarındaki gecikmeler nedeniyle büyümenin ikinci çeyrekten itibaren hızlanması bekleniyor ve Ultra DOCSIS 3.1 ile 4.0’ın 2027’ye kadar önemli büyüme getireceği öngörülüyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
