LightPath Technologies, üçüncü çeyrekte güçlü gelir artışını sürdürdü. CEO Sam Rubin, şirketin son yıllarda önemli bir dönüşüm geçirdiğini ve artık sadece bir bileşen tedarikçisi olmaktan çıkıp, özel malzemelerden optik montajlara ve tam görüntüleme sistemlerine kadar geniş bir ürün yelpazesi sunduğunu belirtti.
Rubin, BlackDiamond (kalkojen camı) ürününün savunma tedarik zinciri gereksinimlerine uygun olarak konumlandırıldığını ve ABD savunma programlarının 2030’dan itibaren Çin, Rusya ve diğer ülkelerden tedarik edilen cam ve optik bileşenleri kullanamayacağını vurguladı. LightPath’in bu alanda pazarın önünde olduğunu söyledi.
G5 Infrared’in son bir yılda 100 milyon doların üzerinde yeni sipariş aldığını belirten Rubin, BlackDiamond ile yeniden tasarlanan kameralar için talebin, tasarımlar tamamlanmadan önce bile arttığını ifade etti.
Amorphous Materials’ın satın alınmasıyla BlackDiamond optik çap kapasitesinin 5 inçten 10 inçe çıktığını ve bu satın almanın cam üretim kapasitesini neredeyse iki katına çıkardığını aktardı. Ancak mevcut kapasitenin talebi karşılamada yetersiz kaldığını ekledi.
Yüksek katma değerli ürünlere olan talebin arttığını belirten Rubin, kamera ve montaj işinin gelirin %44’ünü ve 75 milyon dolardan fazla birikmiş siparişi oluşturduğunu söyledi. Ayrıca Doug Schoen’in Küresel Satışlardan Sorumlu Kıdemli Başkan Yardımcısı, Ryan Workman’ın ise İş Geliştirme ve Ürün Yönetimi Başkan Yardımcısı olarak ekibe katıldığını duyurdu.
Finans Direktörü Albert Miranda, üçüncü çeyrek gelirinin %109 artışla 19,1 milyon dolara yükseldiğini, brüt kârın ise 7 milyon dolar ile toplam gelirin %36’sına ulaştığını açıkladı.
Şirket, resmi gelir veya hisse başına kazanç beklentisi paylaşmadı. Rubin, önümüzdeki çeyreklerde odaklarının siparişleri zamanında teslim etmek, birikmiş siparişleri kâra dönüştürmek ve hacim arttıkça marjları genişletmek olduğunu belirtti. Rubin, ürün yeniden tasarımları ve daha büyük çaplı optiklerle talepte yeni bir sıçrama beklediklerini söyledi. Miranda ise marjların %36’dan %40’a çıkabileceğini, ancak ölçeklenme maliyetlerinin bu süreci bir-iki çeyrek geciktirebileceğini ifade etti.
Üçüncü çeyrekte 19,1 milyon dolar gelir elde edildi; bunun 6,1 milyon doları kızılötesi bileşenlerden, 4 milyon doları görünür bileşenlerden, 8,4 milyon doları montaj ve modüllerden, 0,6 milyon doları ise mühendislik hizmetlerinden geldi. Faaliyet giderleri, G5 ile ilgili 3,4 milyon dolarlık değerleme ayarlaması hariç tutulduğunda 7,8 milyon dolara yükseldi. Net zarar 4,1 milyon dolar (hisse başına temel ve seyreltilmiş 0,07 dolar) olarak açıklandı. Düzeltilmiş FAVÖK ise 1,1 milyon dolar pozitif gerçekleşti ve bu, üst üste üçüncü pozitif çeyrek oldu.
Nakit ve nakit benzerleri 55,2 milyon dolar seviyesinde. Yıl başından bu yana gelir 50 milyon dolara ulaşırken, birikmiş siparişler yaklaşık 110,6 milyon dolar oldu.
Soru-cevap bölümünde, talepte beklenen artışın mevcut müşterilerden geldiği ve LightPath’in kamera üretiminde rakipsiz olduğu vurgulandı. Uzay programları için üç müşterinin uyduya yerleştirilecek kamera sistemleri tasarladığı belirtildi. Üçüncü çeyrekte 6 milyon dolar sermaye harcaması onaylandı. Drone projelerinde ise ağırlıklı olarak montaj ve kamera işinin öne çıkacağı, bu alanda marjların daha yüksek olduğu ifade edildi.
Şirket, mevcut kapasiteyle tüm birikmiş siparişleri teslim edebileceğini, ancak ikinci yarıda kapasite artışı planladığını açıkladı. Uzay projelerinde anlamlı gelir için en az bir yıl gerektiği, teleskop fırsatlarının ise uydu başına 5 milyon doların altında olduğu belirtildi. Marjların kapasite artışıyla iyileşeceği, ancak %36’dan %40’a geçişin bir-iki çeyrek gecikebileceği aktarıldı.
Riskler arasında, bazı müşteri ve programlarda (özellikle DHS sınır kuleleri ve Apache programı) fonlama ve zamanlama belirsizliği ile kapasite kısıtları öne çıktı. Cam talebinin mevcut arzı aştığı, bu nedenle tesis taşınması, vardiya eklenmesi ve alan genişletme gibi önlemler alındığı belirtildi.
Sonuç olarak, LightPath üçüncü çeyreği rekor gelir ve iyileşen kârlılık göstergeleriyle tamamladı. Şirket, BlackDiamond’ın daha büyük çaplı optiklere yayılması ve montaj işinin büyümesiyle kısa vadede büyüme potansiyeline odaklanırken, kapasite kısıtları ve program fonlaması gibi faktörlerin marj artışını bir miktar geciktirebileceğini belirtti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
