The Block Pro verilerine göre, kripto birleşme ve satın alma (M&A) faaliyeti 2023’teki 221 seviyesinden 2024’te 248 anlaşmaya yükseldi. Bu rakam bir iyileşme göstermesine rağmen 2022’nin tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 271 anlaşmanın altında kaldı. Yine de anlaşmalar, istikrarlı ancak kısıtlı bir büyümeye işaret etti.
Dragonfly’ın genel ortağı Rob Hadick, The Block’a yaptığı açıklamada, “2024 yılında birleşme ve satın almalar hâlâ oldukça durgundu, birçok şirket ve protokol gelecekteki düzenleyici ortamın neye benzeyeceğinden emin değildi. Bununla birlikte, potansiyel alıcıların çoğu, özellikle çoğu nakit zengini olmadığı için, şirketleri özkaynaklarıyla satın almak için genellikle 2021’deki kendi şişirilmiş değerleme işaretlerini kullanmak isteyen kripto yerlileriydi. Bu da, birleşme ve satın alma faaliyetleri hakkında çok fazla konuşma yapılmasına rağmen, sonuçta Stripe-Bridge dışında çok az işlem yapıldığı anlamına geliyordu.” dedi.
Risk sermayesi şirketi Hack’in kurucu ortağı ve yönetici ortağı Ed Roman da benzer düşünceleri yineleyerek, 2021 yılında risk sermayesi yatırımcılarının kriptoya yoğun bir şekilde yatırım yaptığını belirtti. Ancak, bu girişimlerin çoğu 2022’de FTX iflasının tetiklediği ayı piyasasından sonra fon toplamakta zorlandı ve bu da doğal olarak konsolidasyona yol açtı.
Risk sermayesi firmaları, 2025’e doğru olgunlaşan bir pazar, artan düzenleyici netlik ve fintech ve web2 şirketlerinin kriptoya olan ilgisinin yenilenmesi nedeniyle daha aktif bir kripto M&A ortamı bekliyor.
🔍 Dragonfly: Büyümeyi borsalar ve aracı kurumlar tarafından yönlendirilecek
Dragonfly, 2025’in kripto birleşme ve satın almaları için “kesinlikle daha aktif bir yıl olacağını” öngörüyor ancak son Stripe-Bridge anlaşmasını daha geniş bir pazar eğilimi olarak görmeye karşı uyarıyor. Hadick The Block’a verdiği demeçte, “Stripe-Bridge işlemi kendine özgü bir işlemdi ve kopyalanması pek olası değil.” dedi.
Hadick, stablecoin/ödemeler sektörünün daha az sayıda büyük M&A anlaşması görmesini bekliyor ve birçok ödeme hizmeti sağlayıcısının satın alma peşinde koşmak yerine kendi platformlarını oluşturacağını veya ortaklıklar kuracağını öngörüyor.
Hadick’e göre borsalar, aracı kurumlar, madenciler ve veri sağlayıcılar konsolidasyon için hazır olan kilit sektörler:
“Bu kategorilerdeki en büyük şirketlerin birçoğu, satın alınmakla ilgilenebilecek potansiyel hedeflerin lastiklerini tekmeliyordu ancak şimdiye kadar çok azı bu konsolidasyonu gerçekten ilerletme ve bu ayrıcalık için ödeme yapma konusunda ciddiydi.”
🔍 Hack: Web2 alıcıları birleşme ve satın almaları hareketliliği artıracak
Hack VC, devam eden boğa piyasası nedeniyle kriptoya ilgi duyan web2 şirketlerinin olası geri dönüşünün etkisiyle 2025’te daha büyük ölçekli satın almalar öngörüyor. Roman, The Block’a verdiği demeçte, “Bu web2 alıcıları NFT çöküşü ve FTX çöküşü nedeniyle son birkaç yıldır eylemde değildi ancak kripto tekrar sahnede olduğu için geri dönmelerini bekliyoruz. Genellikle dahili uzmanlık veya teknolojiden yoksundurlar, bu nedenle satın almak inşa etmekten daha kolaydır.” dedi.
Zincir içi birleşme ve satın almalar Roman’ın özellikle ilgi çekici bulduğu bir başka alan. Roman, “Zincir içi birleşmeler tokenları yeniden canlandırabilir ve projelere yeni bir enerji katabilir, ayrıca token sahipleri için daha büyük bir sonuç elde etme çabalarını birleştirebilir” dedi.
Roman ayrıca, mevcut boğa piyasasıyla birlikte kripto girişimlerinin fon toplamayı daha kolay bulduğunu ve pisti tükenen girişimlerden “zorunlu çıkışların” sayısını azalttığını belirtiyor. Bunun yerine, 2025’teki birleşme ve satın almaların büyümeyi hızlandırmak için tasarlanmış anlaşmalara odaklanmasının muhtemel olduğunu söyledi.
🔍 Galaxy Ventures: Fintech odaklı birleşme ve satın almalar artışa geçecek
Galaxy Ventures, fintech’lerin, bankaların ve teknoloji şirketlerinin kripto alanına geri dönmesiyle 2025 yılında kripto M&A faaliyetlerinde bir artış olacağını öngörüyor.
Galaxy Ventures’ın genel ortağı Will Nuelle The Block’a verdiği demeçte, “Stripe-Bridge’in satın alınması kesinlikle birleşme ve satın alma faaliyetlerinin habercisi. Stablecoinler ve ödemeler gerçek fintech işletmelerini pratik olarak etkiliyor ve bu nedenle M&A’nın öncelikle orada gerçekleşmesini bekliyoruz. Staking, DeFi ve CeFi gibi alanlar hâlâ fintech/bankacılık ile kesişmekten ziyade paraleldir.” ifadelerini kullandı.
Nuelle ayrıca, ABD’de düzenleyici netlik arttıkça ilk halka arz (IPO) faaliyetinin devam edeceğini ve kripto şirketlerinin kamu piyasalarına erişmesi için daha fazla fırsat yaratacağını tahmin ediyor.
🔍 Portal Ventures: Fintech, kripto birleşme ve satın almalarına öncülük edecek
Portal Ventures da fintech’i 2025’te kripto birleşme ve satın almalarının birincil itici gücü olarak görüyor. Portal Ventures’ın kurucusu ve genel ortağı Evan Fisher, The Block’a verdiği demeçte, “Bugün bir fintech yatırımcısı olmak ve kriptoyu görmezden gelmek zor.” dedi.
Fisher, kripto içinde Chainalysis gibi bazı yerleşik oyuncuların daha küçük firmaları satın almasını bekliyor.
🔍 Blockchain Capital: Kategoriler arasında konsolidasyon
Blockchain Capital, 2024’teki yükselişin ardından 2025’te kripto M&A faaliyetlerinin artmasını bekliyor. Blockchain Capital’in genel ortağı Kinjal Shah, “Son birkaç yılda kategoriler arasında çok fazla çoğalma gördük ve bu nedenle önümüzdeki yıllarda kripto ürünleri sunmak isteyen geleneksel fintech oyuncularının yetişmesinin yanı sıra bir miktar konsolidasyon bekliyoruz.” yorumunu yaptı.
🔍 Pantera Capital: Bazı büyük satın almalar ufukta
Pantera Capital’in genel ortağı Lauren Stephanian, 2025 yılında “bazı büyük satın almalar” beklediğini söyledi ve ekledi:
“Stratejistler savaş sandıklarını oluştururken, token fiyatlarındaki artışla birlikte hazineler de balon gibi büyüdü. Pek çok şirket ve protokol şimdi rekabetlerini absorbe etmek ve bu pazardaki çıktılarını güçlendirmek istiyor.”
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: The Block
