KOSPI yüzde 10 çakıldı, Samsung geri alım ve SK Hynix Nasdaq planıyla toparlandı
Güney Kore’nin gösterge endeksi KOSPI, 23 Haziran salı günü %10’luk sert bir düşüş yaşadı. Bu, mart ayından bu yana görülen en büyük kayıp olurken, endeks tarihindeki tek günlük en büyük beş düşüşten biri olarak kayda geçti. Düşüş, piyasada devre kesicinin tetiklenmesine yol açtı ve işlemler 20 dakika boyunca durduruldu.
ABD’li yatırımcılar için bu hareket, iShares MSCI South Korea ETF (EWY) üzerinden yansıdı. Fon, salı günü %12,25 değer kaybetti; bu, yaklaşık 25 yılda yalnızca birkaç kez görülen bir günlük düşüş olarak öne çıktı.
Çarşamba günü ise panik yerini hızlı bir toparlanmaya bıraktı. Endeks, açılışta %2’nin üzerinde yükseldi ve bir önceki gün sert düşüşe neden olan hisselerde toparlanma görüldü.
İki Hisseye Bağımlı Piyasa
Bu sert dalgalanmanın temel nedeni, Wall Street’te gece saatlerinde yaşanan zayıflıktı. Yapay zekâ ve yarı iletken hisselerinde satışlar yaşanırken, Nasdaq Composite geriledi. Yatırımcılar, bu hafta açıklanacak Micron Technology (MU) bilançosu öncesinde temkinli davrandı.
Ancak Seul borsasının diğerlerinden daha sert düşmesinin yapısal bir nedeni vardı. Samsung Electronics ve SK Hynix, KOSPI’nin toplam piyasa değerinin yaklaşık yarısını oluşturuyor ve endeksin 2026’daki kazançlarının büyük kısmını bu iki şirket sağladı.
Her iki bellek devi de %12’nin üzerinde değer kaybetti; Samsung %12,31, SK Hynix ise %12,47 düştü. Bu nedenle KOSPI endeksinde kaçış noktası kalmadı.
Aynı anda birden fazla etken devreye girdi. Yabancı yatırımcılar, tek bir seansta yaklaşık 5 trilyon won değerinde Kore hissesi sattı. Buna karşılık, yerli bireysel yatırımcılar rekor seviyede alım yaptı. Güney Kore’nin finansal düzenleyicisi, kısa süre önce bireysel yatırımcıları yüksek kaldıraç kullanımı konusunda uyarmıştı; marjin borçlanması ise tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmıştı.
Samsung’dan Geri Alım, SK Hynix’ten Nasdaq Hamlesi
Panik sonrası piyasada sert bir rahatlama yaşandı. Yonhap Haber Ajansı’nın, Samsung’un yaklaşık 90 trilyon won (58,61 milyar dolar) tutarında hisse geri alım programı planladığını bildirmesinin ardından, Samsung hisseleri %9’un üzerinde yükseldi ve Güney Kore’nin en değerli şirketi unvanını geri aldı.
Bellek sektörünün diğer yarısı olan SK Hynix ise kendi hamlesiyle gündeme geldi. Bloomberg’e göre şirket, Nasdaq’ta depo sertifikası satarak yaklaşık 29 milyar dolar toplamak istiyor. İşlemlerin 10 Temmuz’da başlaması bekleniyor. Bu adım, şirketin yapay zekâ belleği alanındaki büyümesini finanse etmeyi hedefliyor ve SK Hynix’i ABD’li yatırımcıların doğrudan erişimine açacak.
Her iki şirket de artık trilyon dolarlık kulüpte yer alıyor; Samsung’un piyasa değeri yaklaşık 1,45 trilyon dolar, SK Hynix’in ise yaklaşık 1,19 trilyon dolar seviyesinde.
Sonraki Adımlar
Güney Kore için olumlu senaryo, bellek çiplerinde yaşanan süper döngüye dayanıyor. Yapay zekâ altyapısındaki büyüme, büyük modellerin eğitimi ve çalıştırılması için kullanılan çiplerde arz sıkıntısı yarattı. Bu da fiyatları yukarı çekti ve Samsung ile SK Hynix’in bu yıl ve gelecek yıl rekor kârlar elde etmesine zemin hazırladı. Uzun vadeli siparişlerin 2027’ye kadar dolu olduğu bildiriliyor.
Olumsuz senaryo ise bellek sektörünün teknoloji dünyasının en döngüsel alanı olması. Bugün sağlam görünen talep ve fiyatlar, yeni kapasite devreye girdiğinde veya yapay zekâ altyapı harcamaları yavaşladığında hızla tersine dönebilir. Ayrıca, piyasa değerinin neredeyse yarısını iki yüksek korelasyonlu hisseye dayandıran bir endeks, yoğunlaşma riskiyle karşı karşıya.
Bir sonraki önemli katalizör ise çok yakın. ABD’li bellek üreticisi Micron Technology, bu hafta çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Yatırımcılar, yapay zekâ kaynaklı talebin devam edip etmediğine dair işaretleri yakından izleyecek. Güçlü bir bilanço, süper döngü tezini destekleyebilir; temkinli bir görünüm ise salı günkü sert satışların yeniden tetiklenmesine yol açabilir.
Şimdilik, 23 Haziran’daki “Kara Salı” Güney Kore’nin yapay zekâ rallisinin sonu olmaktan ziyade, piyasanın en kalabalık işlemlerinde oynaklığın kaçınılmaz bir parçası olduğunu hatırlatan sert bir uyarı niteliğinde.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
