19 Ağustos 2024 tarihinde Mega Polietilen Köpük (MEGAP) şirketin mal varlığının korunması ve alacaklılar tarafından başlatılacak haciz işlemleri sebebiyle, üretim faaliyetlerinin aksamaması amacıyla 3 ay süre ile konkordato ilan etti.
Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği (TOBB) verilerine göre 2024 yılının ilk yarıyılında 12.329 şirket kapanırken bunların 1.621 tanesini anonim şirketler oluşturuyor.
2023 yılında toplam konkordato işlemleri (Geçici-Kesin mühlet kararları, konkordatonun reddi kararı, iflas karar ve tasdik kararı) 1.516 olarak gerçekleşirken 2024 yılının ilk 7 ayında bu sayı 1.554’e çıktı.
Sıkı para politikası ve Türk Lirası sterilizasyonu ile birlikte artan kredi faizleri talebi daraltırken işletme sermayesi ihtiyacının artmasına yol açtı.
Özellikle kredi faizlerinin artması ve yurt içi talebin daralmasıyla birlikte şirketlerin ticari alacak gün sayıları artarken borç devir süreleri de uzadı.
TCMB tarafından Ağustos ayında açıklanan 50% ile sabit bırakılan politika faizi sıkı duruşu desteklerken TCMB, para politikası metinlerinde sıkı duruş sinyallerine devam etti.
Ayrıca bankalar tarafından gelen faaliyet raporlarına baktığımızda 2024 yıl sonu için şüpheli alacaklar kaleminin yukarı yönlü revizyona gidilmesiyle beraber yatırımcıların aklında borçlu firmalarla alakalı soru işareti oluştu.
Faktoringler Ön Plana Çıkıyor
Faktoring, firmaların mal ve hizmet satışından doğmuş veya doğacak, faturaya dayalı alacaklarının faktoring şirketlerine devredilmesi yoluyla finansman, garanti veya tahsilat hizmetlerinin sağlandığı bir finansal üründür. Firmalar hem yurt içi hem de yurt dışı alım ve satım işlemlerinde faktoringden yararlanılabilir.
Faktoring, sunduğu hizmetler ile ticari alacakların finansal nedenlerden dolayı ödenememe riskini üstlenir, tahsilat işlemlerini takip eder, alacakları vadesinden önce nakde dönüştürür. Böylece işletmeler başka bir kaynağa gerek duymadan faktoringden elde ettikleri kaynak ile düzenli nakit akışı sağlarlar.
Yani bir örnek olarak vermek gerekirse A firması B firmasına 100 koli mal satması durumunda 1 B firması A firmasına 1 milyon TL’lik çek vermiş olsun. A firması bu çeki vadesine göre faktoring firmasına götürür güncel mevduat oranlarına göre hesaplama yapılarak bir komisyon karşılığında 800 bin TL’ye satar. Böylelikle A firması alacağını kısa yoldan ama daha ucuz bir fiyatla temin etmiş olur. Böylelikle şirket işletme sermayesi ihtiyacını veya anlık nakit ihtiyacını karşılamış olurken faktoring firması ise bu alacağı üstlenerek çekin geri ödemesini sağlayabildiği takdirde 200 bin TL gelir elde etmiş olur.
İşletmeler için mevcut yüksek kredi faizi döneminde, dış kaynaklara başvurmadan kendi kaynaklarını, yani vadeli alacaklarını nakde çevirmek yoluyla fon temin edebilirler. Ayrıca böyle dönemlerde alacakları garanti altına almak şirketler açısından önemli hale geliyor.
Özellikle talebin düşmesiyle beraber işletme sermayesinin artmasından dolayı alacak çeklerinin hızlıca nakde dönüştürülmesi şirketler tarafından faktoring firmalarına başvuruları artırdı.
Gelirlerdeki Artış Bu Dönemde Net Kâra Yansımadı
2 ay gecikmeli olarak BDDK tarafından yayınlanan faktoring gelirleri Haziran ayında geçen yılın aynı dönemine göre 93% artarak 10 milyar TL seviyesine ulaştı. Nisan-Haziran döneminde ise faktoring gelirleri geçen yıla oranla yaklaşık olarak 100%’lük bir artış sergiledi.
Faktoringlerin Haziran ayındaki net kârına bakacak olursak geçen yılın aynı dönemine oranla 8% artış göstererek 1,597 milyar TL seviyesine ulaştı. Nisan-Haziran döneminde ise faktoringlerin net kârı geçen yılın aynı dönemine göre 35%’lik artış gösterdi.
Özellikle takipteki alacaklar ve finansman giderleri tarafında yaşanan artış net kârı baskılasa da borsaya kote bir şirketin konkordato ilan etmesi, parasal sıkılaşma adımlarıyla beraber gelen talepteki daralmanın yarattığı işletme sermayesi ihtiyacı ve sorunlu alacakların artması faktoring işlemlerini artırmaya devam edebilir.
Artan mevduat faizleri ile birlikte ticari alacakların üstlenmesinden kaynaklanan komisyonların vadeye göre belirlenmesiyle gelirlerdeki artış devam edebilir.
Dilersen Borsa İstanbul’da Yer Alan Tüm Faktoring Şirketlerini İnceleyelim. 🔍
Sektöre oranla düşük F/K ve PD/DD oranıyla ön plana çıkan LIDFA ayrıca sektördeki en düşük takipteki alacak oranına da sahip şirket ünvanına sahip.
Şirketin esas faaliyet gelirlerinde 2024 yılının 2. çeyreğinde geçen senenin aynı dönemine göre 3 katlık bir artış meydana gelirken net kârı ise yaklaşık olarak 40% artış gösterdi.
LIDFA’dan sonra en düşük çarpanlara sahip şirket ULUFA yüksek takipteki alacaklar oranıyla ön plana çıkıyor. Agresif hamlelerle büyüme sağlayan şirket, 2024 yılının 2. çeyreğinde esas faaliyet gelirlerinde bir önceki yılın aynı dönemine göre 3 katlık bir sergiledi. Ayrıca şirket 2024 yılının 2. çeyreğinde net kârını geçen senenin aynı dönemine göre 90% artırarak en güçlü büyümeyi sağlayan faktoringlerden biri oldu.
Görece daha yüksek çarpanlara rağmen en güçlü büyümeyi ise CRDFA gerçekleştirdi. Şirketin 2024 yılının 2. çeyreğinde geçen senenin aynı dönemine göre hem esas faaliyet gelirleri 130%’un üzerinde artış gösterirken hem de net kâr büyümesi 436% büyüme gösterdi.
GARFA ise sektörel ortalamalara göre en yüksek çarpanlara sahip şirket konumunda yer alıyor. Şirketin esas faaliyet gelirleri 2024 yılının 2. çeyreğinde geçen senenin aynı dönemine göre 45% büyüme sağlarken net kârı da 32%’lik büyüme sağladı.
Direkt bir faktoring şirketi olmasa da İş Faktoring’in 78%’ine sahip ISFIN gelirlerinin 65%’i faktoring tarafından geliyor. Şirketin esas faaliyet gelirleri 2. çeyrekte geçtiğimi yılın aynı dönemine göre 50% artarken net kârı ise 18% daraldı. Fakat şirket çarpan olarak 4,4 F/K oranı ve 1,1 PD/DD oranı gibi düşük çarpanlarla fiyatlanıyor.
Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu İçerik Hazırlanırken Kullanılan Kaynaklar: KAP, Fintables, Konkordatotakip, TOBB, TCMB
