Avustralya tahvil piyasası, küresel borçlanıcıların dolar ve euro dışındaki yeni finansman kaynakları arayışıyla güçlü bir ilgiyle karşılaşıyor. 2026’nın ilk yarısında, Commerzbank ve Engie gibi yabancı ihraççılar toplamda 52 milyar Avustralya doları (36 milyar dolar) tutarında Kanguru tahvili ihraç ederek, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yaklaşık üçte bir oranında daha fazla satış gerçekleştirdi. Talep oldukça yüksek seyrederken, hem yerel hem de yabancı yatırımcıların, özellikle de büyük emeklilik fonlarının desteğiyle, çoğu zaman arzın üzerinde teklif geldi. Pandemi sonrası dönemde piyasa hacmi üç kattan fazla büyüdü. Bu büyümede, Çin’deki konut piyasası gerilemesinin ardından ABD doları cinsinden borçlanmanın azalması ve Asya sermayesinin yeni fırsatlar arayışı etkili oldu.
İhraççılar için cazibe yalnızca yeni bir sermaye havuzuna erişimle sınırlı değil. Avrupa merkezli gayrimenkul şirketi Aroundtown, ocak ayında 600 milyon Avustralya doları topladı ve uzun vadeli Avustralya doları cinsinden borcunu, euro cinsinden borçlanacağı seviyenin altında fiyatladı. Bu avantajda güçlü talep belirleyici oldu. Vonovia da mayıs ayında ikinci Kanguru tahvilini piyasaya sürdü. Şirketin hazine yöneticisi, Avustralya’da herhangi bir ticari faaliyetleri olmadığını ve bu işlemi tamamen portföy çeşitlendirmesi amacıyla gerçekleştirdiklerini belirtti. Yatırımcı iştahındaki bu artış, büyük küresel borçlanıcılar için euro ve dolar piyasalarına ek olarak üçüncü bir finansman kanalı oluşturuyor. Mizuho’dan Daniel Leong, bu piyasayı euro ve dolar piyasalarından sonra potansiyel üçüncü bir finansman ayağı olarak tanımlıyor.
Bu ivme, yıl içinde daha geniş bir ihraççı yelpazesini piyasaya çekti. Engie, Commerzbank, MTR Corp. ve CaixaBank gibi ilk kez Kanguru tahvili ihraç eden şirketlerin yanı sıra, ABD’den Oncor ve Verizon Communications da piyasada yer aldı. Engie’nin 1,25 milyar Avustralya doları tutarındaki çok parçalı işlemi, 4,3 milyar Avustralya dolarını aşan talep gördü. Kanada Emeklilik Planı Yatırım Kurulu ise, 3 milyar Avustralya doları tutarındaki beş yıllık tahviline 16 milyar Avustralya dolarından fazla talep gelmesiyle bu yılın en büyük borçlanıcısı oldu. Commonwealth Bank of Australia’dan Mitchell Grosser, bu düzeyde bir talebin beş yıl önce düşünülemeyeceğini belirtirken, bankanın yatırımcıların ihtiyaç duyduğu ikincil piyasa likiditesini sağlamaya odaklanmaya devam ettiğini ifade etti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: gurufocus.com
