ABD merkezli türev ürünler platformu Kalshi, bitcoin sürekli vadeli işlem sözleşmesini (perpetual futures) platformunda kullanıma açtığını X üzerinden duyurdu. Şirket, bu lansmanı ABD’li yatırımcılar için regüle edilmiş kripto sürekli vadeli işlemlerini yerel piyasada sunan ilk örneklerden biri olarak tanımladı. BTCPERP koduyla listelenen ürün, 29 Mayıs 2026’da ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun (CFTC) 40.3 No’lu düzenlemesi kapsamında onay aldı.
CFTC’nin verdiği izinle KalshiEX, LLC, bitcoin’in spot fiyatına endeksli bir sürekli vadeli işlem sözleşmesini listeleyebilecek. Geleneksel vadeli işlemlerden farklı olarak, bu sözleşmenin vadesi bulunmuyor. Böylece yatırımcılar, sabit bir uzlaşma fiyatı olmadan sürekli pozisyon taşıyabiliyor.
Kalshi, regüle edilmiş kripto sürekli vadeli işlemlerine geçiş yapıyor
Kalshi CEO’su Tarek Mansour, CNBC’ye yaptığı açıklamada sürekli vadeli işlemleri “en saf işlem biçimi” olarak nitelendirdi. Mansour, bu lansmanın Kalshi’nin tahmin piyasalarından çıkarak daha kapsamlı bir türev ürünler borsasına dönüşme stratejisinin bir parçası olduğunu belirtti.
Mansour’a göre, regüle edilmiş yerel sürekli vadeli işlemler, ABD’li şirketler için sermaye tahsisi ve risk yönetimini iyileştirecek. Bu açıklamalar, ABD’li şirketlerin daha önce yurt dışı platformlarda yoğunlaşan kripto ürünlerini yerel piyasaya taşımak istemesiyle gündeme gelen piyasa yapısı tartışmalarına işaret ediyor.
Kalshi, platformda fonlama oranı geçmişinin işlem kayıtlarında gösterildiğini ve kullanıcıların sürekli vadeli işlemlerin temel fiyatlama araçlarından birine erişebildiğini belirtiyor.
Yurt dışı hacimleri ABD piyasaları üzerinde baskı oluşturuyor
Sürekli vadeli işlemler, kripto piyasasının en büyük işlem hacmine sahip segmentlerinden biri haline geldi. Reuters’ın verilerine göre, sürekli vadeli işlemlerin işlem hacmi 2025’te %29 artışla 61,7 trilyon dolara ulaştı. Kalshi’nin aktardığı diğer piyasa verileri ise yurt dışı platformlardaki sürekli vadeli işlemler hacminin 2025’te 92,9 trilyon dolara çıktığını gösteriyor.
Bu işlemlerin büyük bölümü Binance ve Hyperliquid gibi yurt dışı platformlarda gerçekleşti. ABD’li kurumlar ise benzer yapıda regüle edilmiş yerel ürünlere sınırlı erişim sağlayabiliyordu.
Sürekli vadeli işlem sözleşmeleri, belirli bir vade tarihi olmadan açık kalıyor. Fonlama oranı ise genellikle sekiz saatte bir güncellenerek sözleşme fiyatının spot piyasaya yakın kalmasını sağlıyor.
CFTC onayı ve politika açıklamaları
CFTC Başkanı Michael Selig, Mart 2026’da Milken Institute’te yaptığı konuşmada, ABD’de listelenecek sürekli vadeli işlemlerin “önümüzdeki bir ay içinde” beklenebileceğini belirtmişti. Selig, Kalshi onayının ardından bu adımı Başkan Trump’ın ABD’yi kripto merkezi yapma planında “önemli bir ilerleme” olarak değerlendirdi.
CFTC, bundan sonraki sürekli vadeli işlem sözleşmelerini ayrı ayrı inceleyeceğini açıkladı. Mayıs 2026’daki yatırım turu sonrası 22 milyar dolar değerlemeye ulaşan Kalshi, regülatör onayı halinde bir düzineden fazla kripto para birimini platforma eklemeyi planlıyor. Tarımsal emtialar ise planlanan ürün listesinde yer almıyor.
Regüle edilmiş kripto sürekli vadeli işlemlerinde rekabet artıyor. Kraken, Kalshi onayından sonraki 30 gün içinde CFTC onaylı sürekli vadeli işlemleri, BTC ve diğer kripto varlıklarla birlikte listelemeyi planladığını açıkladı.
Robinhood ve Gemini da bu piyasaya girişle ilgilendiklerini belirtti. Bu gelişmeler, regüle edilmiş sürekli vadeli işlemlerin ABD’deki kripto işlem platformları arasında yeni bir rekabet alanı haline gelebileceğine işaret ediyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: crypto.news
