JPMorgan analisti Bryan Smilek, Shopify (SHOP) için “YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu yineledi ve hedef fiyatını 146 dolardan 150 dolara yükseltti.
Analist, Shopify’ın 2022-2025 döneminde %24’ün üzerinde bileşik yıllık büyüme oranıyla (CAGR) brüt ürün hacmi (GMV) artışı kaydettiğini ve bu performansın küresel ve ABD e-ticaret pazarının üzerinde olduğunu belirtti. Şirketin bu güçlü büyümesinde küçük ve orta ölçekli satıcılar, kurumsal müşteriler, yeni kanallar ve farklı coğrafyalardaki başarısı etkili oldu.
Aynı dönemde Shopify, kârlılığını da artırdı. 2025 itibarıyla faaliyet marjının %12,7’ye, serbest nakit akışı marjının ise %17,4’e ulaşması bekleniyor. Analist, kısa vadeli yatırımların 2026 ve 2027’de serbest nakit akışı marjındaki artışı sınırlayabileceğini ancak şirketin güçlü GMV büyümesi ve pazar payı kazanımı sayesinde yatırım yapma hakkını elde ettiğini vurguladı.
Yıl başından bu yana Shopify hisseleri yaklaşık %30 değer kaybetti. Analiste göre bu düşüşte, yapay zekâ kaynaklı internet ve yazılım çarpanlarındaki daralma, karışık üçüncü parti (3P) veriler ve serbest nakit akışı marjı beklentileri etkili oldu.
Son dönemde yatırımcılar, agentic commerce’ın işlem bazlı iş modellerini ve genel olarak e-ticaret sektörünü bozabileceği endişesi taşıyor. Ancak analist, Shopify’ın ağırlıklı olarak “kaynakları sınırlı” küçük ve orta ölçekli işletmelere odaklanmasının şirketi bu riskten koruduğunu ifade etti.
Shopify’ın OpenAI, Alphabet’in Google Gemini ve AI Mode’u, Microsoft’un Copilot’u ve Perplexity ile entegrasyonları sayesinde agentic arama, alışveriş ve ödeme çözümlerinde geniş bir yelpazeye sahip olduğu belirtildi.
Analist, 2025-2028 döneminde şirketin GMV ve brüt kârda %23, faaliyet gelirinde %34 ve serbest nakit akışında %27 bileşik yıllık büyüme oranı yakalamasını bekliyor.
Verilere göre Shopify hisseleri, haberin yayımlandığı sırada %2,19 düşüşle 109,91 dolardan işlem görüyordu.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
