JPMorgan analisti Ryan Brinkman, çarşamba günü Hertz Global Holdings (HTZ) için “DÜŞÜK PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu yineledi.
Brinkman, Hertz gibi araç kiralama şirketlerinin daha iyi fiyatlandırma stratejileri ve American Express Global Business Travel, Tripadvisor, Uber ve Carvana gibi şirketlerle ortaklıklar yoluyla yapısal olarak gelirlerini artırmış olabileceğini belirtiyor. Ancak önceki tahminlerin, şirkete özgü kazanç faktörlerinin dayanıklılığını muhtemelen abarttığını düşünüyor.
Bunun yerine, son dönemdeki güçlü performansın çoğunlukla geçici döngüsel faktörlerden kaynaklandığı görülüyor. Özellikle olağandışı düşük filo amortismanı ve yüksek fiyatlandırma gibi faktörler artık büyük ölçüde ortadan kalkmış durumda.
Hisse senedi, normalleştirilmiş kazançlara göre hâlâ düşük değerlenmiş gibi görünse de Brinkman, Hertz’in 2026’dan sonrasına kadar bu seviyelere ulaşmasını beklemiyor.
Ayrıca şirketin 2024 ve 2025’te negatif serbest nakit akışı yaratması bekleniyor. Bu durum, mevcut düşük fiyatlardan hisse geri alım kabiliyetini sınırlıyor.
Analist, Hertz’in aynı zamanda yüksek kaldıraç, yeniden finansman riskleri ve yakın zamanda alınan olumsuz bir mahkeme kararının ardından geçmiş iflasıyla ilgili potansiyel yasal maliyetlerle karşı karşıya olduğunu belirtiyor.
Salı günü araç kiralama şirketi, 1,81 milyar dolarlık ilk çeyrek geliri açıkladı. Bu rakam, 2 milyar dolarlık analist beklentisinin altında kaldı ve yıllık bazda 13% düşüşe işaret etti. Şirket ayrıca ilk çeyrekte hisse başına 1,12 dolar düzeltilmiş zarar açıkladı. Beklenti ise hisse başına 97 sent zarardı.
Brinkman, Hertz’in 2025 mali yılı ilk çeyrek sonuçlarının, müşteri deneyimini ve operasyonel verimliliği iyileştirmeyi amaçlayan teknoloji şirketleriyle ortaklıklar da dahil olmak üzere maliyet verimliliği girişimlerinde devam eden ilerlemeyi vurguladığını belirtiyor.
Bu çabalar arasında gelir yönetim sisteminin iyileştirilmesi ve araç denetimi ile fiyatlandırma optimizasyonu için yapay zekâ araçlarının kullanılması yer alıyor.
Analist, yönetimin ayrıca yıl boyunca FAVÖK’ün ilerleyişine ilişkin beklentilerini yinelediğini de ekliyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: ricochet64 – Shutterstock
