JPMorgan, altına yönelik iyimserliğini artırıyor. Bu kez analistler arasında AngloGold Ashanti (AU) öne çıkıyor.
Altın yılbaşından bu yana 28% değer kazanırken, altın madencileri çok daha parlak bir performans sergiledi. Fresnillo’nun (FNLPF) 158%’lik rallisi konuşulurken, JPMorgan analisti Patrick Jones sürpriz bir değişiklik yaptı: AngloGold artık en iyi seçimi, manşetlere hakim olan Meksikalı madencinin yerini aldı.
4.000 Dolar/Ons Tahmini Ateşi Körüklüyor
JPMorgan’ın emtia ekibi, merkez bankaları ve yatırımcılardan gelen güçlü ve istikrarlı talebe işaret ederek altının 2026 ortasına kadar ons başına 4.000 dolara ulaşacağını öngörüyor. Net alımlar çeyrek başına ortalama 710 ton seviyesinde seyrediyor ve Çinli alıcılar ile altın ETF’leri bu artışı destekliyor. Jones, jeopolitik ve politika belirsizliğini de ekleyerek altın boğasının henüz yorulmadığını savunuyor.
Analist, merkez bankalarının istikrarlı birikimi sayesinde yumuşak bir makroekonomik ortamda bile altın talebinde düşük bir aşağı yönlü risk görüyor. Sadece 2025’te 900 ton bekleniyor.
Bu, SPDR Gold Trust (GLD), iShares Gold Trust (IAU) ve VanEck Gold Miners ETF’ine (GDX) yatırım yapanlar için iyi haber.
Sadece makro görünüm değil. AngloGold’un momentumu var, yılbaşından bu yana 97% yükseldi ve performansını sürdürmeye hazır. Jones, ikinci çeyrekte 575 milyon dolar serbest nakit akışı öngörüyor ve yönetim yüksek altın fiyatlarına bağlı ödemeleri hızlandırırsa 6%’lık temettü getirisi potansiyeli görüyor.
Sermaye harcamaları yüksek kalmaya devam ediyor ancak bu, Obuasi’nin hızlanması ve North Bullfrog’daki yaklaşan kapsam çalışması gibi büyüme girişimlerinden kaynaklanıyor. Jones, şirket 1 Ağustos’ta yarıyıl sonuçlarını açıkladığında bu güncellemelerin ön planda olacağını bekliyor.
Düşük kaldıraç profili, güçlü nakit üretimi ve daha yüksek altın fiyatlarında opsiyonellik ile Jones, AngloGold’un yeniden değerlemesinin hâlâ devam edeceğini söylüyor. Altının ons başına 4.000 doları aşması durumunda -ki JPMorgan bunu giderek daha olası görüyor- gerçeğe uygun değere göre 60-70% yukarı potansiyel olduğunu tahmin ediyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Shutterstock
