JP Morgan analisti Jamie Baker, JPM Endüstriler Konferansı öncesinde Kuzey Amerikalı havayolları için değerlendirmelerini ve tahminlerini güncelledi.
Analist, yatırımcı endişelerinin arttığını, bunların başlıca tüketici davranışları, yurt içi kapasite ve azalan devlet seyahatlerinin etkileri üzerine yoğunlaştığını belirtiyor.
Sonuç olarak, 2025’teki hisse fiyatı momentumunun, geçen yılın son dönemlerinde görülen hızlı kazanımlara kıyasla önemli ölçüde yavaşladığını ekliyor.
Baker, yakıt maliyetleri ve ekonominin havayolu yatırımlarında her zaman risk oluşturduğunu, ancak makro belirsizliğin hiçbir zaman bu kadar yüksek olmadığını söylüyor.
Analist, bazılarının piyasayı “altın çağ” olarak nitelendirdiğini, ancak kendisinin bunu farklı gördüğünü ekliyor: Premi ve sadakate güçlü bir şekilde odaklanan tam hizmet veren küresel taşıyıcılar için iyi bir dönem olduğunu, diğer modellerin ise zorlandığını (SNCY hariç) belirtiyor.
Analist bu düzeyde bir sektör bozulması beklemese de, son düşüşlerin daha çok makro faktörlerden kaynaklandığını, bunun da 2025’e zayıf bir başlangıç yapılacağı yönündeki daha geniş görüşünü desteklediğini ifade ediyor.
LUV: Analist, Southwest Airlines’ın (LUV) notunu “NÖTR“den “DÜŞÜK PORTFÖY AĞIRLIĞI“na düşürürken, 25 dolarlık hedef fiyatını korudu.
Analist, düşüş beklentisinin yüksek değerleme primi ve kapsama alanındaki derecelendirmeleri yeniden dengeleme kararını yansıttığını söylüyor.
Baker, Elliott’un dahil olmasından çok önce bile Southwest’in en iyi marj ve ROIC günlerinin geride kaldığına inandığını yazıyor.
Analist, iyi uygulanan dönüşümleri desteklese de Southwest’in sektör lideri marjları geri kazanma zorluğunun çok büyük göründüğünü belirtiyor.
AAL: Analist, American Airlines’ın (AAL) hedef fiyatını 30 dolardan 26 dolara düşürürken, “YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu korudu. Ayrıca, ilk çeyrek gelir büyümesi tahminini 4,5%’ten 3%’e indirdi.
Sonuç olarak Baker, hisse başına kâr tahminini 0,23 dolardan 0,27 dolara revize etti. Analist ayrıca 2026 gelir tahminlerini güncelleyerek, hisse başına kâr tahminini 3,45 dolardan 3 dolara düşürdü.
ALK: Analist, Alaska Air Group’un (ALK) hedef fiyatını 85 dolardan 89 dolara yükseltirken, “YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu yineledi.
Baker, Alaska Airlines’ın Hawaiian’ı satın almadan önce haksız yere düşük maliyetli taşıyıcılarla aynı grupta değerlendirildiğini yazıyor.
Genişletilmiş uluslararası operasyonlarıyla artık köklü taşıyıcılarla aynı çizgide olduğunu ve benzer şekilde değerlendirilmesi gerektiğini ekliyor.
Analist, Hawaiian’daki Maui orman yangınları ve Japonya seyahatlerindeki zayıflık gibi kısa vadeli sorunların dışsal ve geçici olduğunu belirtiyor. Alaska’nın yönetiminin güçlü kaldığını ve havayolunun pandemiden minimal etkilenerek çıktığını, Hawaiian’ı satın aldıktan sonra bile üst düzey bir bilançoyu koruduğunu ekliyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Shutterstock
