Intuitive Surgical hisseleri hedef fiyat indirimleri ve değerleme baskısıyla 52 haftanın dibine geriledi

Intuitive Surgical hisseleri hedef fiyat indirimleri ve değerleme baskısıyla 52 haftanın dibine geriledi

Intuitive Surgical (ISRG) hisseleri, medikal cihaz sektöründeki genel geri çekilmenin ve Wall Street’te art arda gelen hedef fiyat indirimlerinin etkisiyle 52 haftanın en düşük seviyesine geriledi. Şirketin robotik cerrahi alanındaki yüksek değerlemesine yönelik endişeler de bu baskıyı artırıyor.

Cihaz Hisselerinde HCA Uyarısı

Medikal cihaz sektörüne ait hisseler, HCA Healthcare’in ikinci çeyrekte sigortasız hasta sayısında artış ve cerrahi işlem hacminde azalma yaşandığını açıklamasının ardından haftanın ilk işlem gününde genel olarak değer kaybetti. Bu açıklama, cerrahi faaliyetlerdeki yavaşlama ve ödeme karışımındaki zayıflamanın cihaz fiyatlandırma gücü ile kâr marjları üzerinde baskı oluşturabileceği endişesini beraberinde getirdi.

Bu gelişmeler, büyüme modeli doğrudan işlem hacmine bağlı olan Intuitive Surgical’ı doğrudan etkiliyor. Şirketin iş modelinde her Da Vinci işlemi, tekrarlayan enstrüman ve aksesuar gelirini artırıyor. Dolayısıyla hastane cerrahi hacimlerinde yaşanan bir yavaşlama, piyasanın en çok odaklandığı metriği olumsuz etkiliyor.

Analistlerden Hedef Fiyat İndirimleri

Son dönemde analistlerin hedef fiyatlarında yaşanan düşüşler de hisse üzerindeki baskıyı artırıyor. Dikkat çekici olan ise, bu indirimlere rağmen notların genellikle olumlu kalmaya devam etmesi. TD Cowen, değerleme, rekabet, yeniden üretilen enstrümanlar ve uluslararası pazarlarla ilgili endişeleri gerekçe göstererek hisse için hedef fiyatını düşürdü. RBC Capital ise hedef fiyatını 650 dolardan 600 dolara çekti ve SEKTÖR ÜSTÜ PERFORMANS notunu korudu.

Bu kurumlara, hedef fiyatını 480 dolardan 430 dolara indiren ve EŞİT PORTFÖY AĞIRLIĞI notunu sürdüren Evercore ISI ile hedef fiyatını 712 dolardan 651 dolara çeken ve YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI notunu koruyan Barclays de katıldı. Analistler, uzun vadeli olumlu görüşlerini korurken, hissenin işlem görmesi gereken seviyeyi yeniden belirliyor.

Değerleme ve Rekabet Baskısı

Hissede yaşanan düşüşün temelinde değerleme baskısı bulunuyor. Intuitive Surgical, yaklaşık 49 seviyesindeki F/K oranıyla medikal teknoloji sektöründeki rakiplerinin oldukça üzerinde işlem görüyor. Ancak yüksek çarpanlı, yapay zekâ dışı büyüme hisselerine olan ilginin azalmasıyla bu primli değerleme de eriyor.

Rekabet de endişeleri artırıyor. Medtronic ve Johnson & Johnson gibi yeni robotik cerrahi oyuncularının pazara girmesi, Intuitive Surgical’ın neredeyse tekel konumunu ve fiyatlandırma gücünü ne kadar sürdürebileceğine dair soru işaretleri yaratıyor. Bu durum, hissenin uzun süredir sahip olduğu primli çarpana doğrudan meydan okuyor.

Beklenen Gelişmeler

Tablo tamamen olumsuz değil. Intuitive Surgical’ın temel göstergeleri güçlü kalmaya devam ediyor. Şirketin ilk çeyrek sonuçlarında işlem hacmi %17, gelir ise %23 artış gösterdi. Analistlerin ortalama hedef fiyatı hâlâ mevcut seviyelerin oldukça üzerinde ve genel not AL yönünde.

Şirket, perşembe günü piyasa kapanışı sonrası ikinci çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Wall Street, hisse başına 2,50 dolar kâr ve 2,82 milyar dolar gelir bekliyor. Geçen yılın aynı döneminde bu rakamlar sırasıyla 2,19 dolar ve 2,44 milyar dolardı. Bazı analistler, bu bilanço açıklamasının hisse için bir taban oluşturabileceğini belirtiyor ve perşembe gününü kritik bir dönemeç olarak görüyor.

ISRG Fiyat Hareketi

Verilere göre Intuitive Surgical hisseleri, salı günü %5,85 düşüşle 383,47 dolardan işlem gördü ve 52 haftanın en düşük seviyesine geriledi.