İngiltere’de mayıs ayında enflasyonun beklenmedik şekilde sabit kalması, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) bu hafta açıklayacağı faiz kararı öncesinde üzerindeki baskıyı azalttı.
Ulusal İstatistik Ofisi verilerine göre, tüketici fiyat endeksi mayıs ayında yıllık bazda %2,8 artış gösterdi. Bu oran, nisan ayı ile aynı seviyede kalırken, ekonomistlerin %3’e yükselme beklentisinin altında gerçekleşti. Aylık enflasyon ise nisan ayındaki %0,7’den %0,2’ye gerileyerek beklentilerin de altında kaldı.
Beklentilerin altındaki bu veri, BoE Para Politikası Komitesi’nin bu hafta ve yılın geri kalanında borçlanma maliyetlerini artırmayacağına dair ekonomistlerin güvenini artırdı. Özellikle ABD ile İran arasında diplomatik bir ilerleme işaretiyle petrol fiyatlarının gerilemesi de bu beklentiyi destekledi.
Deutsche Bank İngiltere başekonomisti Sanjay Raja, raporun faiz indirimi isteyen politika yapıcılar tarafından olumlu karşılanacağını belirtti. Raja, manşet enflasyon, çekirdek enflasyon ve gıda fiyatlarının beklentilerin altında kaldığına dikkat çekti.
RSM UK ekonomisti Thomas Pugh ise açıklanan rakamların, perşembe günkü Para Politikası Komitesi toplantısında faiz artışı ihtimalini tamamen ortadan kaldırdığını ve temmuz ayında da faiz artışı olasılığını büyük ölçüde azalttığını ifade etti.
Pantheon Macroeconomics başekonomisti Rob Wood, hizmet enflasyonunun %3,2’den %3,7’ye yükselmesinin altında yatan fiyat baskılarına işaret ettiğini ancak genel verilerin faizlerin sabit tutulması yönündeki beklentiyi desteklediğini söyledi. Wood, enflasyon rakamlarının bu hafta faiz oranının sabit tutulması ve temmuzda artış ihtimalinin azalması yönünde güçlü bir zemin oluşturduğunu belirtti.
Gıda ve içecek enflasyonundaki yavaşlama, hizmet enflasyonundaki artışı dengeledi. Gıda ve içecek fiyat artışı nisan ayındaki %3’ten %2,2’ye gerilerken, giyim, mobilya, restoran ve otel fiyatlarında da yavaşlama işaretleri görüldü.
Enflasyon, Para Politikası Komitesi’nin nisan ayı projeksiyonlarının da altında kalmaya devam ediyor. Manşet TÜFE, BoE’nin tahmininin 40 baz puan, hizmet TÜFE ise 20 baz puan altında gerçekleşti.
Yılın başında Ortadoğu’daki gerilim nedeniyle petrol fiyatlarının yükselmesiyle finansal piyasalarda faiz artışı beklentileri artmıştı. Ancak son haftalarda ham petrol fiyatlarının düşmesiyle bu beklentiler hızla azaldı.
Ekonomistler, yılın ilerleyen dönemlerinde enerji ve tedarik zinciri maliyetlerindeki artışın tüketicilere yansımasıyla enflasyonun tekrar yükselebileceğini öngörüyor. Özellikle temmuz ayında Ofgem’in enerji fiyat tavanında %13’lük bir artış bekleniyor. Ancak çoğu uzman, zirve seviyenin önceki tahminlerden daha düşük olacağını ve BoE’nin yeniden faiz artırma ihtiyacının ortadan kalktığını düşünüyor.
Deutsche Bank’tan Raja, ABD-İran ateşkes anlaşmasının gündeme gelmesiyle TÜFE’de daha fazla yumuşama ihtimalinin arttığını belirtti. Raja, petrol fiyatlarının geçen aya göre %10 daha düşük seyrettiğini ve bunun yaz ve kış aylarında enflasyon verilerine kademeli olarak yansıyacağını söyledi. Ayrıca, petrol fiyatlarındaki düşüşün gaz fiyatlarındaki gerilemeyle aynı döneme denk geldiğini, bu nedenle Ekim 2026’da Ofgem fiyat tavanının daha düşük olabileceğini ve İngiltere’de hanehalkı ile işletmeler için rahatlama sağlayabileceğini ifade etti.
Peel Hunt’tan Kallum Pickering ise BoE’nin bu yıl enflasyon baskılarını dizginlemek için faiz artırmasına gerek kalmayacağını, hatta yıl sonuna doğru ekonomik aktiviteyi desteklemek için para politikasını gevşetebileceğini söyledi. Pickering, piyasaların gelecekteki faiz artışı riskini abarttığını, petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyonu geçici olarak artırabileceğini ancak zayıf talep, yavaşlayan enflasyon ivmesi ve sıkılaşan finansal koşullar nedeniyle BoE’nin yaz boyunca faizleri sabit tutmasının ve fiyat baskıları azaldıkça 2026’da indirim yapmasının daha olası olduğunu belirtti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: yahoo.com
